Start Story AG-News TUI AG – Hauptversammung ohne Teilnahme der Anleihengläubiger

TUI AG – Hauptversammung ohne Teilnahme der Anleihengläubiger

0

TUI AG

Hannover und Berlin

Urkundenrolle-Nr. A 717/2020

Geschehen

zu Berlin am 9. September 2020
(in Worten: neunten September zweitausendzwanzig)

Auf Ersuchen des Vorstands der

TUI AG
mit dem Satzungssitz in Berlin und Hannover,
eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Charlottenburg unter HRB 321 B und des Amtsgerichts Hannover unter HRB 6580
(„Gesellschaft“),

habe ich, die unterzeichnete Notarin

Karin Arnold
Schlüterstraße 45, 10707 Berlin,

auftragsgemäß die Leitung der Abstimmung ohne Versammlung der Anleihegläubiger der Schuldverschreibungen der Gesellschaft im Gesamtbetrag von 300.000.000,00 EUR, fällig am 26. Oktober 2020 (ISIN XS1504103984, Common Code 150410398 und WKN A2BPFK) übernommen. Die Aufforderung zur Stimmabgabe wurde am 19. August 2020 im Bundesanzeiger mit dem aus Anlage A, die dieser Niederschrift beigefügt ist, ersichtlichen Inhalt veröffentlicht.

Die Überprüfung der berechtigten Teilnahme an der Abstimmung und die Leitung der Abstimmung fand in der Zeit vom 4. September 2020, 00:00 Uhr, bis einschließlich 8. September 2020, 24:00 Uhr, in meinen Büroräumen in der Schlüterstraße 45, 10707 Berlin, statt.

Das Mitwirkungsverbot nach § 3 Abs. 1 S. 1 Nr. 7 BeurkG habe ich zuvor dem Vorstand der Gesellschaft erläutert. Dieser verneinte meine Frage nach einer Vorbefassung im Sinne dieser Vorschrift.

A.
Einberufung zur Abstimmung

Die Gesellschaft hat gemäß der Anlage A die Abstimmung ohne Versammlung form- und fristgerecht i.S.d. Schuldverschreibungsgesetzes (SchVG) einberufen.

B.
Gegenanträge / Ergänzungen zur Tagesordnung

Am 1. September 2020 ist der Gesellschaft der als Anlage B beigefügte Gegenantrag zur Tagesordnung zugegangen. Die Gesellschaft hat den Gegenantrag gemäß der dieser Niederschrift als Anlage C beigefügten Erklärung unterstützt. Gegenstand der Abstimmung war damit der Gegenantrag gemäß Anlage B. Über den gemäß Anlage A bekannt gemachten Beschlussvorschlag über die Änderung der Anleihebedingung war damit nicht mehr abzustimmen.

C.
Feststellung über die Anmeldung der Anleihegläubiger
gegenüber dem Stimmrechtsvertreter,
Stimmabgabe gegenüber der Abstimmungsleiterin,
Kein Widerruf der Stimmrechtsanweisungen gegenüber dem Stimmrechtsvertreter und der Abstimmungsleiterin

Die Anmeldung zur Teilnahme an der Abstimmung über den Stimmrechtsvertreter Lucid Issuer Services Limited, Tankerton Works, 12 Argyle Walk, London WC1H 8HA, Großbritannien (der „Stimmrechtsvertreter“) fand in der Zeit vom 17. August 2020 bis einschließlich 3. September 2020, 23:59 Uhr, gegenüber der auf der von ihr zu diesem Zwecke eingerichteten Abstimmungsplattform „www.lucid-is.com/tui“ statt.

Nach den mir vom Stimmrechtsvertreter übermittelten Informationen stelle ich fest, dass sich bis zum 3. September 2020, 23:59 Uhr, die Anleihegläubiger von Schuldverschreibungen gemäß den Vorgaben in der im Bundesanzeiger bekannt gemachten Aufforderung zur Stimmabgabe angemeldet und legitimiert haben. Ich stelle fest, dass die Anleihegläubiger zur Teilnahme gemäß § 18 Abs. 4 S. 1 SchVG gemäß den veröffentlichten Vorgaben berechtigt waren.

Auf Grundlage der mir vom Stimmrechtsvertreter bekannt gegebenen Informationen hat dieser bis zum Ende des Abstimmungszeitraums keinen Widerruf der Stimmrechtsanweisungen erhalten. Auch mir gegenüber ist bis zum Ende des Abstimmungszeitraums kein Widerruf von Stimmrechtsanweisungen oder abgegebenen Stimmen der Anleihegläubiger zugegangen.

Ich stelle fest, dass Anleihegläubiger alternativ die Möglichkeit hatten, ihre Stimme im Abstimmungszeitraum auch mir, der Abstimmungsleiterin, direkt gegenüber abzugeben.

D.
Feststellung über das erreichte Quorum gemäß
§ 18 Abs. 4 S. 2 SchVG i.V.m. § 15 Abs. 3 S. 1 SchVG

Ich stelle auf der Grundlage der mir vom Stimmrechtsvertreter mitgeteilten Angaben fest, dass die zur Abstimmung über den Stimmrechtsvertreter angemeldeten und zugelassenen Anleihegläubiger sowie die Anleihegläubiger, die ihre Stimme mir gegenüber als Abstimmungsleiterin abgegeben haben, das gemäß § 18 Abs. 4 S. 2 SchVG i.V.m. § 15 Abs. 3 S. 1 SchVG erforderliche Quorum von mindestens der Hälfte der ausstehenden Schuldverschreibungen erreicht haben.

Ich stelle ferner fest, dass damit eine Beschlussfassung gemäß § 18 Abs. 4 SchVG über die Änderung der Anleihebedingungen gemäß dem Gegenantrag möglich war.

E.
Teilnahmeberechtigung und Stimmabgabe bei der Beschlussfassung

Im Abstimmungszeitraum vom 4. September 2020, 00:00 Uhr, bis einschließlich 8. September 2020, 24:00 Uhr, haben sich die Anleihegläubiger von Schuldverschreibungen, auch nach den mir vom Stimmrechtsvertreter übermittelten Informationen, gemäß den Vorgaben in der im Bundesanzeiger bekannt gemachten Aufforderung zur Stimmabgabe jeweils durch Besonderen Nachweis mit Sperrvermerk und, soweit erforderlich, durch Existenz- und Vertretungsnachweis sowie im Falle der Vertretung durch Nachweis einer Vollmacht in Textform (§ 126b BGB) ordnungsgemäß und fristgerecht im Sinne des Abschnitts III. der Aufforderung zur Stimmabgabe legitimiert.

Ich stelle fest, dass die Anleihegläubiger somit stimmberechtigt waren.

F.
Präsenz, Auszählung, Ergebnis der Abstimmung

Einziger Gegenstand der Abstimmung der Anleihegläubiger war die Änderung der Anleihebedingungen gemäß dem von der Gesellschaft veröffentlichten und unterstützen Gegenantrag eines Anleihegläubigers.

Der Beschluss über die Änderung der Anleihebedingungen bedurfte gemäß § 10 Abs. 2 der Anleihebedingungen sowie gemäß § 5 Abs. 4 S. 2 SchVG einer Mehrheit von mindestens 75 Prozent der teilnehmenden Stimmrechte.

Die Auszählung der abgegebenen Stimmen erfolgte im Wege des Additionsverfahrens durch Auszählung der mittels der Abstimmungsformulare abgegebenen JA-Stimmen und der abgegebenen NEIN-Stimmen. Hierbei habe ich die abgegebenen JA-Stimmen und die abgegebenen NEIN-Stimmen getrennt ermittelt und zur Berechnung der Anzahl der jeweils abgegebenen Stimmen addiert. Ob die erforderliche Mehrheit erreicht war, bestimmt sich nach dem Verhältnis der JA- zu den NEIN-Stimmen. Stimmenthaltungen wurden nicht mitgezählt.

An der Abstimmung haben insgesamt 261.600.000 Stimmrechte teilgenommen. Hierbei sind

JA-Stimmen im Nennwert von insgesamt 258.700.000,00 EUR (= 98,89%)
NEIN-Stimmen im Nennwert von insgesamt 600.000,00 EUR (= 0,23%)
bei Stimmenthaltungen im Nennwert von insgesamt 2.300.000,00 EUR (= 0,88%)

abgegeben worden. Keine der abgegebenen Stimmen war ungültig.

Damit stelle ich fest, dass der Beschlussvorschlag zur Änderung der Anleihebedingungen gemäß dem Gegenantrag mit der nach § 5 Abs. 4 S. 2 SChVG erforderlichen Mehrheit der abgegebenen Stimmen angenommen wurde und damit die nach § 5 Abs. 4 S. 2 SchVG erforderliche Mehrheit der teilnehmenden Stimmen der Anleihegläubiger der Schuldverschreibungen erreicht hat.

Über die Abstimmung der Gläubiger der Gesellschaft wurde diese in der Urschrift bei mir verbleibende Niederschrift aufgenommen und von mir, der unterzeichneten Notarin, eigenhändig wie folgt unterschrieben:

 

gez. Arnold, Notarin

LS

Anlage A

zur notariellen Niederschrift über die Abstimmung der Anleihegläubiger der TUI AG

ABSTIMMUNG OHNE VERSAMMLUNG / AUFFORDERUNG ZUR STIMMABGABE
vom 17. August 2020

DIESES DOKUMENT ENTHÄLT WICHTIGE INFORMATIONEN UND ERFORDERT SOFORTIGE AUFMERKSAMKET.

NICHT ZUR VERBREITUNG IN IRGENDEINER GERICHTSBARKEIT, IN DER ES GESETZESWIDRIG IST, DIESES DOKUMENT ZU VERÖFFENTLICHEN ODER ZU VERBREITEN.

Abstimmung ohne Versammlung / Aufforderung zur Stimmabgabe

der

TUI AG

(eine nach deutschem Recht gegründete Aktiengesellschaft mit Satzungssitz in Berlin/Hannover, Deutschland, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Berlin-Charlottenburg unter der Handelsregisternummer HRB 321 und des Amtsgerichts Hannover unter der Handelsregisternummer HRB 6580, geschäftsansässig in der Karl-Wiechert-Allee 4, 30625 Hannover, Deutschland).

(als „Emittentin“)

an die Anleihegläubiger ihrer ausstehenden

EUR 300.000.000 2,125 % Anleihe mit Fälligkeit am 26. Oktober 2021 (ISIN XS1504103984, Common Code 150410398 und WKN A2BPFK)

Zinsen bis zum Fälligkeitsdatum: 2,125 % pro Jahr
Fälligkeitsdatum: 26. Oktober 2021

(die „Schuldverschreibungen“)

in einer Abstimmung ohne Versammlung über die vorgeschlagene Änderung der Anleihebedingungen der Schuldverschreibungen (die „Anleihebedingungen“), nämlich die vollständige Aussetzung der Beschränkung der Verschuldung gemäß § 3 Absatz 1 (a) der Anleihebedingungen bis zur Fälligkeit der Schuldverschreibungen (die „Änderung“)

im Abstimmungszeitraum

von 00:00 Uhr (MESZ) am 4. September 2020
bis 24:00 Uhr (MESZ) am 8. September 2020

(der „Abstimmungszeitraum“)

unter den Bedingungen dieser Aufforderung zur Stimmabgabe in einer Abstimmung ohne Versammlung abzustimmen.

Beschlussfassungsentgelt: EUR 1.000 pro EUR 100.000 Nennwert der Schuldverschreibungen (das „Beschlussfassungsentgelt“) gemäß den Bedingungen „dieser Aufforderung zur Stimmabgabe“.

Die Abstimmung ohne Versammlung wird von der Notarin Karin Arnold durchgeführt, die von der Emittentin zu diesem Zweck bestellt wurde (die „Abstimmungsleiterin“ oder die „Notarin“).

Inhaltsverzeichnis

Abschnitt

DEFINITIONEN

I.

VORBEMERKUNG: GRÜNDE FÜR DIE AUFFORDERUNG ZUR STIMMABGABE UND BESCHLUSSFASSUNGSENTGELT

II.

BESCHLUSSGEGENSTAND DER ABSTIMMUNG OHNE VERSAMMLUNG UND VORSCHLAG ZUR BESCHLUSSFASSUNG

III.

ABSTIMMUNGSVERFAHREN SOWIE WEITERE ANGABEN UND ERLÄUTERUNGEN

ERWARTETER ZEITPLAN

– ANLAGE 1: FORMULAR STIMMABGABE (GERMAN LANGUAGE) –

– ANLAGE 2: FORMULAR STIMMRECHTSVOLLMACHT DEUTSCH/ENGLISCH –

Definitionen

Die in dieser Aufforderung zur Stimmabgabe in einer Abstimmung ohne Versammlung groß geschriebenen Begriffe haben die folgende Bedeutung:

