Mientras la Fiscalía y los reguladores financieros hacen preguntas incómodas, el comerciante de oro TGI presenta nuevas ofertas, videoconferencias internacionales y un bono legendario. El modelo de negocio no se vuelve necesariamente más comprensible, pero sí bastante más grande.

En TGI AG parece reinar un espíritu de renovación. Es cierto que la Fiscalía de Liechtenstein investiga la sospecha de fraude comercial grave y blanqueo de capitales, pero la empresa no permite que algo así estropee innecesariamente el ánimo de su departamento de marketing.

Donde otras compañías quizá ordenarían documentos, consultarían a sus abogados y adoptarían una comunicación algo más discreta, TGI prefiere organizar nuevas videoconferencias.

Al fin y al cabo, hay que establecer prioridades.

Antes de la publicación del artículo original, la Fiscalía había registrado las oficinas del comerciante de oro en Vaduz. Algunos clientes declararon al Liechtensteiner Vaterland que se consideraban perjudicados. No existía una condena judicial; se trataba de investigaciones en curso y de las correspondientes sospechas.

La respuesta empresarial parece ser: más oro, más países, más idiomas y cifras mucho más grandes.

Siete por ciento de descuento: porque el oro también entra en rebajas

El nuevo producto principal consiste en comprar oro con un «descuento inmediato» del siete por ciento. El metal precioso debería entregarse en un plazo de ocho semanas. Como alternativa, el cliente puede ofrecer periódicamente el oro a la propia empresa para su recompra.

El oro se considera tradicionalmente una inversión para personas que buscan seguridad. TGI añade ahora a este concepto milenario una estrategia comercial más habitual en las grandes tiendas de muebles:

¡Solo ahora! ¡Oro rebajado! ¡Entrega más tarde! ¡Recompra posiblemente disponible!

La razón por la que una empresa puede vender de forma permanente oro físico un siete por ciento por debajo del valor de referencia sin empobrecerse ella misma se explica mediante complejas operaciones comerciales. Se compra barato, se revende y se «hace girar» el negocio varias veces.

Si se gira con suficiente frecuencia, según la explicación de la empresa se generan beneficios considerables. Si se gira un poco más rápido, al observador externo también puede empezar a darle vueltas la cabeza.

TGI describe, a modo de ejemplo, que podría comprar lingotes doré entre un cinco y un seis por ciento por debajo del precio de referencia de Londres y venderlos después con beneficio. Repitiendo varias veces estas operaciones en un mes, serían teóricamente posibles ganancias de alrededor del 15 %. Con ellas se financiarían los descuentos a clientes y las comisiones a los intermediarios.

Suena casi demasiado bonito como para ser complicado.

El regulador pide devolver el dinero; el marketing convoca otra videoconferencia

La Autoridad del Mercado Financiero de Liechtenstein y la BaFin alemana habían considerado que una parte importante de las ofertas de TGI constituía una captación de depósitos no autorizada. Según el informe, la BaFin exigió su suspensión inmediata, la liquidación de las operaciones y la devolución sin demora de los fondos recibidos.

TGI, sin embargo, continúa promocionando el nuevo modelo mediante videoconferencias. En algunas participarían hasta mil personas. Para que realmente nadie en Europa se pierda la oportunidad, las presentaciones se traducen a numerosos idiomas.

Es, por así decirlo, la globalización de la falta de claridad.

Los lunes, descuento en oro en alemán; los martes, explicación del bono en italiano; los miércoles, participación minera en español; y el jueves, emisión en directo con la pregunta: «¿Qué estamos haciendo exactamente aquí?».

El propietario de la empresa, Helmut Kaltenegger, y el responsable de marketing, Manuel Ried, aparecen regularmente en internet para explicar las actividades. Según el Vaterland, sus explicaciones se volvieron cada vez más confusas.

Es notable, porque normalmente una explicación debería explicar algo. En TGI parece entenderse más bien como una disciplina artística independiente.

El bono: 430 millones, 750 millones o, sencillamente, muchísimo dinero

Especialmente impresionante es el bono anunciado. Dependiendo de la declaración, tendría un volumen de 430 o 750 millones.

Con cantidades pequeñas, la precisión puede ser importante. A partir de varios cientos de millones, aparentemente se puede redondear con mayor generosidad.

El bono se estructuraría junto con un banco de inversión de Malasia. Sin embargo, según el artículo, no se ofrecieron datos concretos sobre su duración, intereses o estructura jurídica. Kaltenegger habría reconocido además que no sabía exactamente qué era un bono ni cómo funcionaba.

