Interview mit Rechtsanwalt Daniel Blazek: „Gold ist kein Selbstläufer – Anleger unterschätzen oft die Risiken“

Frage: Herr Blazek, Gold gilt seit Jahrzehnten als sicherer Hafen. Trotzdem erleben Anleger aktuell massive Kursschwankungen. Ist Gold überhaupt noch sicher?

Daniel Blazek: Viele Menschen verwechseln „sicher“ mit „wertstabil“. Genau das ist Gold eben nicht. Natürlich bleibt Gold in Krisenzeiten für viele Anleger attraktiv, aber die aktuellen Entwicklungen zeigen deutlich: Auch Goldpreise können massiv schwanken. Wer glaubte, Gold steige immer nur nach oben, wurde zuletzt eines Besseren belehrt. Ein Rückgang von 15 bis 18 Prozent innerhalb kurzer Zeit ist für viele Privatanleger ein Schock.

Frage: Der Goldpreis war Anfang des Jahres noch bei rund 5.000 Dollar pro Feinunze und ist inzwischen deutlich gefallen. Was steckt dahinter?

Daniel Blazek: Gold reagiert extrem sensibel auf geopolitische Entwicklungen, Inflationserwartungen und Zinspolitik. Viele Anleger kaufen Gold aus Angst – etwa bei Kriegen oder wirtschaftlicher Unsicherheit. Gleichzeitig führen steigende Zinsen oft dazu, dass Gold unter Druck gerät, weil es selbst keine laufenden Erträge bringt. Das zeigt: Gold ist keineswegs immun gegen Marktmechanismen.

Frage: Trotzdem empfehlen Experten weiterhin Gold als Depotbeimischung. Warum?

Daniel Blazek: Weil Gold eine gewisse Stabilisierung im Portfolio bringen kann. Gold entwickelt sich oft anders als Aktienmärkte. Deshalb kann ein begrenzter Anteil sinnvoll sein. Aber genau da liegt der entscheidende Punkt: begrenzt. Wer plötzlich 30 oder 40 Prozent seines Vermögens in Gold steckt, spekuliert faktisch auf eine Dauerkrise. Das ist riskant.

Frage: Viele Anleger kaufen physisches Gold wie Barren oder Krügerrand-Münzen. Ist das aus juristischer Sicht sinnvoll?

Daniel Blazek: Physisches Gold hat Vorteile, weil man tatsächlich Eigentum an einem realen Wertgegenstand besitzt. Aber viele unterschätzen die praktischen Risiken. Die Lagerung ist ein großes Thema. Wer erhebliche Werte zuhause aufbewahrt, trägt ein Diebstahlrisiko. Bankschließfächer kosten Geld. Dazu kommen beim Kauf und Verkauf oft erhebliche Preisunterschiede. Gerade beim Altgoldverkauf oder bei Münzen erleben Verbraucher teilweise enorme Unterschiede bei den Ankaufspreisen.

Frage: Stiftung Warentest spricht von Preisunterschieden von über 200 Euro bei derselben Münze. Ist das problematisch?

Daniel Blazek: Absolut. Viele Verbraucher glauben, Gold habe einen klaren Marktpreis und jeder Händler zahle ungefähr dasselbe. Das stimmt in der Praxis eben nicht. Gerade bei spontanen Verkäufen oder in Krisensituationen nutzen manche Händler die Unsicherheit der Kunden aus. Deshalb sollte man niemals vorschnell verkaufen und immer mehrere Angebote vergleichen.

Frage: Wie bewerten Sie Gold-ETC als Alternative?

Daniel Blazek: Gold-ETC sind praktisch und kostengünstig. Juristisch muss man aber klar sagen: Anleger erwerben kein physisches Gold, sondern letztlich eine Schuldverschreibung. Das heißt, es existiert ein Emittentenrisiko. Viele Verbraucher verstehen diesen Unterschied nicht ausreichend. Deshalb sollte man genau prüfen, ob die Produkte tatsächlich physisch hinterlegt sind und welche Rechte man im Ernstfall wirklich hat.

Frage: Und Goldminen-ETF?

Daniel Blazek: Da wird es hochspekulativ. Viele Anleger denken, sie würden indirekt einfach vom Goldpreis profitieren. Tatsächlich hängen Minenaktien aber von zahlreichen zusätzlichen Faktoren ab: Management, Förderkosten, politische Risiken oder Umweltauflagen. Das hat mit klassischer Sicherheitsanlage oft wenig zu tun.

Frage: Was ist Ihr wichtigster Rat an Verbraucher?

Daniel Blazek: Gold sollte niemals aus Panik gekauft werden. Und schon gar nicht, weil soziale Medien oder vermeintliche Finanzexperten ständig den Weltuntergang ausrufen. Wer Gold beimischt, sollte das strategisch tun und nicht emotional. Außerdem müssen Anleger verstehen: Auch ein „sicherer Hafen“ hat Wellengang.

Frage: Bedeutet das, Gold bleibt trotzdem interessant?

Daniel Blazek: Ja – aber nur als Teil eines ausgewogenen Vermögensaufbaus. Gold kann sinnvoll sein, ersetzt aber weder solide Diversifikation noch langfristige Anlagestrategien. Wer glaubt, mit Gold alle Risiken ausschalten zu können, wird früher oder später enttäuscht werden.