Abstimmung ohne Versammlung Die Abstimmung ohne Versammlung im Sinne des § 18 SchVG über die Änderung.
Abstimmungsanweisung Die elektronische Anweisung eines Anleihegläubigers an den Stimmrechtsvertreter, für oder gegen die Änderung zu stimmen oder sich der Stimme zu enthalten, die vor Ablauf der Anmeldefrist auf der Abstimmungsplattform erteilt wird.
Abstimmungsleiterin Karin Arnold, Notarin.
Abstimmungsplattform www.lucid-is.com/tui
Abstimmungszeitraum Der Zeitraum zwischen dem 4. September 2020, 00:00 Uhr (MESZ) und dem 8. September 2020, 24:00 Uhr (MESZ) (Ende des Tages).
Änderung Die vorgeschlagene Änderung der Anleihebedingungen.
Anleihebedingungen Die Bedingungen der Schuldverschreibungen.
„Anleihegläubiger“ Jeder Inhaber eines Miteigentumsanteils oder anderen Rechts an den Schuldverschreibungen.
Ablauf der Anmeldefrist 3. September 2020, 23:59 Uhr (MESZ).
Aufforderung zur Stimmabgabe Diese Aufforderung zur Stimmabgabe, die eine Aufforderung zur Stimmabgabe gemäß § 18 SchVG in Bezug auf die Abstimmung ohne Versammlung enthält.
Beschlussfassungsentgelt EUR 1.000 pro EUR 100.000 Nennwert der Schuldverschreibungen.
Beschlussfassungsentgelt-Zahlungstag Fünf Geschäftstage nach dem Beschluss-Wirksamkeitstag.
Beschluss-Wirksamkeitstag Der Tag, an dem die Änderung der Anleihebedingungen gemäß § 21 SchVG wirksam wird.
Besonderer Nachweis Der von der Depotbank des Anleihegläubigers ausgestellte besondere Nachweis (§§ 18 Absatz 4 Satz 1, Absatz 1, § 10 Absatz 3 Satz 2 SchVG), der (i) den vollständigen Namen und die vollständige Adresse des Anleihegläubigers nennt und (ii) den Gesamtnennbetrag der Schuldverschreibungen angibt, der dem Depot des Anleihegläubigers am Tag des besonderen Nachweises gutgeschrieben ist.
BGB Bürgerliches Gesetzbuch.
Clearingsysteme Euroclear und Clearstream.
Clearstream Clearstream Banking S.A., Luxemburg.
Direkter Teilnehmer Jede Person, die in den Wertpapierbuchungssystemen der Clearingsysteme als Anleihegläubiger geführt wird.
Emittentin“ oder „TUI Die Aktiengesellschaft TUI AG, eingetragen nach dem Recht der Bunderepublik Deutschland und mit Satzungssitz in Berlin/Hannover, Deutschland, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Berlin-Charlottenburg unter der Handelsregisternummer HRB 321 und des Amtsgerichts Hannover unter der Handelsregisternummer HRB 6580, geschäftsansässig in der Karl-Wiechert-Allee 4, 30625 Hannover, Deutschland.
Erforderliche Stimmen Mindestens 75 % der abgegebenen Stimmen.
Erforderliches Quorum Teilnehmende Anleihegläubiger, die mindestens 50 % des ausstehenden Gesamtnennbetrags der Schuldverschreibungen repräsentieren.
Euroclear Euroclear Bank SA/NV.
Formular zur Stimmabgabe Das Formular in Textform, das in dieser Aufforderung zur Stimmabgabe als Anlage 1 beigefügt ist.
Implementierungsbedingungen
(i)

Erreichen des Erforderlichen Quorums;

(ii)

Erhalt der Erforderlichen Stimmen; und

(iii)

Ablauf der gesetzlichen Anfechtungsfrist nach dem SchVG, ohne dass innerhalb der gesetzlichen Anfechtungsfrist eine Anfechtungsklage erhoben wurde und falls eine Anfechtungsklage von einem Anleihegläubiger eingereicht wurde, nach der Beendigung bzw. Einstellung des Verfahrens.

MESZ Mitteleuropäische Sommerzeit.
Notarin Karin Arnold, Notarin.
Schuldverschreibungen Die EUR 300.000.000 2,125 % Anleihe mit Fälligkeit am 26. Oktober 2021 (ISIN XS1504103984, Common Code 150410398 und WKN A2BPFK).
SchVG Schuldverschreibungsgesetz von 2009.
Solicitation Agent Deutsche Bank Aktiengesellschaft.
Sperrvermerk Eine von der Depotbank des betreffenden Anleihegläubigers ausgestellte Bestätigung, dass die betreffenden Schuldverschreibungen während des Zeitraums vom Datum des Besonderen Nachweises bis zum letzten Tag (einschließlich) des Abstimmungszeitraums nicht übertragbar sind.
Stimme Die Stimme eines Anleihegläubigers bei der Abstimmung (Ja, Nein oder Enthaltung). Jede Schuldverschreibung mit dem Nennwert von EUR 100.000 gewährt eine Stimme.
Stimmformular Ein deutsch- oder englischsprachiges Dokument in Textform, in dem Name, Adresse des Anleihegläubigers und die Gesamtsumme des Nennwerts der vom Anleihegläubiger gehaltenen Schuldverschreibungen genannt sind und mit dem der Anleihegläubiger für oder gegen die Änderung stimmt oder sich enthält. Es wird angeregt, dass die Anleihegläubiger das als Anlage 1 beigefügte Formular zur Stimmabgabe verwenden.
Stimmrechtsvertreter Lucid Issuer Services Limited.
Teilnahmeanweisung Die elektronische Anweisung zur Ausübung der Stimme und zur Sperrung der betreffenden Schuldverschreibungen in den Clearingsystemen (in der jeweils erforderlichen Form), die von einem Direkten Teilnehmer über das jeweilige Clearingsystem gemäß dessen jeweiligen Bestimmungen übermittelt werden muss und den Stimmrechtsvertreter anweist, die Stimme, die auf die Schuldverschreibungen entfällt, die der elektronischen Abstimmungsanweisung zu Grunde liegen, im Hinblick auf die Änderung in einer bestimmten Weise auszuüben. Die Teilnahmeanweisung muss neben der eindeutigen Kennungsreferenz (Unique Identifier Reference) auch den Namen und die Adresse des Anleihegläubigers enthalten.
Teilnehmende Anleihegläubiger Anleihegläubiger, die während des Abstimmungszeitraums in gültiger Weise eine Stimme (Ja, Nein oder Enthaltung) abgeben.
Textform Die Form des § 126b BGB.
Werktag Ein Tag, der kein Samstag, Sonntag oder Feiertag ist und an dem die Geschäftsbanken und Devisenmärkte in Frankfurt am Main und Luxemburg geöffnet sind.

AUFFORDERUNG ZUR STIMMABGABE

Die Anleihegläubiger sollten diese Aufforderung zur Stimmabgabe sorgfältig und vollständig lesen.

Die TUI AG (die „Emittentin“ oder „TUI“) fordert hiermit die Anleihegläubiger der EUR 300.000.000 2,125 % Anleihe mit Fälligkeit am 26. Oktober 2021 (ISIN XS1504103984, Common Code 150410398 und WKN A2BPFK) (die „Schuldverschreibungen“) gemäß den in dieser Aufforderung zur Stimmabgabe dargelegten Bedingungen zur Stimmabgabe in einer Abstimmung ohne Versammlung im Sinne von § 18 des Schuldverschreibungsgesetzes („SchVG“) während des Abstimmungszeitraums (wie nachstehend definiert) über die vorgeschlagene Änderung der Anleihebedingungen auf und ersucht sie um ihre Zustimmung zu dieser Änderung der Anleihebedingungen.

I.

Vorbemerkung: Gründe für die Aufforderung zur Stimmabgabe und Beschlussfassungsentgelt

Vor der COVID-19 Krise war TUI ein stark wachsendes und profitables Unternehmen – ein Weltmarktführer in der Tourismus-Branche mit Rekordbuchungen im Januar und Februar 2020. Nach den Reisewarnungen des Auswärtigen Amts Mitte März 2020 war TUI jedoch dazu gezwungen, die überwiegende Mehrheit aller Reisen sofort einzustellen. Dies hatte schwerwiegende Folgen:

Der neue Buchungszyklus von TUI wurde gestört, was zu einer erheblichen Reduzierung des Zuflusses von Working Capital führte.

TUI musste sich auf erhebliche Rückerstattungen an Kunden für gebuchte Reisen, die nicht mehr durchgeführt werden konnten, vorbereiten; zusätzlich fiel das Ostergeschäft aufgrund der COVID-19 Krise im Wesentlichen aus.

Auf diese beispiellose Krise reagierte TUI mit der sofortigen Implementierung wirksamer Gegenmaßnahmen:

Senkung der Cash-Fixkostenbasis um mehr als 70% innerhalb der ersten drei Wochen der Krise.

Erlangung einer unbesicherten revolvierenden Kredittranche in Höhe von EUR 1,8 Mrd., die von der Kreditanstalt für Wiederaufbau (die „KfW“) unter einem COVID-19 Sonderprogramm der Bundesrepublik Deutschland gewährt wurde, um den Liquiditätsbedarf von TUI aufgrund des Abflusses von Betriebskapital zu decken. Diese revolvierende Kredittranche (die „KfW-Fazilität“) wurde im April 2020 als zusätzliche Tranche unter einem bestehenden revolvierenden Konsortialkreditvertrag der TUI mit kommerziellen Banken (der „RCF“) gewährt.

Die Wiederaufnahme der Geschäftstätigkeit im Juni 2020, wo immer möglich, führte zu einer sofortigen Erhöhung des Working Capital, wodurch die durch die COVID-19 Krise verursachten Mittelabflüsse teilweise ausgeglichen wurden. Eine weitere Erhöhung der Liquidität resultierte aus den Ende Juni / Anfang Juli 2020 zugeflossenen Verkaufserlösen aus der Hapag-Lloyd Transaktion.

Auf Grund des weiterhin volatilen Marktumfeldes haben sich TUI, die KfW und der deutsche Wirtschaftsstabilisierungsfonds („WSF“) auf ein weiteres Stabilisierungspaket in Höhe von EUR 1,2 Mrd. geeinigt, das eine Aufstockung der KfW-Tranche um EUR 1,05 Mrd. durch die KfW (der „KfW-Erhöhungsbetrag“) und eine Wandelschuldverschreibung in Höhe von EUR 150 Mio. (die „WSF-Wandelschuldverschreibung“), die an den WSF ausgegeben werden soll, umfasst. Beide Maßnahmen unterliegen folgenden Bedingungen (und einigen weiteren formalen Anforderungen), die bis zum 30. September 2020 zu erfüllen sind:

Die Anleihegläubiger verzichten auf bzw. setzen die nach den Anleihebedingungen der Schuldverschreibungen bestehende Beschränkung von TUI zusätzliche Finanzverbindlichkeiten einzugehen, sofern nicht ein Konsolidierter Deckungsgrad (EBITDA/Zinsaufwand) von mindestens 2,0 zu 1,0 eingehalten wird (sog. „Beschränkung der Verschuldung“ oder limitation of indebtedness covenant), aus, oder die Schuldverschreibungen werden bis zum 30. September 2020 durch zusätzliches Fremd- oder Eigenkapital refinanziert, welches ein Laufzeitende nach der maximalen Laufzeit der KfW-Fazilität (konkret am 31. Juli 2022) hat und explizit Inanspruchnahmen unter der KfW-Fazilität zulässt.

Die Finalisierung der Dokumentation und Ausgabe der WSF-Wandelschuldverschreibung an den WSF.

Diese Unterstützungsmaßnahmen der deutschen Bundesregierung würden die Liquidität von TUI stärken, um die saisonalen Schwankungen bis einschließlich Winter 2020/21 sowie mögliche längere, durch COVID-19 verursachte Reisebeschränkungen oder -störungen auszugleichen. Da die von der Bundesregierung zur Verfügung gestellte Liquidität nur zur Abfederung der operativen Auswirkungen der COVID-19 Krise verwendet werden soll und nicht zur Tilgung von Finanzverbindlichkeiten, hat die deutsche Bundesregierung die Aussetzung des limitation of indebtedness covenant zur Auszahlungsbedingung des KfW-Erhöhungsbetrags gemacht. Die Alternative, eine Refinanzierung der Schuldverschreibungen aus zusätzlichen Drittmitteln, welche den oben genannten Anforderungen genügen, ist dagegen nach gegenwärtiger Einschätzung bis zum 30. September 2020 nicht darstellbar. Die Aussetzung ist daher wichtig, um TUI jederzeit bis zur Fälligkeit der Schuldverschreibungen den Zugang zu der zugesagten Liquidität zu ermöglichen.

Unabhängig davon ist TUI gehalten, die Schuldverschreibungen bis spätestens zum 31. Juli 2021 zu refinanzieren, da ansonsten die Laufzeit der KfW-Fazilität am 15. Oktober 2021 und nicht erst am 20. Juli 2022 endet und daher nicht vollständig zur Kompensation für die Folgen möglicher COVID-19 Beschränkungen zur Verfügung stehen würde.

Gemäß der in dieser Aufforderung zur Stimmabgabe dargelegten Bestimmungen bietet TUI allen Anleihegläubigern, die während des Abstimmungszeitraums (wie unten definiert) in gültiger Weise eine Stimme (Ja, Nein oder Enthaltung) bezüglich der vorgeschlagenen Änderung der Anleihebedingungen (oder eines von der Emittentin unterstützten Gegenantrags) abgeben (die „Teilnehmenden Anleihegläubiger“), ein Beschlussfassungsentgelt in Höhe von EUR 1.000 pro EUR 100.000 Nennbetrag an, sofern der Beschluss über die Aussetzung des limitation of indebtedness covenant wirksam umgesetzt wird.

II.

Beschlussgegenstand der Abstimmung ohne Versammlung und Vorschlag zur Beschlussfassung

Vor diesem Hintergrund schlägt TUI vor, den limitation of indebtedness covenant (§ 3 Absatz 1 (a) der Anleihebedingungen (Beschränkung der Verschuldung)) bis zur Fälligkeit der Schuldverschreibungen am 26. Oktober 2021 auszusetzen.

§ 3 Absatz 1 (a) der Anleihebedingungen (Beschränkung der Verschuldung) hat folgenden Inhalt:

Mit Ausnahme in Bezug auf Erlaubte Verbindlichkeiten verpflichtet sich die Emittentin, nach dem Begebungstag keine zusätzlichen Finanzverbindlichkeiten einzugehen und zu veranlassen, dass ihre Tochtergesellschaften keine zusätzlichen Finanzverbindlichkeiten eingehen, wenn der Konsolidierte Deckungsgrad bei Eingehung der zusätzlichen Finanzverbindlichkeit (der „Eingehungstag„) nicht mindestens 2,0 zu 1,0 betragen würde (die „Beschränkung der Verschuldung„).

Die Emittentin unterbreitet den Anleihegläubigern den folgenden Beschlussvorschlag und stellt ihn zur Abstimmung, wobei unterstrichene Passagen in die Anleihebedingungen eingefügt werden:

Die Anleihegläubiger beschließen wie folgt:

1.

Die Verpflichtung der Emittentin nach § 3 (1) (a) der Anleihebedingungen (Beschränkung der Verschuldung) ist vom 9. September 2020 bis zum Fälligkeitstag (wie in § 5 (1) der Anleihebedingungen definiert) vollständig ausgesetzt.

2.

Die Anleihebedingungen werden wie folgt geändert:

English text of the Terms and Conditions of the Notes (convenience translation) Rechtsverbindlicher deutscher Text der Anleihebedingungen
Sec. 3 (1)(a) of the Terms and Conditions of the Notes is amended as follows: § 3 (1) (a) ( Beschränkung der Verschuldung ) der Anleihebedingungen wird wie folgt geändert:

Limitation of Indebtedness. Except for Permitted Financial Indebtedness, the Issuer undertakes that it will not, and will procure that none of its Subsidiaries will, after the Issue Date, incur any additional Financial Indebtedness if on the date of the incurrence of such additional Financial Indebtedness (the „Incurrence Date“) the Consolidated Coverage Ratio is not at least 2.0 to 1.0 (the „Limitation of Indebtedness“). The undertaking of the Issuer pursuant to sentence 1 is suspended in full from 9 September 2020 until the Maturity Date (as defined in Sec. 5(1)).