Eso no tiene por qué ser una desventaja. Muchas personas utilizan dispositivos todos los días sin comprender por completo su funcionamiento.

La mayoría, sin embargo, no solicita 750 millones de euros para hacerlo.

El bono ya estaría «hecho» y debería cotizar en Euroclear, según las declaraciones reproducidas. Su valor procedería supuestamente de participaciones en minas, compras de oro y metal precioso almacenado. No serían deudas, sino «activos reales».

Con esto, en principio, el asunto quedaría aclarado. Si pone «activos reales» en la etiqueta, necesariamente debe haber activos reales dentro. Lo conocemos del zumo de frutas, del yogur ecológico y de las estructuras financieras internacionales.

Cuando hace falta dinero, se monetiza

El supuesto patrimonio del fondo podría monetizarse cuando fuera necesario. Un banco de inversión encontraría entonces a un inversor dispuesto a aportar dinero, porque habría suficientes valores disponibles. Además, el bono estaría asegurado.

La protección se describe de una forma especialmente gráfica: incluso si explotaran todas las minas o impactara un cometa, seguiría existiendo cobertura para lo que quedara.

Eso resulta tranquilizador.

Muchos productos financieros se protegen contra cambios en los tipos de interés, oscilaciones de divisas o impagos. TGI parece pensar a una escala superior: explosiones de minas de oro, impactos cósmicos y posiblemente el fin del mundo conocido.

Si queda algo después del cometa, aparentemente estará asegurado. Quizá la pregunta más práctica sería si la aseguradora también paga cuando simplemente no se cumplen las previsiones del negocio.

Pero, naturalmente, eso suena mucho menos espectacular.

Participaciones mineras según el principio: más excavadoras, más oro, más beneficio

La participación en minas de oro también se presenta de manera sorprendentemente sencilla.

Un propietario de una mina necesita, por ejemplo, diez millones para comprar excavadoras y plantas de lavado adicionales. TGI le compra oro, el operador puede aumentar la producción y, como TGI adquiere grandes cantidades, recibe una participación o una remuneración mensual.

Así se construye en pocas frases todo un imperio de materias primas:

1. El propietario compra excavadoras.
2. La mina produce más oro.
3. TGI recibe una participación.
4. Todos ganan.
5. Si no funciona, todavía queda el bono.
6. Si explota la mina, queda el seguro.
7. Si impacta un cometa, probablemente la situación jurídica será complicada de todos modos.

Qué minas concretas están implicadas, cómo se valoraron las participaciones y qué pruebas independientes existen queda sin respuesta en el informe.

Pero los detalles pueden frenar innecesariamente una buena historia.

TGI International: no es para europeos, pero se presenta en alemán

Paralelamente, TGI desarrolla actividades desde Dubái bajo el nombre de «TGI International». Las ofertas expresamente no estarían destinadas a clientes de la Unión Europea ni del Espacio Económico Europeo.

Sin embargo, las videoconferencias correspondientes se celebran en alemán. Según el informe, intermediarios habrían contactado con interesados del espacio germanoparlante. Se les habría explicado que la compra no estaba permitida formalmente, pero que nadie podría controlarla o impedirla en la práctica.

Es una forma especialmente elegante de dirigirse al cliente:

Esta oferta expresamente no está dirigida a usted. Por favor, permanezca en línea. Un asesor se pondrá en contacto de inmediato.

Los pagos se efectuarían exclusivamente con USDT a través de la BNB Smart Chain. En este tipo de estructuras, las criptomonedas poseen una ventaja incalculable: proporcionan incluso a la transferencia de dinero más sencilla un inmediato brillo de innovación tecnológica.

Antes se transfería dinero a una cuenta bancaria.

Hoy se envían monedas estables a Dubái y uno se siente participante de una revolución financiera internacional.

Seguridad mediante el mayor número posible de actividades comerciales

Según las declaraciones reproducidas, el dinero de los clientes se destina, entre otras cosas, a compras de oro, comercio físico y minería.

De este modo, TGI es simultáneamente comerciante de oro, inversor en materias primas, financiador de minas, empresa comercial, receptor de pagos en criptomonedas y posible emisor de un bono de tres cuartos de billón.

Otras empresas se concentran en una actividad principal.

TGI parece trabajar más bien según el principio de que, cuantos más modelos de negocio se mencionen, mayor será la probabilidad de que alguno de ellos resulte correcto.