Beschränkung der Verschuldung. Mit Ausnahme in Bezug auf Erlaubte Verbindlichkeiten verpflichtet sich die Emittentin, nach dem Begebungstag keine zusätzlichen Finanzverbindlichkeiten einzugehen und zu veranlassen, dass ihre Tochtergesellschaften keine zusätzlichen Finanzverbindlichkeiten eingehen, wenn der Konsolidierte Deckungsgrad bei Eingehung der zusätzlichen Finanzverbindlichkeit (der „Eingehungstag“) nicht mindestens 2,0 zu 1,0 betragen würde (die „Beschränkung der Verschuldung“). Die Verpflichtung der Emittentin nach Satz 1 ist vom 9. September 2020 bis zum Fälligkeitstag (wie in § 5(1) definiert) vollständig ausgesetzt.

Die Emittentin stimmt hiermit unwiderruflich und im Voraus der Änderung der Anleihebedingungen zu.

Da die deutschsprachige Fassung der Anleihebedingungen bindend ist, wird die Umsetzung der Änderung der Anleihebedingungen in der deutschen Sprachfassung verbindlich sein.

III.

Abstimmungsverfahren sowie weitere Angaben und Erläuterungen

1.

Stückelung und Stimmrecht

Die Schuldverschreibungen haben eine Stückelung von EUR 100.000 (entsprechend 3.000 Schuldverschreibungen zu je EUR 100.000) und sind durch eine Globalurkunde in Form einer New Global Note verbrieft, die von Clearstream sowie Euroclear als common safekeeper verwahrt wird.

An der Abstimmung ohne Versammlung nimmt jeder Anleihegläubiger nach Maßgabe des von ihm gehaltenen Nennwerts der Schuldverschreibung teil (§ 6 Absatz 1 Satz 1 SchVG). Abstimmungen gegenüber der Abstimmungsleiterin (wie nachstehend definiert), Weisungen an den Stimmrechtsvertreter (wie nachstehend definiert) oder an andere Vertreter können nur in Bezug auf die angegebenen Stückelungen der Schuldverschreibungen, d.h. EUR 100.000 (die „angegebenen Stückelungen“) und ganzzahlige Vielfache davon, abgegeben werden. Jede Schuldverschreibung in der angegebenen Stückelung hat eine Stimme.

Auch im Übrigen gilt § 6 SchVG. Gemäß § 6 Absatz 1 Satz 2 SchVG ruht das Stimmrecht, solange die Anteile der Emittentin oder einem mit ihr verbundenen Unternehmen (§ 271 Absatz 2 des Handelsgesetzbuchs) zustehen oder für Rechnung der Emittentin oder eines mit ihr verbundenen Unternehmens gehalten werden. Die Emittentin hält zum 17. August 2020 keine Schuldverschreibungen.

2.

Abstimmungsverfahren

Die Abstimmung ohne Versammlung wird nach den Regeln des SchVG durchgeführt. Gemäß § 5 Absatz 6 SchVG i.V.m. § 10 Absatz 3 der Anleihebedingungen können Beschlüsse der Anleihegläubiger im Wege der Abstimmung ohne Versammlung gefasst werden. Die Abstimmung wird durch die Abstimmungsleiterin, Notarin Karin Arnold, (die „Abstimmungsleiterin“) durchgeführt, die von der Emittentin zu diesem Zweck gemäß § 18 Absatz 2 SchVG beauftragt wurde. Der „Abstimmungszeitraum“ beginnt am 4. September 2020, 00:00 Uhr (MESZ) und endet am 8. September 2020, 24:00 Uhr (MESZ). Ausführlichere Informationen über den Zeitplan finden Sie im Abschnitt „Erwarteter Zeitplan“.

Im Rahmen der Abstimmung ohne Versammlung stehen den Anleihegläubigern grundsätzlich zwei Modalitäten der Stimmrechtsausübung zur Verfügung, nämlich (a) die Nutzung des Dienstleisters Lucid (wie nachstehend definiert) oder (b) die Stimmabgabe direkt gegenüber der Abstimmungsleiterin.

Aus Effizienzgründen wird angeregt, dass die Anleihegläubiger ihre Stimme über die Abstimmungsplattform (www.lucid-is.com/tui) über den Service Provider Lucid Issuer Services Limited („Lucid“ oder der „Stimmrechtsvertreter“) abgeben und eine sog. Teilnahmeanweisung über die Clearingsysteme einreichen oder einreichen lassen. Wenn sich die Anleihegläubiger dazu entscheiden, ihre Stimme über die von Lucid betriebene Abstimmungsplattform abzugeben, müssen sie sich bis spätestens zum Ablauf der Anmeldefrist registrieren (23:59 Uhr (MESZ) am 3. September 2020).

Die Anleihegläubiger können ihre Stimme jedoch auch (im eigenen Namen, durch einen Bevollmächtigten oder einen (eigenen) Stimmrechtsvertreter (mit Ausnahme von Lucid als Stimmrechtsvertreter)), direkt gegenüber der Abstimmungsleiterin abgeben, indem sie das Stimmformular an die Abstimmungsleiterin übermitteln.

(a)

Abstimmung über den Stimmrechtsvertreter:

Die Teilnahme an der Abstimmung über den Stimmrechtsvertreter ist nach vorheriger Registrierung durch die Anleihegläubiger und Vorlage eines, von der Depotbank des betreffenden Anleihegläubigers ausgestellten besonderen Nachweises (§§ 18 Absatz 4 Satz 1, Absatz 1, § 10 Absatz 3 Satz 2 SchVG), der (i) den vollständigen Namen und die vollständige Adresse des Anleihegläubigers und (ii) den Gesamtnennbetrag der Schuldverschreibungen angibt, der dem Depot des Anleihegläubigers am Tag des Auszugs gutgeschrieben ist (der „Besondere Nachweis“), sowie einer von der Depotbank ausgestellten Bestätigung, dass die betreffenden Schuldverschreibungen während des Zeitraums vom Datum des Besonderen Nachweises bis zum letzten Tag (einschließlich) des Abstimmungszeitraums nicht übertragbar sind (der „Sperrvermerk“), möglich. Um sich für die Stimmabgabe über den Stimmrechtsvertreter zu registrieren, müssen die Anleihegläubiger das folgende Verfahren befolgen:

Anleihegläubiger, die ihre Stimme über den Stimmrechtsvertreter abgeben möchten, müssen sich spätestens bis zum Ablauf der Anmeldefrist am 3. September 2020, 23:59 Uhr (MESZ) (i) auf der Abstimmungsplattform (www.lucid-is.com/tui) registrieren und (ii) im Rahmen der Einreichung der Teilnahmeanweisung (wie unten definiert) über die Clearingsysteme (Euroclear oder Clearstream) eine auf der Abstimmungsplattform verfügbare eindeutige Kennungsreferenz (Unique Identifier Reference) einreichen.

Jede Teilnahmeanweisung muss (unter anderem) die folgenden Informationen enthalten:

Angaben zum Anleihegläubiger;

den Gesamtnennbetrag der Schuldverschreibungen, für die ein Anleihegläubiger wünscht, dass der Stimmrechtsvertreter (oder sein Bevollmächtigter) als sein Stellvertreter abstimmt;

ob ein solcher Anleihegläubiger für oder gegen den Änderungsvorschlag stimmt oder sich der Stimme enthält;

den Namen des Direkten Teilnehmers (wie unten definiert) und die Depotnummer bei dem betreffenden Clearingsystem, in dem die Schuldverschreibungen gehalten werden.

Die Anleihegläubiger können ihre Stimme über den Stimmrechtsvertreter als Bevollmächtigten abgeben, indem sie den Stimmrechtsvertreter vor Ablauf der Anmeldefrist auf der Abstimmungsplattform anweisen, für oder gegen die Änderung zu stimmen oder sich der Stimme zu enthalten (die „Abstimmungsanweisung“). Durch die Übermittlung einer gültigen Abstimmungsanweisung bevollmächtigt der Anleihegläubiger den Stimmrechtsvertreter, bei der Abstimmung während des Abstimmungszeitraums in der in der Abstimmungsanweisung angegebenen Weise abzustimmen.

Wenn der Anleihegläubiger (i) sich ordnungsgemäß auf der Abstimmungsplattform registriert und den Stimmrechtsvertreter angewiesen hat und (ii) rechtzeitig vor dem Ablauf der Anmeldefrist eine Abstimmungsanweisung eingereicht hat, gibt der Stimmrechtsvertreter während des Abstimmungszeitraums die Stimme im Namen des Anleihegläubigers gemäß der Abstimmungsanweisung ab.

Mit Einreichung der Teilnahmeanweisung veranlasst jeder Anleihegläubiger, dass seine Schuldverschreibungen, die der Teilnahmeanweisung zu Grunde liegen, auf seinem Depotkonto mit Wirkung ab dem Tag der Einreichung der Teilnahmeanweisung (einschließlich) gesperrt werden, so dass nach diesem Tag bis zu dem früheren der beiden folgenden Zeitpunkte keine Übertragungen dieser Schuldverschreibungen vorgenommen werden können: (i) der Tag, an dem die betreffende Teilnahmeanweisung wirksam widerrufen wird, oder (ii) der Tag der Bekanntgabe der Abstimmungsergebnisse nach Beschlussfassung. Die Schuldverschreibungen sollten in Übereinstimmung mit den Verfahren und den geforderten Fristen des jeweiligen Clearingsystems gesperrt werden. Der Stimmrechtsvertreter ist berechtigt, den Erhalt einer Teilnahmeanweisung als Bestätigung zu verstehen, dass die Schuldverschreibungen auf die vorgenannte Weise gesperrt worden sind. Der Stimmrechtsvertreter kann vom Clearingsystem eine schriftliche Bestätigung der Sperrung der Schuldverschreibungen mit Wirkung ab dem Datum der Einreichung der Teilnahmeanweisung verlangen. Falls das betreffende Clearingsystem eine solche Bestätigung nicht vorlegt, informiert der Stimmrechtsvertreter die Notarin und die Notarin ist in diesem Fall berechtigt, aber nicht verpflichtet, die Teilnahmeanweisung zurückzuweisen und sofern sie diese zurückweist, gilt die entsprechende Stimme als nicht abgegeben.

Anleihegläubiger, die eine Teilnahmeanweisung einreichen, müssen außerdem sicherstellen, dass Clearstream oder Euroclear den Handel mit denjenigen Schuldverschreibungen, die Gegenstand der Teilnahmeanweisung sind, in Übereinstimmung mit dem unten unter „Verfahren in Bezug auf das Clearingsystem“ beschriebenen Verfahren, sperren.

Jede Person, die in den Verzeichnissen von Clearstream oder Euroclear als Anleihegläubiger geführt wird („Direkte Teilnehmer“), ermächtigt Clearstream oder Euroclear, ihre Identität gegenüber der Deutschen Bank Aktiengesellschaft als Solicitation Agent (der „Solicitation Agent“), dem Stimmrechtsvertreter, der Notarin und ihren jeweiligen Rechtsberatern nach Eingang der Teilnahmeanweisung offenzulegen, solange diese Teilnahmeanweisung nicht gemäß den hierin enthaltenen Bestimmungen vor der Offenlegung widerrufen wurde.

Ein Anleihegläubiger, der sich für die Abstimmung durch den Stimmrechtsvertreter entscheidet, erklärt, dass für den Fall, dass von einem Anleihegläubiger ein Gegenantrag (wie nachstehend unter „Ergänzungen der Gegenstände zur Beschlussfassung und Gegenanträge“ definiert) eingereicht wird, der von der Emittentin unterstützt wird, seine vor Einreichung des Gegenantrags erteilte Abstimmungsanweisung entsprechend für einen solchen Gegenantrag ausgeübt werden soll.

Wenn ein Gegenantrag eingereicht wird, der nicht von der Emittentin unterstützt wird, haben die Anleihegläubiger die Möglichkeit, entweder über die von der Emittentin vorgeschlagene Änderung der Anleihebedingungen oder über den Gegenantrag abzustimmen. Abstimmungsanweisungen, die vor der Einreichung des Gegenantrags in Bezug auf den Vorschlag der Emittentin zur Änderung der Anleihebedingungen erteilt wurden, bleiben gültig, sofern sie nicht vom Anleihegläubiger widerrufen werden.

Abstimmung gegenüber der Abstimmungsleiterin

Alternativ können die Anleihegläubiger ihre Stimme auch direkt gegenüber der Notarin abgeben, entweder im eigenen Namen, durch einen Bevollmächtigten oder einen (eigenen) Stimmrechtsvertreter (mit Ausnahme von Lucid als Stimmrechtsvertreter).

Anleihegläubiger können an der Abstimmung teilnehmen, indem sie ein Stimmformular zusammen mit einem Besonderen Nachweis und einem Sperrvermerk in Textform (§ 126b BGB), dass die betreffenden Schuldverschreibungen während des Zeitraums vom Datum des Besonderen Nachweises bis zum letzten Tag (einschließlich) des Abstimmungszeitraums nicht übertragbar sind, innerhalb des Abstimmungszeitraums in deutscher oder englischer Sprache an die Abstimmungsleiterin wie folgt übermitteln:

Notarin Karin Arnold

Adresse: Schlüterstraße 45
10707 Berlin
Germany
Fax : +49 30 214802268
E-Mail : tui@arnold-anwaelte.de

Anleihegläubiger werden gebeten, das Musterformular zur Stimmabgabe zu verwenden, das dieser Aufforderung zur Stimmabgabe als Anlage 1 (in deutscher Sprache) beigefügt ist. Die Stimmabgabe direkt bei der Abstimmungsleiterin setzt nicht voraus, dass von den Anleihegläubigern neben den in diesem Unterabschnitt (b) genannten Erklärungen weitere Erklärungen, Zusicherungen oder Gewährleistungen abgegeben werden.

Jeder Anleihegläubiger kann sich durch einen Bevollmächtigten oder Stimmrechtsvertreter vertreten lassen. Anleihegläubiger, die sich durch einen Bevollmächtigten oder Stimmrechtsvertreter vertreten lassen möchten, werden gebeten, das dieser Aufforderung zur Stimmabgabe beigefügte Vollmachtsformular als Anlage 2 (Formular Stimmrechtsvollmacht) zu verwenden. Die Vollmacht und alle Anweisungen, die der Vollmachtgeber dem Bevollmächtigten erteilt, müssen in Textform vorliegen. Die Notarin muss die Vollmacht spätestens bis zum Ende des Abstimmungszeitraums in Textform erhalten. Soweit anwendbar, muss auch ein Nachweis über die Vertretungsbefugnis des Vollmachtgebers, spätestens bis zum Ende des Abstimmungszeitraums bei der Notarin eingehen. Stimmen, die von einem Bevollmächtigten oder einem Stimmrechtsvertreter (mit Ausnahme von Lucid als Stimmrechtsvertreter) im Namen eines Anleihegläubigers abgegeben werden, ohne dass bis zum Ende des Abstimmungszeitraums eine Vollmacht vorgelegt wird, können von der Notarin nicht berücksichtigt werden.

Es liegt in der Verantwortung der Anleihegläubiger, dafür zu sorgen, dass der Abstimmungsleiterin das Stimmformular, einschließlich des Besonderen Nachweises und des Sperrvermerks bis zum Ablauf des Abstimmungszeitraums zugehen.

Stimmen, die vor oder nach dem Abstimmungszeitraum bei der Abstimmungsleiterin eingehen, werden nicht berücksichtigt und sind wirkungslos.

Keine allgemeinen Widerrufsrechte

Alle Abstimmungsanweisungen, die der Stimmrechtsvertreter erhält, und alle Stimmabgaben, die die Notarin erhält, können von den jeweiligen Anleihegläubigern nach dem Beginn des Abstimmungszeitraums im Allgemeinen nicht widerrufen werden (es sei denn, es wird ein Gegenantrag eingereicht, der von der Emittentin nicht unterstützt wird). Ein Widerruf einer abgegebenen Stimme kann nach Zugang nur dann erfolgen, wenn vor Beginn des Abstimmungszeitraums ein wichtiger Grund vorliegt. Wenn das Erforderliche Quorum bei der Abstimmung nicht erreicht wird, bleiben alle Teilnahmeanweisungen oder Abstimmungsanweisungen, die der Stimmrechtsvertreter erhalten hat, wirksam, solange sie nicht vom Anleihegläubiger widerrufen werden.

Aus Effizienzgründen werden die Anleihegläubiger gebeten, über den Stimmrechtsvertreter abzustimmen und über die Clearingsysteme die Teilnahmeanweisung zu übermitteln oder übermitteln zu lassen.

3.

Vertretungsnachweis bei juristischen Personen

Anleihegläubiger, die als Kapitalgesellschaft, Personengesellschaft oder sonstige juristische Person nach deutschem Recht (z.B. als Aktiengesellschaft, GmbH, Kommanditgesellschaft, offene Handelsgesellschaft, Unternehmergesellschaft oder Gesellschaft bürgerlichen Rechts) oder nach ausländischem Recht (z.B. eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung nach englischem Recht) organisiert sind, werden aufgefordert, sowohl die Vertretungsbefugnis ihrer gesetzlichen Vertreter bis zum Ende des Abstimmungszeitraums als auch die Inhaberstellung der von ihnen vertretenen juristischen Person oder Personengesellschaft in Bezug auf die Schuldverschreibungen nachzuweisen. Dies kann durch Vorlage eines aktuellen Auszuges aus dem entsprechenden Register (z.B. Handelsregister, Vereinsregister) oder durch eine andere, gleichwertige Bescheinigung erfolgen, wobei ein solcher Nachweis keine Voraussetzung für die Teilnahme an der Abstimmung ohne Versammlung ist.

4.

Direkte Teilnehmer, die keine Anleihegläubiger sind

Jeder Anleihegläubiger, der kein Direkter Teilnehmer ist, muss dafür sorgen, dass der Direkte Teilnehmer, über den er die Schuldverschreibung hält, oder, dass der Treuhänder, Verwahrer, Vermittler oder die Person, die in ähnlicher Eigenschaft für den Anleihegläubiger handelt, bei Clearstream oder Euroclear in seinem Namen vor Ablauf der Frist des jeweiligen Clearingsystems eine Teilnahmeanweisung an das betreffende Clearingsystem einreicht und diese vor Ablauf der Anmeldefrist bei dem Stimmrechtsvertreter eingeht. Anleihegläubiger, die keine Direkten Teilnehmer sind, müssen ihre Depotbank anweisen, eine Teilnahmeanweisung in Bezug auf die Änderung einzureichen, die die betreffende Depotbank, die im Namen des Anleihegläubigers handelt, anweist, den Stimmrechtsvertreter (oder seinen Bevollmächtigten) als Bevollmächtigten in Bezug auf die Schuldverschreibungen gemäß dieser Aufforderung zur Stimmabgabe und den Anleihebedingungen und der Teilnahmeanweisung zu ernennen, indem sie eine ordnungsgemäß ausgefüllte und gültige Teilnahmeanweisung gemäß den Anforderungen des betreffenden Clearingsystems an das betreffende Clearingsystem übermittelt oder für die Übermittlung einer solchen Teilnahmeanweisung an das jeweilige Clearingsystem sorgt.

Direkte Teilnehmer an Clearstream oder Euroclear ermächtigen Clearstream oder Euroclear, ihre Identität gegenüber dem Solicitation Agent, dem Stimmrechtsvertreter, der Notarin und ihren jeweiligen Rechtsberatern nach Eingang der Teilnahmeanweisung offenzulegen, solange diese Teilnahmeanweisung nicht gemäß den hierin enthaltenen Bestimmungen vor der Offenlegung widerrufen wurde.

Weitere Einzelheiten zur Teilnahmeanweisung

Der Erhalt einer Teilnahmeanweisung durch Clearstream oder Euroclear von einem Direkten Teilnehmer wird gemäß den Standardverfahren von Clearstream oder Euroclear bestätigt und führt zur Sperrung der betreffenden Schuldverschreibungen auf dem Konto des betreffenden Direkten Teilnehmers bei Clearstream oder Euroclear, so dass keine Übertragungen in Bezug auf solche Schuldverschreibungen vorgenommen werden können.

Clearstream oder Euroclear übermittelt die von den Direkten Teilnehmern, die entweder für sich selbst oder im Namen der Anleihegläubiger handeln, erhaltene Teilnahmeanweisung elektronisch an den Stimmrechtsvertreter. Nach Erhalt einer solchen elektronischen Mitteilung von Clearstream oder Euroclear prüft der Stimmrechtsvertreter, ob die Angaben bezüglich des Anleihegläubigers mit den Angaben bezüglich des Anleihegläubigers übereinstimmen, die der Anleihegläubiger bei der Registrierung über die Abstimmungsplattform an den Stimmrechtsvertreter übermittelt hat. Wenn der Stimmrechtsvertreter nach pflichtgemäßem Ermessen feststellt, dass die Angaben übereinstimmen und dass er rechtsgültig angewiesen ist, im Namen des betreffenden Anleihegläubigers abzustimmen, gibt der Stimmrechtsvertreter während des Abstimmungszeitraums die Stimmen im Namen des Anleihegläubigers gemäß den in der Abstimmungsanweisung gemachten Angaben in Textform gegenüber der Abstimmungsleiterin ab.

Den Anleihegläubigern wird empfohlen, sich bei einem Treuhänder, Verwahrer, Vermittler oder einer Person, die in ähnlicher Eigenschaft für den Anleihegläubiger handelt, zu erkundigen, ob dieser Treuhänder, Verwahrer, Vermittler oder die Person, die in ähnlicher Eigenschaft für den Anleihegläubiger handelt, vor Ablauf der Anmeldefrist Anweisungen zur Teilnahme an der Abstimmung erhalten muss. Die von jedem Clearingsystem festgesetzten Fristen für die Einreichung von Teilnahmeanweisungen können auch vor den entsprechenden Zeitpunkten und Fristen liegen, die in dieser Aufforderung zur Stimmabgabe angegeben sind.

Verfahren in Bezug auf das Clearingsystem

Ein Anleihegläubiger erklärt sich bei der Übermittlung einer Teilnahmeanweisung oder bei der Veranlassung der Einreichung einer solchen Teilnahmeanweisung durch die Depotbank damit einverstanden, dass seine Schuldverschreibungen, die (i) auf dem jeweiligen Konto der jeweiligen Depotbank gehalten werden oder (ii) im jeweiligen Depot im jeweiligen Clearingsystem gehalten werden, ab dem Datum des Eingangs der betreffenden Anweisung bei der Depotbank gesperrt werden jeweils bis zum Datum, an dem (x) die betreffende Anweisung und/oder Teilnahmeanweisung rechtsgültig widerrufen wird, oder (y) die Ergebnisse der Abstimmung bekanntgegeben werden, je nachdem, welches Ereignis früher eintritt.

5.

Beschlussmehrheit und Wirksamkeit der Änderung der Anleihebedingungen

Beschluss der Änderung der Anleihebedingungen

§ 10 Absatz 2 der Anleihebedingungen i.V.m. § 5 Absatz 4 SchVG schreibt folgende Mehrheitserfordernisse vor: Die Gläubiger entscheiden mit einer Mehrheit von 75 % der an der Abstimmung teilnehmenden Stimmrechte. Beschlüsse, durch welche der wesentliche Inhalt der Anleihebedingungen nicht geändert wird und die keinen Gegenstand der § 5 Absatz 3 Nr. 1 bis Nr. 8 des SchVG betreffen, bedürfen zu ihrer Wirksamkeit einer einfachen Mehrheit der an der Abstimmung teilnehmenden Stimmrechte. Der Beschluss zur Änderung der Anleihebedingungen erfordert die Zustimmung von mindestens 75 % der abgegebenen Stimmen in Bezug auf die Schuldverschreibungen (die „Erforderlichen Stimmen“).

Damit eine Abstimmung rechtsgültig durchgeführt werden kann, ist es gemäß § 18 Absatz 1 in Verbindung mit § 15 Absatz 3 Satz 1 SchVG erforderlich, dass die an der Abstimmung Teilnehmenden Anleihegläubiger mindestens 50 % des ausstehenden Gesamtnennbetrags der Schuldverschreibungen repräsentieren (das „Erforderliche Quorum“).

Die Emittentin wird die Abstimmungsergebnisse am nächsten Werktag nach dem Ende des Abstimmungszeitraums per Pressemitteilung und auf ihrer Website unter https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen und auf der Website der Luxemburger Börse veröffentlichen. Die Ergebnisse werden ferner im Bundesanzeiger veröffentlicht.

Für den Fall, dass die Abstimmung ohne Versammlung nicht beschlussfähig sein sollte, weist die Emittentin bereits jetzt darauf hin, dass beabsichtigt ist, erforderlichenfalls gemäß § 18 Absatz 4 Satz 2, § 15 Absatz 3 Satz 2 SchVG eine sog. zweite Versammlung zum Zwecke der erneuten Beschlussfassung einzuberufen. Eine solche zweite Versammlung wäre im Hinblick auf den Beschlussgegenstand bereits beschlussfähig, wenn die anwesenden Anleihegläubiger wertmäßig mindestens 25 % des ausstehenden Gesamtnennbetrags der Schuldverschreibungen vertreten.

Abstimmungsanweisungen von Anleihegläubigern, die gegenüber dem Stimmrechtsvertreter in Bezug auf die Abstimmung ohne Versammlung abgegeben werden, bleiben für die sog. zweite Versammlung gültig, sofern sie nicht nach dem Ende des Abstimmungszeitraums widerrufen werden. Alle Stimmen, die direkt gegenüber der Notarin abgeben werden, müssen für die sog. zweite Versammlung erneut abgegeben werden.

Wirksamkeit der Änderung der Anleihebedingungen

(i)

Mit Erreichen des (a) Erforderlichen Quorums und (b) der Erforderlichen Stimmen tritt die Änderung der Anleihebedingungen in Kraft, sobald:

(ii)

die gesetzliche Anfechtungsfrist nach dem SchVG abgelaufen ist (vorausgesetzt, dass zu diesem Zeitpunkt kein Anfechtungsverfahren in Bezug auf die Abstimmung anhängig ist) oder

wenn ein Anfechtungsverfahren eingeleitet wurde, nach der Beendigung bzw. Einstellung eines solchen Verfahrens,

und der Beschluss über die geänderten Anleihebedingungen beim gemeinsamen Verwahrer für Clearstream und Euroclear hinterlegt und der Globalurkunde gemäß § 21 SchVG beigefügt wurde.

Wenn die Änderung der Anleihebedingungen in Kraft tritt, ist sie für alle Anleihegläubiger verbindlich, unabhängig davon, ob ein Anleihegläubiger dieser Änderung der Anleihebedingungen zugestimmt oder an der Abstimmung teilgenommen hat. Die Emittentin beabsichtigt, eine öffentliche Ankündigung und eine Veröffentlichung gem. § 14 der Anleihebedingungen zu machen, sobald die Änderung der Anleihebedingungen in Kraft getreten ist.

Wenn eine der Implementierungsbedingungen (wie nachstehend definiert) nicht erfüllt ist, tritt die Änderung der Anleihebedingungen nicht in Kraft.

Implementierungsbedingungen“ bezeichnet (i) das Erreichen des Erforderlichen Quorums, (ii) den Erhalt der Erforderlichen Stimmen, und (iii) den Ablauf der gesetzlichen Anfechtungsfrist nach dem SchVG, ohne dass innerhalb der gesetzlichen Anfechtungsfrist ein Anfechtungsverfahren eingeleitet wurde und falls ein Anfechtungsverfahren von einem Anleihegläubiger eingeleitet wurde, nach der Beendigung bzw. Einstellung des Verfahrens.

6.

Beendigung oder Änderungen der Abstimmung

Unbeschadet der übrigen Bestimmungen dieser Aufforderung zur Stimmabgabe behält sich die Emittentin das Recht vor, im Rahmen des anwendbaren Rechts und etwaiger vertraglicher Beschränkungen, vor Beginn des Abstimmungszeitraums nach eigenem Ermessen: (i) die Abstimmung aus irgendeinem Grund zu beenden, und/oder (ii) das Beschlussfassungsentgelt zu ändern oder zu erhöhen. Die Emittentin wird eine solche Beendigung oder Änderung unverzüglich in einer öffentlichen Bekanntmachung bekannt geben und gem. § 14 der Anleihebedingungen veröffentlichen.