Y si alguien pierde la visión de conjunto, puede participar en una de las próximas videoconferencias. Después quizá tenga todavía más preguntas, pero al menos en hasta veinte idiomas.

Conclusión: el oro es físico; las explicaciones, más bien gaseosas

TGI promete oro con descuento, beneficios mediante operaciones rápidas, participaciones en minas, remuneraciones mensuales, negocios internacionales desde Dubái y un enorme bono acompañado de un seguro adicional.

Al mismo tiempo existen investigaciones, las autoridades de supervisión han ordenado liquidar una parte esencial de las operaciones y algunos clientes, según el Vaterland, se consideran perjudicados.

Naturalmente, una sospecha no equivale a una condena. Y un modelo de negocio complicado tampoco es automáticamente ilegal.

Pero en algún momento debería poder explicarse de forma comprensible.

Hasta entonces, la narración de TGI deja sobre todo una imagen impresionante: en algún lugar entre Vaduz, Dubái, Malasia, minas de oro, monedas estables y Euroclear gira un negocio tan rápido que, supuestamente, genera un beneficio mensual del 15 %.

Desde fuera resulta difícil determinar si realmente se produce oro.

Niebla, en cualquier caso, hay de sobra.

++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++

TGI és az aranyköd: 7 százalék kedvezmény, 750 milliónyi remény és egy üstökös mint üzleti kockázat

Miközben az ügyészség és a pénzügyi felügyeletek kellemetlen kérdéseket tesznek fel, a TGI aranykereskedő új ajánlatokat, nemzetközi videókonferenciákat és egy legendás kötvényt mutat be. Az üzleti modell ettől nem feltétlenül válik érthetőbbé, viszont kétségtelenül nagyobb lesz.

A TGI AG-nál láthatóan a megújulás szelleme uralkodik. Igaz ugyan, hogy a liechtensteini ügyészség súlyos üzletszerű csalás és pénzmosás gyanúja miatt nyomoz, de a vállalat nem engedi, hogy ilyesmi szükségtelenül elrontsa a marketingosztály hangulatát.

Ahol más cégek talán iratokat rendeznének, ügyvédekkel egyeztetnének és valamivel visszafogottabban kommunikálnának, ott a TGI inkább újabb videókonferenciákat indít.

Végül is fontossági sorrendet kell felállítani.

Az eredeti cikk megjelenése előtt az ügyészség házkutatást tartott az aranykereskedő vaduz-i irodáiban. Több ügyfél a Liechtensteiner Vaterlandnak azt mondta, hogy károsultnak érzi magát. Jogerős ítélet nem született; folyamatban lévő nyomozásról és az ahhoz kapcsolódó gyanúról volt szó.

A vállalat válasza láthatóan a következő: több arany, több ország, több nyelv és jóval nagyobb számok.

Hét százalék kedvezmény – mert az arany is lehet szezonvégi akcióban

Az új fő termék egy aranyvásárlás hét százalékos „azonnali kedvezménnyel”. A nemesfémet nyolc héten belül ígérik leszállítani. Alternatívaként az ügyfél havonta felajánlhatja az aranyat visszavásárlásra magának a vállalatnak.

Az aranyat hagyományosan olyan emberek befektetésének tekintik, akik biztonságot keresnek. A TGI ehhez az évezredes koncepcióhoz most olyan értékesítési módszert ad, amelyet inkább bútoráruházakból ismerünk:

Csak most! Olcsóbb arany! Későbbi szállítás! Esetleg visszavásárlás is!

Azt, hogy egy vállalat miként képes tartósan hét százalékkal a referenciaár alatt fizikai aranyat értékesíteni anélkül, hogy közben maga elszegényedne, összetett kereskedelmi ügyletekkel magyarázzák. Olcsón vásárolnak, továbbértékesítenek, majd az üzletet többször „megforgatják”.

Ha elég gyakran forgatják, a vállalat ismertetése szerint figyelemre méltó nyereség keletkezik. Ha pedig még valamivel gyorsabban forgatják, a külső szemlélőnek is könnyen megszédülhet a feje.

A TGI példaként azt állítja, hogy az úgynevezett doré rudakat a londoni referenciaárnál öt-hat százalékkal olcsóbban vásárolhatja meg, majd nyereséggel továbbadhatja. Ha egy hónapon belül többször megismétlik ezeket az ügyleteket, elméletileg körülbelül 15 százalékos nyereség is elérhető. Ebből finanszírozhatók az ügyfélkedvezmények és a közvetítői jutalékok.

Szinte túl szép ahhoz, hogy bonyolult legyen.

A felügyelet pénzvisszafizetést kér, a marketing újabb videókonferenciát hirdet

A liechtensteini pénzügyi felügyelet és a német BaFin a TGI ajánlatainak jelentős részét engedély nélküli betétgyűjtésnek minősítette. A beszámoló szerint a BaFin az üzlet azonnali leállítását, felszámolását és a már átvett pénzek haladéktalan visszafizetését követelte.

A TGI ezzel szemben továbbra is videókonferenciákon reklámozza az új modellt. Ezeken állítólag akár ezer résztvevő is jelen lehet. Hogy Európában valóban senki ne maradjon le a lehetőségről, az előadásokat számos nyelvre lefordítják.

Ez tulajdonképpen az átláthatatlanság globalizációja.

Hétfőn aranykedvezmény németül, kedden kötvénymagyarázat olaszul, szerdán bányarészesedés spanyolul, csütörtökön pedig élő közvetítés azzal a kérdéssel: „Tulajdonképpen pontosan mit is csinálunk itt?”

A tulajdonos, Helmut Kaltenegger és Manuel Ried marketingvezető rendszeresen jelenik meg az interneten, hogy elmagyarázza a vállalat tevékenységeit. A Vaterland szerint a magyarázatok az utóbbi időben egyre zavarosabbá váltak.

Ez azért figyelemre méltó, mert egy magyarázatnak normális esetben valamit meg kellene magyaráznia. A TGI-nél inkább önálló művészeti formaként kezelhetik.

A kötvény: 430 millió, 750 millió vagy egyszerűen csak rengeteg

Különösen lenyűgöző a bejelentett kötvény. Az éppen aktuális nyilatkozattól függően 430 vagy 750 millió értékű lenne.

Kisebb összegeknél fontos lehet a pontosság. Néhány százmillió fölött azonban láthatóan nagyvonalúbban is lehet kerekíteni.

A kötvényt egy malajziai befektetési bankkal közösen hoznák létre. A cikk szerint azonban nem közöltek konkrét adatokat a futamidőről, a kamatról vagy a jogi szerkezetről. Kaltenegger állítólag azt is elismerte, hogy nem tudja pontosan, mi a kötvény és hogyan működik.

Ez nem feltétlenül hátrány. Sok ember használ naponta olyan eszközöket, amelyek működését nem érti teljesen.

A legtöbben azonban nem kérnek hozzá 750 millió eurót.

A kötvény a visszaadott nyilatkozatok szerint már „kész”, és hamarosan meg kell jelennie az Euroclear rendszerében. Értéke állítólag bányarészesedésekből, aranyvásárlásokból és raktáron lévő nemesfémből származik. Nem adósságokról van szó, hanem „valódi eszközökről”.

Ezzel lényegében tisztázottnak is tekinthető az ügy. Ha az van ráírva, hogy „valódi eszközök”, akkor nyilván valódi eszközök vannak benne. Ezt ismerjük a gyümölcsléből, a biojoghurtból és a nemzetközi pénzügyi konstrukciókból.

Ha pénz kell, monetizálunk

Az alap feltételezett vagyonát szükség esetén pénzzé lehetne tenni. Egy befektetési bank ilyenkor találna egy befektetőt, aki pénzt helyezne el benne, mert elegendő érték áll rendelkezésre. A kötvény ráadásul biztosítva is lenne.

A biztosítás különösen szemléletes leírást kap: még akkor is maradna fedezet arra, ami megmarad, ha minden bánya felrobbanna vagy becsapódna egy üstökös.

Ez megnyugtató.

Sok pénzügyi terméket kamatváltozás, árfolyam-ingadozás vagy nemfizetés ellen biztosítanak. A TGI láthatóan nagyobb léptékben gondolkodik: aranybánya-robbanások, kozmikus becsapódások és esetleg az általunk ismert világ vége.

Ha az üstökös után még marad valami, az állítólag biztosítva van. Talán gyakorlatiasabb kérdés lenne, hogy a biztosító akkor is fizet-e, ha egyszerűen csak nem teljesülnek az üzleti feltételezések.

De ez természetesen kevésbé hangzik látványosan.

Bányarészesedés a következő elv szerint: több markoló, több arany, több nyereség

Az aranybányákban való részesedést is meglepően egyszerűen mutatják be.