Ohne die Art und Weise einzuschränken, in der die Emittentin die Beendigung der Aufforderung zu Stimmabgabe öffentlich anzukündigen wählt, ist die Emittentin nicht verpflichtet, eine solche Bekanntmachung zu veröffentlichen, zu bewerben oder anderweitig zu kommunizieren, außer durch rechtzeitige Bekanntmachung gegenüber den Inhabern unter Einhaltung der anwendbaren Bekanntmachungsvorgaben der Anleihebedingungen und des SchVG.

Wird die Stimmabgabe noch vor Beginn des Abstimmungszeitraums abgebrochen oder beendet, wird kein Beschlussfassungsentgelt gezahlt.

7.

Ergänzungen der Gegenstände zur Beschlussfassung und Gegenanträge

Jeder Anleihegläubiger ist berechtigt, zu den in dieser Aufforderung zur Stimmabgabe vorgeschlagenen Gegenständen der Beschlussfassung nach Maßgabe der Vorschriften des SchVG eigene Beschlussvorschläge zu unterbreiten (der „Gegenantrag“). Gegenanträge sollten so rechtzeitig gestellt werden, dass diese noch vor dem Beginn des Abstimmungszeitraums den Anleihegläubigern zugänglich gemacht werden können. Die Emittentin wird etwaige ordnungsgemäß gestellte und rechtzeitig zugegangene Gegenanträge jedenfalls unverzüglich auf der Internetseite der Emittentin unter https://www.tuigroup.com/en-en/investors/bonds-and-ratings/bonds und https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen veröffentlichen.

Anleihegläubiger, deren Schuldverschreibungen zusammen 5 % der ausstehenden Schuldverschreibungen erreichen, können nach Maßgabe der Vorschriften des SchVG verlangen, dass neue Gegenstände zur Beschlussfassung bekannt gemacht werden (das „Ergänzungsverlangen“). Die neuen Gegenstände müssen spätestens am dritten Tag vor Beginn des Abstimmungszeitraums im Bundesanzeiger bekannt gemacht sein und auf der Internetseite der Luxemburger Börse (www.bourse.lu) veröffentlicht werden. Es sei darauf hingewiesen, dass im Bundesanzeiger zu veröffentlichende Dokumente regelmäßig mindestens zwei (je nach Umfang des Dokuments auch mehr) Publikationstage (d.h. Tage, an denen der Bundesanzeiger Veröffentlichungen einstellt) vor der Veröffentlichung an den Bundesanzeiger übermittelt werden müssen. Daher werden die Anleihegläubiger gebeten, etwaige Ergänzungsverlangen spätestens am 27. August 2020 mitzuteilen, sodass eine Veröffentlichung voraussichtlich am 1. September 2020 erfolgen kann.

Gegenanträge und Ergänzungsverlangen sind vor Beginn des Abstimmungszeitraums in Textform (§ 126b BGB) an die Abstimmungsleiterin oder an die Emittentin unter den auf der hinteren Umschlagseite dieser Aufforderung zur Stimmabgabe angegebenen Kontaktdaten zu richten. Bei der Übermittlung eines Gegenantrags und/oder der Stellung eines Ergänzungsverlangens ist ein Nachweis über die Inhaberschaft an den Schuldverschreibungen durch Vorlage eines Besonderen Nachweises (dazu oben) zu erbringen. Bei einem Ergänzungsverlangen muss sich aus dem oder den vorgelegten Besonderen Nachweisen ferner ergeben, dass der oder die Anleihegläubiger, der oder die beantragen einen weiteren Gegenstand zur Beschlussfassung zu stellen, (gemeinsam) 5 % der ausstehenden Schuldverschreibungen vertreten.

8.

Anfechtungsrecht der Anleihegläubiger

Nach dem SchVG hat jeder Anleihegläubiger das gesetzliche Recht, jeden gefassten Beschluss der Gläubigerversammlung innerhalb eines Monats nach der Veröffentlichung desselben gemäß den Bestimmungen des SchVG anzufechten. Gemäß diesen Bestimmungen müssen die Inhaber, die an der Abstimmung teilgenommen haben, gegen das Abstimmungsergebnis innerhalb von zwei Wochen nach der Veröffentlichung der Beschlüsse schriftlich Einspruch erheben, um eine Anfechtungsklage beim zuständigen Gericht einreichen zu können. Die Anfechtung kann wegen Verletzung des Gesetzes oder der Anleihebedingungen erfolgen.

9.

Beschlussfassungsentgelt

Für den Fall, dass die Implementierungsbedingungen erfüllt werden und die Änderung der Anleihebedingungen in Kraft tritt, wird die Emittentin am Beschlussfassungsentgelt-Zahlungstag (wie nachstehend definiert) eine einmalige Zahlung in Höhe von EUR 1.000 pro EUR 100.000 Nennbetrag an alle Teilnehmenden Anleihegläubiger leisten.

Die Emittentin beabsichtigt, das Beschlussfassungsentgelt innerhalb von fünf Geschäftstagen nach dem Beschluss-Wirksamkeitstag zu zahlen (der „Beschlussfassungsentgelt-Zahlungstag“). „Beschluss-Wirksamkeitstag“ bezeichnet den Tag, an dem die Änderung der Anleihebedingungen gemäß § 21 SchVG wirksam wird.

Auf das Beschlussfassungsentgelt fallen keine Zinsen an.

Die Zahlung des Beschlussfassungsentgelts durch die Emittentin erfolgt ohne Abzug von Quellensteuern oder sonstigen Abzügen für gegenwärtige oder künftige Steuern oder Abgaben jeglicher Art, es sei denn, die Emittentin ist gesetzlich zu einem solchen Abzug verpflichtet. In diesem Fall nimmt die Emittentin den entsprechenden Abzug vor und zahlt die abzuziehenden Beträge an die jeweiligen Behörden. In Bezug auf solche Quellensteuern oder sonstigen Abzüge ist die Emittentin nicht zur Leistung von zusätzlichen Zahlungen an den Anleihegläubiger verpflichtet.

Es wird kein Beschlussfassungsentgelt gezahlt, wenn (i) die Abstimmung ohne Versammlung beendet, zurückgezogen oder anderweitig nicht vollzogen wird, (ii) die Implementierungsbedingungen nicht erfüllt sind, oder (iii) die Änderung der Anleihebedingungen nicht wirksam wird.

10.

Anfragen zur Unterstützung

Anfragen zur Unterstützung beim Ausfertigen und Absenden von Stimmen oder anderen Dokumenten im Zusammenhang mit dieser Aufforderung zur Stimmabgabe sowie Ersuche um zusätzliche Kopien dieser Aufforderung zur Stimmabgabe oder anderer relevanter Dokumente können an den Stimmrechtsvertreter oder die Notarin unter den in dieser Aufforderung zur Stimmabgabe angegebenen Kontaktdaten gerichtet werden. Die Anleihegläubiger können sich ebenfalls an ihre Makler, Händler, ihre Geschäftsbank, ihren Verwahrer oder jeden anderen wenden, um Hilfe bezüglich dieser Aufforderung zur Stimmabgabe zu erhalten.

Alle Fragen bezüglich der Form der Dokumente und deren Gültigkeit, der Form, Teilnahmeberechtigung und Anerkennung der Stimmen (einschließlich des Zeitpunkts des Eingangs) werden von der Notarin entschieden, wobei deren Entscheidung vorbehaltlich des anwendbaren Rechts endgültig und bindend ist.

Die Anleihegläubiger sind für die Einhaltung sämtlicher Voraussetzungen für die Teilnahme am Abstimmungsverfahren verantwortlich. Weder die Emittentin noch der Solicitation Agent, der Stimmrechtsvertreter oder die Abstimmungsleiterin sind verpflichtet, die Anleihegläubiger über eine etwaige Nichterfüllung der Voraussetzungen für die Teilnahme am Abstimmungsverfahren zu informieren.

11.

Verbindlichkeit der deutschen Fassung

Ausschließlich die deutsche Fassung dieser Aufforderung zur Stimmabgabe ist rechtsverbindlich. Die englische Übersetzung dient lediglich der Information.

Disclaimer

Diese Aufforderung zur Stimmabgabe enthält Aussagen, die die künftige Entwicklung der TUI betreffen. Diese Aussagen beruhen auf Annahmen und Schätzungen. Obwohl wir davon überzeugt sind, dass diese zukunftsgerichteten Aussagen realistisch sind, können wir hierfür nicht garantieren, da unsere Annahmen Risiken und Unsicherheiten bergen, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich von den erwarteten abweichen. Gründe für derartige Abweichungen können unter anderem Marktschwankungen, die Entwicklung der Weltmarktschwankungen, die Entwicklung der Weltmarktpreise für Rohstoffe, die Entwicklung der Wechselkurse oder grundlegende Veränderungen des wirtschaftlichen Umfelds sein. Es ist weder beabsichtigt, noch übernimmt TUI eine gesonderte Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren, um sie an Ereignisse oder Entwicklungen nach dem Datum dieser Mitteilung anzupassen. Diese Aufforderung zur Stimmabgabe dient nur zu Informationszwecken. Diese Aufforderung zur Stimmabgabe stellt weder (i) ein Kauf- oder Tauschangebot bzgl. der Schuldverschreibung noch ein Verkaufsangebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots bzgl. Schuldverschreibung noch (ii) ein Angebot, eine Aufforderung zu einem Angebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots für in den Vereinigten Staaten von Amerika oder einer anderen Rechtsordnung zum Verkauf stehende Wertpapiere dar. Die Aufforderung zur Stimmabgabe gilt nicht in Rechtsordnungen, in denen es rechtswidrig ist, solche Aufforderungen zu machen bzw. zu erhalten bzw. entsprechende Stimmen abzugeben. Die Aufforderung zur Stimmabgabe erfolgt nicht an oder von einer Person, an oder von der es nach den geltenden Wertpapiergesetzen rechtswidrig ist, solche Aufforderungen zu machen oder zu erhalten bzw. entsprechende Stimmen abzugeben. Die Verbreitung dieser Aufforderung zur Stimmabgabe könnte rechtlichen Beschränkungen unterliegen. Personen, in deren Besitz diese Aufforderung zur Stimmabgabe gelangt, sollten sich über solche Beschränkungen informieren und sie beachten. Personen, die diese Aufforderung zur Stimmabgabe verbreiten, müssen sich davon überzeugen, dass dies rechtmäßig ist. Jede Nichteinhaltung derartiger Beschränkungen kann eine Verletzung der Wertpapiergesetze des jeweiligen Landes darstellen.

Erwarteter Zeitplan

Die Anleihegläubiger sollten die folgenden Eckdaten im Zusammenhang mit der Abstimmung ohne Versammlung zur Kenntnis nehmen. Die folgende Zusammenfassung der Eckdaten ist nicht abschließend und wird durch die übrigen Informationen in der Aufforderung zur Stimmabgabe ergänzt. Die nachstehenden Daten können sich gemäß der Bedingungen der Abstimmung ohne Versammlung ändern.

Ereignis Datum und Uhrzeit
(Alle Zeiten sind MESZ)
Veröffentlichungsdatum
Voraussichtliches Datum der Veröffentlichung der Aufforderung zur Stimmabgabe im Rahmen der Abstimmung ohne Versammlung im Bundesanzeiger. Voraussichtlich am 19. oder 20. August 2020
Anmeldefrist
Die Anleihegläubiger, die durch den Stimmrechtsvertreter abstimmen, müssen sich bis zum Ablauf der Anmeldefrist auf der Abstimmungsplattform (www.lucid-is.com/tui) registrieren, um an der Abstimmung ohne Versammlung teilnehmen zu können. Bitte beachten Sie, dass Anleihegläubiger, die ihre Stimme unmittelbar gegenüber der Abstimmungsleiterin abgeben, sich nicht registrieren müssen. 3. September 2020, 23:59 Uhr (MESZ)
Beginn des Abstimmungszeitraums
Beginn des Abstimmungszeitraums, in dem der Stimmrechtsvertreter gegenüber der Abstimmungsleiterin Stimmen abgibt und die Anleihegläubiger Stimmen unmittelbar im eigenen Namen, über Stellvertreter oder einen anderen Stimmrechtsvertreter als Lucid gegenüber der Abstimmungsleiterin abgeben können. Stimmen, die die Abstimmungsleiterin vor dem Abstimmungszeitraum erhält, werden nicht berücksichtigt und sind ungültig. 4. September 2020, 00:00 Uhr (MESZ)
Ende des Abstimmungszeitraums
Ende des Abstimmungszeitraums, in dem der Stimmrechtsvertreter gegenüber der Abstimmungsleiterin Stimmen abgibt und die Anleihegläubiger Stimmen unmittelbar im eigenen Namen, über Stellvertreter oder einen anderen Stimmrechtsvertreter als Lucid gegenüber der Abstimmungsleiterin abgeben können. Stimmen, die die Abstimmungsleiterin nach dem Abstimmungszeitraum erhält, werden nicht berücksichtigt und sind ungültig. Anleihegläubiger, die ihre Stimme unmittelbar gegenüber der Abstimmungsleiterin abgeben möchten, müssen den Besonderen Nachweis und Sperrvermerk der Abstimmungsleiterin bis zum Ende des Abstimmungszeitraums übersenden, wobei es auf den Zugang bei der Abstimmungsleiterin ankommt. 8. September 2020, 24:00 Uhr (MESZ) (Ablauf des Tages)
Bekanntgabe der Ergebnisse der Abstimmung ohne Versammlung
Erwartetes Datum der Veröffentlichung der Ergebnisse mittels Pressemitteilung. Erwartetes Datum der Veröffentlichung der Ergebnisse der Abstimmung ohne Versammlung im Bundesanzeiger. So schnell wie möglich am 9. September 2020 mittels Pressemitteilung und voraussichtlich am 11. September 2020 im Bundesanzeiger
Ende der gesetzlichen Anfechtungsfrist
Der Zeitpunkt bis zu dem jeder Anleihegläubiger nach dem SchVG zur Anfechtung des Beschlusses berechtigt ist. Ein Monat nach der Veröffentlichung der Ergebnisse im Bundesanzeiger. Die Anfechtungsfrist wird voraussichtlich am 12. Oktober 2020, 24:00 Uhr (MESZ) (Ablauf des Tages) ablaufen.
Beschluss-Wirksamkeitstag
Das Datum an dem die Änderung der Anleihebedingungen nach § 21 SchVG wirksam wird. Die Emittentin wird die Umsetzung des Beschlusses so schnell wie praktisch möglich nach dem Ende gesetzlichen Anfechtungsfrist veranlassen, vorausgesetzt, dass keine Anfechtungsverfahren in Bezug auf die Abstimmung ohne Versammlung oder Änderung der Anleihebedingungen eingeleitet wurden) oder, wenn Anfechtungsverfahren eingeleitet wurden, nach Beendigung des Verfahrens.
Bekanntgabe der Wirksamkeit der Änderung der Anleihebedingungen
Das Datum an dem die Wirksamkeit der Änderung der Anleihebedingungen von der Emittentin bekanntgegeben wird. So schnell wie praktisch möglich nach dem Beschluss-Wirksamkeitstag.
Beschlussfassungsentgelt-Zahlungstag
Der Tag an dem die Emittentin das Beschlussfassungsentgelt über die Clearingsysteme an alle Teilnehmenden Anleihegläubiger zahlt. Das Beschlussfassungsentgelt wird nicht gezahlt, wenn (i) die Abstimmung ohne Versammlung beendet, zurückgezogen oder anderweitig nicht durchgeführt wird, (ii) die Implementierungsbedingungen nicht erfüllt sind oder (iii) die Änderung der Anleihebedingungen nicht wirksam wird. Die Emittentin beabsichtigt, das Beschlussfassungsentgelt innerhalb von fünf Werktagen nach dem Beschlussfassungsentgeltzahltag an alle Teilnehmenden Anleihegläubiger zu zahlen.

Die Emittentin kann, vorbehaltlich der gesetzlichen Bestimmungen und unter Einhaltung der Veröffentlichungspflichten, zu jeder Zeit vor Beginn des Abstimmungszeitraums nach freier Wahl und in eigenem Ermessen die Abstimmung ohne Versammlung beenden oder den vorstehenden Zeitplan (vorbehaltlich der gesetzlichen Bestimmungen) anpassen.

Den Anleihegläubigern wird empfohlen, sich bei einem Beauftragten, Verwahrer, Vermittler oder einer Person, die in ähnlicher Eigenschaft für den Anleihegläubiger handelt, zu erkundigen, ob dieser Beauftragte, Verwahrer, Vermittler oder diese Person, die in ähnlicher Eigenschaft für den Anleihegläubiger handelt, den Erhalt von Anweisungen zur Teilnahme an der Abstimmung ohne Versammlung vor den in dieser Aufforderung zur Stimmabgabe festgelegten Fristen und innerhalb der in dieser Aufforderung zur Stimmabgabe angegebenen Zeiträume erfordert.

– Anlage 1: Formular Stimmabgabe (German Language) –
[Nur bei direkter Stimmabgabe über die Abstimmungsleiterin Karin Arnold zu verwenden]

An:

Karin Arnold, Notarin
Schlüterstraße 45
10707 Berlin
Deutschland

Fax: +49 30 214802268

E-Mail: tui@arnold-anwaelte.de

[Datum einfügen]

Es wird auf die Aufforderung zur Stimmabgabe vom 17. August 2020 der TUI AG (die „Aufforderung zur Stimmabgabe“) sowie auf die Abstimmung ohne Versammlung, die von 00:00 Uhr (MESZ) am 4. September 2020 bis 24:00 Uhr (MESZ) am 8. September 2020 stattfinden wird, Bezug genommen.

Formular zur Stimmabgabe

Die in der Aufforderung zur Stimmabgabe definierten Begriffe haben dieselbe Bedeutung, wenn sie in diesem Formular zur Stimmabgabe verwendet werden, es sei denn, ihnen wird in diesem Formular zur Stimmabgabe eine andere Bedeutung beigemessen.

1.

Wichtige rechtliche Informationen:

Das ausgefüllte Formular zur Stimmabgabe zusammen mit einem Besonderen Nachweis und einem Sperrvermerk muss innerhalb des Abstimmungszeitraums (Voting Period), der um 00:00 Uhr (MESZ) am 4. September 2020 beginnt und um 24:00 Uhr (MESZ) am 8. September 2020 endet, in Textform (z.B. Post, Fax, E-Mail) bei der oben genannten Adresse der Abstimmungsleiterin eingehen.

Stimmen, die vor oder nach dem Abstimmungszeitraum bei der Abstimmungsleiterin eingehen, werden nicht berücksichtigt und sind wirkungslos.

Dieses Formular zur Stimmabgabe wird aktualisiert, falls ein oder mehrere Gegenanträge und/oder neue Gegenstände zur Beschlussfassung gestellt werden; ein aktualisiertes Formular wird unter https://www.tuigroup.com/en-en/investors/bonds-and-ratings/bonds und https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen zur Verfügung stehen.

2.

Angaben zum Anleihegläubiger:

(a)

Name / Firma:

Anschrift:

Nennbetrag der vom Anleihegläubiger gehaltenen Schuldverschreibungen:

3.

Ausübung des Stimmrechts

Anleihegläubiger müssen eines der Kästchen bezüglich der vorgeschlagenen Änderungen ankreuzen.

Durch Ankreuzen gebe ich/geben wir meine/unsere Stimme in Bezug auf die von mir gehaltenen Schuldverschreibungen bezüglich der vorgeschlagenen Änderung, die in der Aufforderung zur Stimmabgabe beschrieben ist, wie folgt ab:

[ ] Ja

[ ] Nein

[ ] Enthaltung

……………………………………………..

Unterschrift

……………………………………………..
Name und Titel des Unterzeichnenden

……………………………………………..
Datum

– Anlage 2: Formular Stimmrechtsvollmacht Deutsch/Englisch –

POWER OF ATTORNEY STIMMRECHTSVOLLMACHT
[To be submitted only in case of Voting directly to the Scrutineer Karin Arnold] [Nur bei direkter Stimmabgabe über die Abstimmungsleiterin Karin Arnold bei dieser vorzulegen]
To:

Notarin Karin Arnold
Schlüterstraße 45
10707 Berlin
Germany

An:

Notarin Karin Arnold
Schlüterstraße 45
10707 Berlin
Deutschland

Reference is made to the Consent Solicitation Memorandum dated 17 August 2020 by TUI AG (the “Consent Solicitation Memorandum”) and the Vote Without Meeting (Abstimmung ohne Versammlung) to be held from 00.00 a.m. (CEST) on 4 September 2020 until 24:00 (CEST) (end of the day) on 8 September 2020. Es wird auf die Aufforderung zur Stimmabgabe vom 17. August 2020 der TUI AG (die „Aufforderung zur Stimmabgabe “) sowie auf die Abstimmung ohne Versammlung, die von 00:00 Uhr (MESZ) am 4. September 2020 bis 24:00 Uhr (MESZ) am 8. September 2020 stattfinden wird, Bezug genommen.
Terms defined in the Consent Solicitation Memorandum have the same meaning when used in this power of attorney unless given a different meaning herein. Die in der Aufforderung zur Stimmabgabe definierten Begriffe haben dieselbe Bedeutung, wenn sie in diesem Formular zur Stimmabgabe verwendet werden, es sei denn, ihnen wird in diesem Formular zur Stimmabgabe eine andere Bedeutung beigemessen.
POWER OF ATTORNEY VOLLMACHT
Issued by

Name:………………………………………………

Address:…………………………………………….

As holder of Notes.

I/We authorise

………………………………………………………with address / seat at

………………………………………………………As representative

to represent me/us in the voting without meeting with the right to delegate the power of attorney and to exercise my/our voting rights at the voting without meeting.

erteilt durch

Name:……………………………………………

Anschrift:…………………………………………

Als Anleihegläubiger von Schuldverschreibungen.
Ich/Wir ermächtige(n) hiermit

………………………………………………………mit folgendem Wohnsitz / Geschäftssitz

……………………………………………………… als Stimmrechtsvertreter

mit der Befugnis, mich/uns bei der Abstimmung ohne Versammlung zu vertreten, mit dem Recht, Untervollmacht zu erteilen und meine/unsere Stimmrechte auf der Abstimmung ohne Versammlung auszuüben.

The representative is released from the restrictions of Section 181 of the Civil Code. Der Stimmrechtsvertreter ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit.
In case of doubt this power of attorney shall be interpreted extensively. Im Zweifelsfall ist diese Vollmacht im weitest möglichen Umfang auszulegen.
This power of attorney is governed and construed in accordance with the laws of the Federal Republic of Germany. Diese Vollmacht unterliegt dem Recht der Bundesrepublik Deutschland und ist entsprechend auszulegen
……………………………………………………….Signature

……………………………………………………….Name and title of the signatory

……………………………………………………….Date

……………………………………………………….Unterschrift

……………………………………………………….Name und Titel des Unterzeichnenden

……………………………………………………….Datum

INVITATION TO VOTE WITHOUT MEETING

(CONSENT SOLICITATION MEMORANDUM)

dated 17 August 2020

THIS DOCUMENT IS IMPORTANT AND REQUIRES IMMEDIATE ATTENTION.

NOT FOR DISTRIBUTION IN OR INTO OR TO ANY JURISDICTION WHERE IT IS UNLAWFUL TO PUBLISH OR DISTRIBUTE THIS DOCUMENT.

Invitation to vote without meeting / Consent Solicitation
(Abstimmung ohne Versammlung – Aufforderung zur Stimmabgabe)

by

TUI AG

(a public limited liability company (Aktiengesellschaft) incorporated under the laws of the Federal Republic of Germany with registered office in Berlin/Hannover, Germany, registered with the commercial register of the District Court of Berlin-Charlottenburg under the commercial register number HRB 6580, with business address at Karl-Wiechert-Allee 4, 30625 Hannover, Germany)

(as “Issuer”)

to the holders of its outstanding

EUR 300,000,000 2.125 % Notes due 26 October 2021 (ISIN XS1504103984, Common Code 150410398 and German Securities Code (WKN) A2BPFK)

Coupon until Maturity Date: 2.125 % per annum
Maturity Date: 26 October 2021

(the “Notes”)

to vote without a meeting (Abstimmung ohne Versammlung; the “Voting” and the votes cast in the Voting, the “Votes”) on, and solicit their consent in respect of, the proposed amendment relating to the terms and conditions (the “Terms and Conditions”) of the Notes, namely the full suspension of the limitation of indebtedness covenant of section 3 paragraph (1) (a) (limitation of indebtedness) of the Terms and Conditions until maturity of the Notes (the “Amendment”),

during the voting period

from 00:00 a.m. (CEST) on 4 September 2020
until 24:00 (CEST) (end of the day) on 8 September 2020

(the “Voting Period”)

subject to the terms and subject to the conditions set forth in this Consent Solicitation Memorandum.

Resolution Fee: EUR 1,000 per EUR 100,000 principal amount of Notes

The Voting will be conducted by notary public Karin Arnold who has been appointed by the Issuer for that purpose (the “Scrutineer”).

Holders who wish to participate in the Voting through the Tabulation Agent are required to register prior to 3 September 2020, 23:59 (CEST) (the “Registration and Instruction Deadline”). For details on the registration process, the procedures for Voting and the prerequisites which must be met by Holders for participating in the Voting and exercising voting rights see “Procedures For Participating In The Voting” below.

HOLDERS SHOULD BE AWARE THAT CERTAIN ADDITIONAL FORMALITIES NEED TO BE FULFILLED PRIOR TO THE VOTING PERIOD IN ORDER TO VALIDLY PASS VOTES THROUGH THE TABULATION AGENT (IN ADDITION TO A TIMELY REGISTRATION). ALSO, IF THE HOLDERS WISH TO CAST VOTES DIRECTLY TO THE SCRUTINEER, CERTAIN FORMALITIES NEED TO BE FULFILLED BY THE END OF THE VOTING PERIOD. HOLDERS SHOULD THERFORE CAREFULLY READ THIS CONSENT SOLICITATION MEMORANDUM AND THE VOTING PROCEDURES DESCRIBED HEREIN.

HOLDERS SHOULD INFORM THEMSELVES AND BE AWARE THAT THE DEADLINES SET BY ANY BROKER, CUSTODIAN, INTERMEDIARY, NOMINEE, OR PERSON ACTING IN A SIMILAR CAPACITY FOR THE HOLDER OR ANY CLEARING SYSTEM MAY BE EARLIER THAN THE ABOVE REGISTRATION AND INSTRUCTION DEADLINE. Holders are therefore advised to check with any nominee, custodian, intermediary or person acting in a similar capacity for the Holder whether such nominee, custodian, intermediary or person acting in a similar capacity for the Holder would require receipt of instructions to participate in the Voting before the deadlines and within the periods specified in this Consent Solicitation Memorandum.

If the Amendment becomes effective in respect of the Notes, each present and future Holder (as defined herein) of the Notes will be bound by such Amendment, whether or not such Holder consented to the Amendment or participated in the Voting. See “The Consent Solicitation-Effectiveness of the Amendment” for further information.

This Consent Solicitation Memorandum is only available subject to sec. 4 et seqq. of the German Act on Debt Securities of 2009 ( Schuldverschreibungsgesetz ; “SchVG”).

This Consent Solicitation Memorandum is provided in the English language. A German language version of the Consent Solicitation Memorandum is provided under “ Aufforderung zur Stimmabgabe ”.

Requests for assistance in completing and delivering Votes or any documents related to the Consent Solicitation and requests for additional copies of this Consent Solicitation Memorandum and other relevant documents may be directed to the Tabulation Agent at its contact details set forth on the back page of this Consent Solicitation Memorandum. Holders may also contact their broker, dealer, commercial bank, custodian, trust company or other nominee for assistance concerning the Consent Solicitation.

Solicitation Agent for the Consent Solicitation
Deutsche Bank Aktiengesellschaft

Tabulation Agent for the Consent Solicitation
Lucid Issuer Services Limited

Scrutineer for the Consent Solicitation
Karin Arnold, notary public

CONTENTS

CLAUSE

GENERAL

DEFINITIONS

SUMMARY OF THE CONSENT SOLICITATION

EXPECTED TIMETABLE OF EVENTS

RISK FACTORS RELATED TO THE CONSENT SOLICITATION

THE CONSENT SOLICITATION

PROCEDURES FOR PARTICIPATING IN THE VOTING

TAX CONSEQUENCES

ADDITIONAL DOCUMENTS AVAILABLE

Annex 1 – Standard Voting Form (English Language) –

Annex 2 – Form Of Proxy / Muster Stimmrechtsvollmacht –

GENERAL

The Issuer has prepared this Consent Solicitation Memorandum and accepts responsibility for the information contained in this Consent Solicitation Memorandum. To the best of the knowledge and belief of the Issuer (which has taken all reasonable care to ensure that such is the case), the information contained in this Consent Solicitation Memorandum is in accordance with the facts and does not omit anything likely to affect the import of such information.