Egy bányatulajdonosnak például tízmillióra van szüksége új markológépekhez és mosóberendezésekhez. A TGI aranyat vásárol tőle, a tulajdonos növelheti a termelést, és mivel a TGI nagy mennyiséget vesz, részesedést vagy havi díjazást kap.

Néhány mondatból így épül fel egy teljes nyersanyag-birodalom:

1. A bányatulajdonos markológépeket vásárol.
2. A bánya több aranyat termel.
3. A TGI részesedést kap.
4. Mindenki keres.
5. Ha mégsem, ott van a kötvény.
6. Ha felrobban a bánya, ott a biztosítás.
7. Ha becsapódik egy üstökös, a jogi helyzet valószínűleg amúgy is bonyolult lesz.

Hogy pontosan mely bányákról van szó, miként értékelték a részesedéseket és milyen független bizonyítékok állnak rendelkezésre, a beszámolóból nem derül ki.

De a részletek szükségtelenül lelassíthatják a jó történeteket.

TGI International: nem európaiaknak szól, de németül tartják

Ezzel párhuzamosan a TGI „TGI International” néven Dubajból is kínál szolgáltatásokat. Az ajánlatok állítólag kifejezetten nem az Európai Unió vagy az Európai Gazdasági Térség ügyfeleinek szólnak.

A kapcsolódó videókonferenciákat ugyanakkor német nyelven tartják. A beszámoló szerint német nyelvterületről érdeklődőket közvetítők kerestek meg. Nekik azt mondták, hogy a vásárlás hivatalosan ugyan nem engedélyezett, de a gyakorlatban senki sem tudná ellenőrizni vagy megakadályozni.

Ez az ügyfélmegszólítás különösen elegáns formája:

Ez az ajánlat kifejezetten nem Önnek szól. Kérjük, maradjon vonalban. Egy tanácsadó azonnal jelentkezik.

A fizetés kizárólag USDT-ben, a BNB Smart Chainen történne. Az ilyen konstrukciókban a kriptovalutáknak felbecsülhetetlen előnyük van: még a legegyszerűbb pénzátutalásnak is azonnal technológiai jövőfényt adnak.

Régen pénzt utaltak egy bankszámlára.

Ma stabilcoinokat küldünk Dubajba, és úgy érezzük, hogy egy nemzetközi pénzügyi forradalom résztvevői vagyunk.

Biztonság a lehető legtöbb üzleti tevékenységen keresztül

A visszaadott nyilatkozatok szerint az ügyfelek pénzét többek között aranyvásárlásokra, fizikai kereskedelemre és bányászatra fordítják.

A TGI tehát egyszerre aranykereskedő, nyersanyag-befektető, bányafinanszírozó, kereskedelmi társaság, kriptofizetések fogadója és egy háromnegyed milliárdos kötvény lehetséges kibocsátója.

Más vállalatok egy fő tevékenységre összpontosítanak.

A TGI inkább annak az elvnek megfelelően működhet, hogy minél több üzleti modellt sorolnak fel, annál nagyobb az esélye annak, hogy valamelyik helyes.

Ha pedig valaki elveszíti a fonalat, részt vehet a következő videókonferenciák egyikén. Utána talán még több kérdése lesz, de legalább akár húsz nyelven.

Összegzés: az arany fizikai, a magyarázat inkább légnemű

A TGI kedvezményes aranyat, gyors kereskedésből származó nyereséget, bányarészesedéseket, havi díjazást, Dubajból szervezett nemzetközi üzleteket és egy hatalmas, kiegészítő biztosítással ellátott kötvényt ígér.

Ezzel egy időben nyomozások folynak, a felügyeleti hatóságok lényeges ügyletek felszámolását rendelték el, és a Vaterland szerint néhány ügyfél károsultnak tekinti magát.

Természetesen a gyanú nem ítélet. Egy bonyolult üzleti modell sem automatikusan jogellenes.

Valamikor azonban érthetően elmagyarázhatónak kellene lennie.

Addig a TGI történetéből főként egy lenyűgöző kép marad: valahol Vaduz, Dubaj, Malajzia, aranybányák, stabilcoinok és az Euroclear között olyan gyorsan forog egy üzlet, hogy állítólag havi 15 százalékos nyereséget termel.

Kívülről nehéz eldönteni, valóban termelnek-e aranyat.

Köd mindenesetre bőségesen van.