The Issuer has appointed Deutsche Bank Aktiengesellschaft as consent Solicitation Agent and Lucid Issuer Services Limited as Tabulation Agent.

None of the Solicitation Agent, the Tabulation Agent or the Scrutineer (or their respective directors, officers, employees, affiliates or agents) makes any representation or recommendation whatsoever regarding this Consent Solicitation Memorandum or the Consent Solicitation, and none of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent or the Scrutineer (or their respective directors, officers, employees, affiliates or agents) makes any recommendation as to whether Holders should vote on the proposed Amendment relating to the Terms and Conditions of the Notes. Holders are urged to evaluate carefully all information included in this Consent Solicitation Memorandum, consult with their own legal, investment and tax advisors and make their own decision whether to provide their consent to the Amendment. The Tabulation Agent is the agent of the Issuer and owes no duty to any Holder.

None of the Solicitation Agent, the Tabulation Agent or the Scrutineer (or their respective directors, officers, employees, affiliates or agents) assumes any responsibility for the accuracy or completeness of, any of the information concerning the Consent Solicitation, the Amendment, the Issuer, the Notes or the factual statements contained in, or the effect or effectiveness of, this Consent Solicitation Memorandum or any other documents referred to in this Consent Solicitation Memorandum or assumes any responsibility for any failure by the Issuer to disclose events that may have occurred and may affect the significance or accuracy of such information or the terms of any amendment to any Consent Solicitation.

Each Holder is solely responsible for making its own independent appraisal of all matters as such Holder deems appropriate (including those relating to the Consent Solicitation, this Consent Solicitation Memorandum and the Issuer), and each Holder must make its own decision as to whether to vote on the proposed Amendment relating to the Terms and Conditions of the Notes. Accordingly, each person receiving this Consent Solicitation Memorandum acknowledges that such person has not relied upon the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent or the Scrutineer (or their respective directors, officers, employees, affiliates or agents) in connection with its decision as to whether to participate in the Vote. Each such person must make its own analysis and investigations regarding the Consent Solicitation, with particular reference to its own investment objectives and experience, and any other factors which may be relevant to it. If such person is in any doubt about any aspect of the Consent Solicitation and/or the action it should take, including in respect of any tax consequences, it should consult its professional advisers.

If the Amendment becomes effective (see “The Consent Solicitation – Effectiveness of the Amendment” below), it will be binding on all Holders of the Notes and their successors and transferees, whether or not such Holders consented to such Amendment or participated in the Voting. See “Risk Factors Related to the Consent Solicitation – If the Amendment becomes effective, all Notes will be subject to the terms of, and each Holder of the Notes will be bound by, such Amendment” below. The Issuer intends to make a public announcement as soon as reasonably practicable after the Amendment has become effective. If any of the Conditions for Implementation (as defined herein) are not satisfied in respect of the Amendment, then the Amendment will not become effective.

Neither the delivery of this Consent Solicitation Memorandum nor the proposed Amendment relating to the respective Terms and Conditions of the Notes shall, under any circumstances, constitute a representation or create any implication that the information contained in this Consent Solicitation Memorandum is correct as of any time subsequent to the date of this Consent Solicitation Memorandum or that there has been no change in the affairs of the Issuer since the date of this Consent Solicitation Memorandum.

No person has been authorised to give any information or to make any representation about the Issuer or the Consent Solicitation other than those contained in this Consent Solicitation Memorandum and, if given or made, such information or representation must not be relied upon as having been authorised by the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their respective agents.

Requests for assistance in completing and delivering Votes, Consent Instructions (as defined herein) or documents or requests for additional copies of this Consent Solicitation Memorandum and other related documents may be directed to the Tabulation Agent at its contact details set forth on the back page of this Consent Solicitation Memorandum.

For a discussion of factors you should consider before you decide whether to consent to the Amendment, see “Risk Factors Related to the Consent Solicitation”.

This Consent Solicitation Memorandum does not constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to purchase any securities of the Issuer. The Notes have not been and will not be registered under the Securities Act of 1933, as amended, (the “Securities Act”) or the securities laws of any state of the United States and may not be offered or sold within the United States or to, or for the account or benefit of, U.S. persons (as defined in Regulation S under the Securities Act), except pursuant to an exemption from, or in a transaction not subject to, the registration requirements of the Securities Act.

The Notes have not been approved or disapproved by the U.S. Securities and Exchange Commission or any state securities commission, nor has the U.S. Securities and Exchange Commission or any state securities commission passed upon the accuracy or adequacy of this Consent Solicitation Memorandum. Any representation to the contrary is a criminal offense. This Consent Solicitation Memorandum does not constitute an offer to participate in this solicitation or an offer of securities in any jurisdiction where such offer is not permitted.

This Consent Solicitation Memorandum may contain forward looking statements. These forward-looking statements are no guarantees of future performance. Rather, they are based on current views and assumptions and involve known and unknown risks, uncertainties and other factors, many of which are outside the control of the Issuer and are difficult to predict, that may cause actual results or developments to differ materially from any future results or developments expressed or implied by the forward-looking statements.

Only the German language “Aufforderung zur Stimmabgabe“ is legally binding. This English language Consent Solicitation Memorandum is provided for information purposes only

DEFINITIONS

In this Consent Solicitation Memorandum, the capitalised terms below shall have the following meaning:

Amendment The proposed amendment relating to the Terms and Conditions of the Notes, for further details see “Rationale for the Consent Solicitation – Proposed Amendment to the Terms and Conditions”.
Blocking Confirmation A confirmation issued by the Custodian stating that the respective Notes are not transferable during the period from the date of the Special Proof (inclusive) until the last day (inclusive) of the Voting Period.
Business Day A day other than a Saturday or a Sunday or a public holiday on which commercial banks and foreign exchange markets are open for business in Frankfurt am Main and Luxembourg.
CEST Central European Summer Time.
Civil Code The German Civil Code (Bürgerliches Gesetzbuch).
Clearing Systems Euroclear and Clearstream.
Clearstream Clearstream Banking S.A., Luxembourg.
Conditions for Implementation
(i)

Participation of the Requisite Quorum;

(ii)

the receipt of the Requisite Consents to the Amendment; and

(iii)

the expiration of the statutory contestation period under the SchVG and the absence of any contestation proceeding with respect to the Consent Solicitation and/or such Amendment at such time, or if a contestation claim has been filed by a Holder, after the settlement or clearance (if applicable) of the contestation claim.

Consent Instruction The electronic voting instruction to Vote and to block the relevant Notes in the Clearing Systems, given in such form as is specified by the Clearing Systems from time to time which Consent Instruction must be delivered through the relevant Clearing System by a Direct Participant in accordance with the procedures of the relevant Clearing System instructing the Tabulation Agent that the Vote attributable to the Notes which are the subject of such electronic Voting Instruction should be cast in a particular way in relation to the Amendment. The Consent Instruction must include the name and address of the beneficial owner of the Notes in addition to the Unique Identifier Reference.
Consent Solicitation The invitation to vote without a meeting together with the consent solicitation.
Consent Solicitation Memorandum This consent solicitation memorandum constituting an invitation to vote without a meeting pursuant to section 18 SchVG.
Custodian The bank or other financial institution with which the Holder maintains a securities account in respect of the Notes.
Direct Participant Each person who is shown in the records of the Clearing Systems as a holder of Notes.
Euroclear Euroclear Bank SA/NV.
Holder” Any holder of a proportionate co-ownership or other beneficial interest or right in the Notes.
Holder Details The full name and address of the Holder and the aggregate principal amount of Notes held by such Holder.
Issuer” or “TUI TUI AG (ISIN: DE000TUAG000), a public limited liability corporation (Aktiengesellschaft) established under the laws of the Federal Republic of Germany, registered with the Commercial Register (Handelsregister, Deutschland) of the Local Court of Berlin-Charlottenburg under number HRB 321 and the Commercial Register (Handelsregister, Deutschland) of the Local Court of Hanover under number HRB 6580, having its registered office at Karl-Wiechert-Allee 4, 30625 Hanover, Germany.
Notes The EUR 300,000,000 2.125 % Notes due 26 October 2021 (ISIN XS1504103984, Common Code 150410398 and German Securities Code (WKN) A2BPFK).
Participating Holders Such Holders who have validly delivered a vote (yes, no or abstention) during the Voting Period.
Registration and Instruction Deadline 3 September 2020, 23:59 (CEST).
Requisite Consents The consent of at least 75% of the Votes cast in the Voting in respect of the Notes.
Requisite Quorum The participation of Holders representing at least 50% of the aggregate outstanding principal amount of the Notes.
Resolution Effective Date The date on which the Amendment becomes effective pursuant to section 21 SchVG. The Issuer will procure the implementation of the resolution approving the proposed Amendment as soon as practical after the fulfilment of the Conditions for Implementation.
Resolution Fee EUR 1,000 per EUR 100,000 principal amount of Notes payable to the Participating Holders, provided that the Conditions for Implementation are fulfilled and the Amendment is effective.
Resolution Fee Payment Date The date on which the Issuer pays the Resolution Fee to the Clearing Systems for the Participating Holders. The Issuer intends to pay the Resolution Fee within five Business Days following the Resolution Effective Date.
Sanctions Authority
(i)

the United States government;

(ii)

the United Nations;

(iii)

the European Union (or any of its member states, including, without limitation, the United Kingdom);

(iv)

any other equivalent governmental or regulatory authority, institution or agency which administers economic, financial or trade sanctions; or

(v)

the respective governmental institutions and agencies of any of the foregoing, including, without limitation, the Office of Foreign Assets Control of the U S Department of the Treasury, the United States Department of State, the United States Department of Commerce and Her Majesty’s Treasury.

Sanctions Restricted Person Each person or entity (a “Person”):

(i)

that is organised or resident in a country or territory which is the target of comprehensive country sanctions administered or enforced by any Sanctions Authority;

(ii)

that is, or is directly or indirectly owned or controlled by a Person that is, described or designated in (i) the most current “Specially Designated Nationals and Blocked Persons” list (which as of the date hereof can be found at: https://www.treasury.gov/ofac/downloads/sdnlist.pdf) or (ii) the Foreign Sanctions Evaders List (which as of the date hereof can be found at: http://www.treasury.gov/ofac/downloads/fse/fselist.pdf) or (iii) the most current “Consolidated list of persons, groups and entities subject to EU financial sanctions” (which as of the date hereof can be found at: https://eeas.europa.eu/headquarters/headquarters-homepage_en/8442/Consolidated%20list%20of%20sanctions); or

(iii)

that is otherwise the subject of any sanctions administered or enforced by any Sanctions Authority, other than solely by virtue of their inclusion in: (i) the most current “Sectoral Sanctions Identifications” list (which as of the date hereof can be found at: https://www.treasury.gov/ofac/downloads/ssi/ssilist.pdf) (the “SSI List”), (ii) Annexes 3, 4, 5 and 6 of Council Regulation No. 833/2014, as amended by Council Regulation No. 960/2014 (the “EU Annexes”), or (iii) any other list maintained by a Sanctions Authority, with similar effect to the SSI List or the EU Annexes.

SchVG The German Act on Debt Securities of 2009 (Schuldverschreibungsgesetz).
Scrutineer Karin Arnold, notary public.
Securities Act United States Securities Act of 1933, as amended.
Solicitation Agent Deutsche Bank Aktiengesellschaft.
Special Proof A special proof in accordance with section 18 para. 4 s. 1, para. 1, § 10 para. 3 sentence 2, 10 para. 3 SchVG issued in Text Form by the relevant Holder’s Custodian stating (i) the full name and address of the Holder and (ii) specifying the aggregate principal amount of the Notes credited to such Holder’s securities account on the date of such statement.
Tabulation Agent Lucid Issuer Services Limited.
Terms and Conditions The terms and conditions of the Notes.
Text Form As defined in section 126b of the Civil Code, being a readable declaration on a durable medium which is any medium that enables the recipient to retain or store the declaration included on the medium that is addressed to him personally such that it is accessible to him for a period of time adequate to its purpose, and that allows the unchanged reproduction of such information.
Unique Identifier Reference The unique identifier reference obtained by Holders upon registration with the Voting Platform.
Vote A vote of a Holder either for or against the Amendment or an abstention. Each Note in the amount of EUR 100,000 shall count as one Vote.
Votes The Votes cast in the Voting.
Voting The vote without a meeting (Abstimmung ohne Versammlung) to be held with respect to the Amendment.
Voting Form A document in Text Form, in the German or English language, setting out the Holder Details and the vote in favour of or against the proposed Amendment or the abstaining vote. Holders are requested to use the standard form for voting documents which is contained in this Consent Solicitation Memorandum in Annex 1 (the “Standard Voting Form”).
Voting Instruction The instruction from a Holder to the Tabulation Agent to vote in favour or against the relevant Amendment or to abstain from voting which is made upon registration on the Voting Platform.
Voting Period The period commencing on 4 September 2020, 00:00 a.m. (CEST) and ending on 8 September 2020, 24:00 (CEST) (end of the day).
Voting Platform www.lucid-is.com/tui

All references in this Consent Solicitation Memorandum to “EUR” and “€” refer to the currency introduced at the start of the third stage of European economic and monetary union pursuant to the Treaty on the Functioning of the European Union, as amended.

SUMMARY OF THE CONSENT SOLICITATION

This summary of the Consent Solicitation highlights information contained elsewhere in this Consent Solicitation Memorandum and does not contain all the information that may be important to Holders and it is qualified in its entirety by the remainder of this Consent Solicitation Memorandum. Holders should carefully read this Consent Solicitation Memorandum in its entirety.

1.

Consent Solicitation/ Invitation to vote without meeting ( Aufforderung zur Stimmabgabe in Abstimmung ohne Versammlung )

On the terms and subject to the conditions set forth in this Consent Solicitation Memorandum, the Issuer hereby invites the Holders to vote without a meeting and solicits their consent in respect of the Amendment relating to the Terms and Conditions of Notes during the Voting Period.

For further general information, see “The Consent Solicitation” below. For a discussion of factors each Holder should consider before deciding whether to consent to the Amendment, see “Risk Factors Related to the Consent Solicitation.”

2.

Summary of rationale for the Consent Solicitation

Prior to the COVID-19-crisis TUI was a strongly growing and profitable company with record bookings in January and February 2020.

In response to the unprecedented crisis caused by the COVID-19 pandemic for the entire leisure and touristic industry and the severe consequences for TUI’s business, TUI has, among other measures, secured a EUR 1.8bn unsecured revolving credit facility (“KfW-Facility”) underwritten by Kreditanstalt für Wiederaufbau (“KfW”) under an existing revolving credit facilities agreement of TUI with commercial banks (“RCF”) to cover TUI`s liquidity needs driven by working capital outflows.

As the business environment remains volatile, TUI, KfW and the German Economics Stabilization Fund (Wirtschaftsstabilisierungsfonds) (“WSF”) have agreed on another EUR 1.2bn support package consisting of an increase of the KfW-Facility by EUR 1.05bn by KfW (“KfW Increase Amount”) and a EUR 150m convertible bond (“WSF Convertible Bond) to be issued to the WSF. These measures are subject to the following conditions (and other formal requirements) that must be met by 30 September 2020:

The holders of the Notes waive or suspend the undertaking by TUI under the Terms and Conditions not to incur additional financial indebtedness if the consolidated coverage ratio (EBITDA/interest coverage) is not at least 2.0 to 1.0 (referred to as the limitation of indebtedness covenant), or the Notes are refinanced until 30 September 2020 by way of additional equity or debt, which additional debt or equity needs to (i) mature after the latest possible maturity date of the KfW Facility (after 31 July 2022) and (ii) expressly permit utilizations under the KfW Facility; and

Finalization of the documentation and issuance of the WSF Convertible Bond to the WSF.

These supporting measures by the German government would strengthen TUI’s liquidity position to cover its seasonal swing through winter 2020/21 as well as any further COVID-19-related long-term travel restrictions and disruptions. As liquidity provided by the German government shall only be used to mitigate operational impacts caused by the COVID-19 crisis and not for the redemption of financial indebtedness, the German government has required the suspension of the limitation of indebtedness covenant as a condition to utilization of the KfW Increase Amount. Based on the current assessment, the refinancing of the Notes with additional funding meeting the requirements above is not achievable until 30 September 2020. It is therefore important that the suspension is obtained to grant TUI access to the committed liquidity at any time until the maturity of the Notes.

Pursuant to the terms and conditions set out in this Memorandum TUI offers the Participating Holders (as defined below) of the Notes a resolution fee of EUR 1,000 per EUR 100,000 principal amount of Notes if the resolution to suspend the limitation of indebtedness covenant is implemented.

For further information, see “Rationale for the Consent Solicitation” below.

3.

The proposed Amendment

By way of the Amendment it is proposed to suspend the limitation of indebtedness covenant (sec. 3 para. (1) (a)) of the Terms and Condition (Limitation of indebtedness) until maturity of the Notes on 26 October 2021.

For further information, see “Rationale for the Consent Solicitation – Proposed Amendment to the Terms and Conditions” below.

4.

Summary of Voting Procedures

Pursuant to section 10 para. 3 of the Terms and Conditions, resolutions of the Holders can be adopted by means of a vote without meeting (Abstimmung ohne Versammlung).

In accordance with section 18 para. 2 SchVG, the Voting will be conducted by the Scrutineer, German notary public Karin Arnold, who has been appointed by the Issuer for that purpose. The Voting Period begins at 00:00 a.m. (CEST) on 4 September 2020 and expires at 24:00 (CEST) (end of the day) on 8 September 2020.

In order to participate in the Voting, Holders will need to follow certain procedures, as further described in “Procedures for Participating in the Voting-Registration”:

(a)

Holders wishing to cast their vote via the Tabulation Agent need to register on the Voting Platform (www.lucid-is.com/tui) and submit a Consent Instruction through the Clearing Systems, which includes the Unique Identifier Reference as obtained on the Voting Platform (see “Voting through the Tabulation Agent” in this section below) by no later than the Registration and Instruction Deadline (i.e. by 3 September 2020, 23:59 (CEST)).

(b)

Holders wishing to cast their votes directly to the Scrutineer need to send their Voting Form in the German or English language to the Scrutineer and must submit the Special Proof and Blocking Confirmation in Text Form to the Scrutineer by the end of the Voting Period (i.e. until 8 September 2020, 24:00 (CEST) (end of the day). In this case a prior registration is not required.

For reasons of efficiency, Holders are requested to vote via the Tabulation Agent and submit, or arrange for submission of, a Consent Instructions to the Clearing Systems:

In order to vote through the Tabulation Agent as proxy (Stellvertreter), Holders must, by the Registration and Instruction Deadline (23:59 (CEST) on 3 September 2020), instruct the Tabulation Agent on the Voting Platform to vote in favour of or against the Amendment, or abstain from voting.

In addition, a Holder must, by the Registration and Instruction Deadline, submit (or procure the submission of) a Consent Instruction to the Clearing Systems, and procure that the Tabulation Agent receives such Consent Instruction via the Clearing Systems, by the Registration and Instruction Deadline.

If the Holder has (i) validly registered on the Voting Platform and instructed the Tabulation Agent and (ii) submitted a Consent Instruction in due time before the Registration and Instruction Deadline, the Tabulation Agent will cast the vote on behalf of the Holder as instructed in the Voting Instruction during the Voting Period (see “Procedures for Participating in the Voting-Voting through the Tabulation Agent”).

A Holder choosing to vote through the Tabulation Agent declares that in case a Countermotion (as defined in “Countermotions and Requests for Additional Resolution Items”) is submitted by a Holder that is supported by the Issuer, any Voting Instructions submitted by a Holder prior to the submission of the Countermotion shall remain valid and will be cast by the Tabulation Agent in accordance with the Holder’s voting instructions (yes, no or abstention) in relation to the Countermotion.

If a Countermotion is submitted that is not supported by the Issuer, Holders will be given the option to vote either on the Issuer’s proposed Amendment or the Countermotion. Any Voting Instructions submitted in relation to the Issuer’s proposed Amendment prior to the filing of the Countermotion will remain valid unless revoked by the Holder.

Please note that Holders who choose to vote through the Tabulation Agent agree to the additional terms of the Consent Solicitation that are set out under “The Consent Solicitation-Additional Terms of the Consent Solicitation” below.

Holders may also cast their vote directly to the Scrutineer:

Holders who do not wish to vote through the Tabulation Agent as proxy may cast their votes either by acting as principal on their own behalf or by appointing a proxy, voting agent or other agent acting on their behalf (other than the Tabulation Agent) at the Voting by submitting a Special Proof and Blocking Confirmation and a Voting Form to the Scrutineer during the Voting Period.

For the avoidance of doubt, Holders who cast their votes directly to the Scrutineer are not bound by the additional terms of the Consent Solicitation that are set out under “The Consent Solicitation-Additional Terms of the Consent Solicitation” below.

It is each Holder’s responsibility to ensure that the Scrutineer receives the Voting Form as well as the Blocking Confirmation and Special Proof within the Voting Period (see “Procedures for Participating in the Voting-Direct Voting to the Scrutineer”).

Publication of results

The Issuer will publish the results of the Voting on the next Business Day following the end of the Voting Period via press release, on the Luxembourg Stock Exchange and on its website under https://www.tuigroup.com/en-en/investors/bonds-and-ratings/bonds and https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen. The results will further be published in the Federal Gazette (Bundesanzeiger).

5.

Summary of the rules regarding the Adoption and Effectiveness of Amendment

Adoption of the Amendment

Adoption of the Amendment requires the consent of at least 75% of the Votes cast in respect of the Notes (the “Requisite Consents”). In order to have a quorum to validly conduct a Voting, it is required pursuant to section 18 para. 1 in conjunction with section 15 para. 3 sentence 1 SchVG that Holders representing at least 50% of the aggregate outstanding principal amount of the Notes participate in the Voting (the “Requisite Quorum”).

Effectiveness of the Amendment

If the Requisite Quorum and the Requisite Consents are obtained, the Amendment will become effective once:

(i)

the statutory contestation period under the SchVG has expired (provided that no contestation proceeding is outstanding with respect to the Consent Solicitation or such Amendment at such time) or

(ii)

if a contestation claim has been filed, after the settlement or clearance (if applicable) of such contestation claim,

and the resolution approving the amended Terms and Conditions have been filed with the common safekeeper for Clearstream and Euroclear and attached to the global note in accordance with section 21 SchVG. The Issuer will initiate the implementation of the resolution approving the Amendment as soon as practical after the fulfilment of the Conditions for Implementation.

If the Amendment becomes effective, it will be binding on all Holders and their successors and transferees, whether or not such Holders consented to such Amendment or participated in the Voting. The Issuer intends to make a public announcement once the Amendment has become effective.

If any of the Conditions for Implementation are not satisfied, then the Amendment will not become effective.

6.

Summary of the Resolution Fee regime

In the event that the Conditions for Implementation are fulfilled and the Amendment is effective, the Issuer will make a one-time cash payment equal to EUR 1,000 per EUR 100,000 principal amount on the Resolution Fee Payment Date to such Holders who have validly delivered a vote (yes, no or abstention) during the Voting Period (the “Participating Holders”) in relation to the proposed Amendment (or a potential Issuer supported Countermotion).

No Resolution Fee will be paid if (i) the Consent Solicitation is terminated, withdrawn or otherwise not consummated, (ii) the Conditions for Implementation are not fulfilled or (iii) the Amendment is not effective.

RATIONALE FOR THE CONSENT SOLICITATION

Prior to the COVID-19-crisis TUI was a strongly growing and profitable company – a global market leader in tourism, with record bookings in January and February 2020. However, following the travel warnings issued mid-March 2020 TUI had to immediately suspend the vast majority of all travel operations, with severe consequences:

TUI’s new booking cycle was disrupted, leading to a substantial reduction of working capital inflows

TUI had to prepare for a repayment of significant customer refunds for holidays bookings that could no longer be delivered, in addition to the COVID-19-crisis essentially wiping out the Easter Holiday business 2020

In response to this unprecedented crisis, TUI immediately reacted by implementing effective countermeasures

Reduction of TUI’s cash fixed cost basis by more than 70% within three weeks into the crisis

Securing a EUR 1.8bn unsecured revolving credit facility tranche underwritten by Kreditanstalt für Wiederaufbau (“KfW) under a German special COVID-19 financing programme to cover TUI`s liquidity needs driven by working capital outflows. Such revolving credit facility (“KfW-Facility”) was granted as an additional tranche under an existing revolving credit facilities agreement of TUI with commercial banks (“RCF”) in April 2020.

Resuming business activities in June 2020 wherever possible led to an immediate working capital increase partly offsetting cash outflows caused by the COVID-19 crisis. The working capital increase was further fueled by the Hapag-Lloyd disposal proceeds received at the end of June / early July 2020.

As the business environment remains volatile, TUI, KfW and the German Economics Stabilization Fund (Wirtschaftsstabilisierungsfonds) (“WSF”) have agreed on another EUR 1.2bn support package consisting of an increase of the KfW-Facility by EUR 1.05bn by KfW (“KfW Increase Amount”) and an EUR 150m convertible bond (“WSF Convertible Bond) to be issued to the WSF. These measures are subject to the following conditions (and other formal requirements) that must be met by 3 September 2020:

The holders of the Notes suspend the undertaking by TUI under the Terms and Conditions not to incur additional financial indebtedness if the consolidated coverage ratio (EBITDA/interest coverage) is not at least 2.0 to 1.0 (referred to as the limitation of indebtedness covenant), or the Notes are refinanced until 30 September 2020 by way of additional equity or debt, which additional debt or equity needs to (i) mature after the latest possible maturity date of the KfW Facility (after 31 July 2022) and (ii) expressly permit utilizations under the KfW Facility; and

Finalization of the documentation and issuance of the WSF Convertible Bond to the WSF.

These supporting measures by the German government would strengthen TUI’s liquidity position to cover its seasonal swing through winter 2020/21 as well as any further COVID-19-related long-term travel restrictions and disruptions. As liquidity provided by the German government shall only be used to mitigate operational impacts caused by the COVID-19 crisis and not for the redemption of financial indebtedness, the German government has required the suspension of the limitation of indebtedness covenant as a condition to utilization of the KfW Increase Amount. Based on the current assessment, a refinancing of the Notes with additional funding meeting the requirements above is not achievable until 30 September 2020. It is therefore important that the suspension is obtained to grant TUI access to the committed liquidity at any time until the maturity of the Notes.

Notwithstanding, TUI shall refinance the Notes until 31 July 2021 at the latest as otherwise the KfW Facility will mature on 15 October 2021 instead of 20 July 2022 in which case it would not be available completely for the compensation of the impact of potential COVID-19 restrictions.

Pursuant to the terms and conditions set out in this Memorandum TUI offers all Particpating Holders a resolution fee of EUR 1,000 per EUR 100,000 principal amount of Notes if the resolution to suspend the limitation of indebtedness covenant is implemented.

Proposed Amendment to the Terms and Conditions of the Notes:

Against this background TUI proposes to suspend the limitation of indebtedness covenant (sec. 3 paragraph (1) (a) of the Terms and Conditions (Limitation of indebtedness)) until maturity of the Notes.

Sec. 3 paragraph (1) (a) of the Terms and Conditions (Limitation of indebtedness)) has the following content:

Except for Permitted Financial Indebtedness, the Issuer undertakes that it will not, and will procure that none of its Subsidiaries will, after the Issue Date, incur any additional Financial Indebtedness if on the date of the incurrence of such additional Financial Indebtedness (the „Incurrence Date„) the Consolidated Coverage Ratio is not at least 2.0 to 1.0 (the „Limitation of Indebtedness„).

The Issuer submits the following resolution proposal to the bondholders and puts it to a vote, whereby underlined passages are inserted in the Terms and Conditions of the Notes:

The Bondholders resolve as follows:

1)

The undertaking of the Issuer pursuant to Sec. 3 (1) (a) ( Limitation of Indebtedness ) of the Terms and Conditions of the Notes is suspended in full from 9 September 2020 until the Maturity Date (as defined in Sec. 5 (1) of the Terms and Conditions of the Notes).

2)

The Terms and Conditions of the Notes are amended as follows:

English text of the Terms and Conditions of the Notes (convenience translation) Rechtsverbindlicher deutscher Text der Anleihebedingungen
Sec. 3 (1)(a) of the Terms and Conditions of the Notes is amended as follows: § 3 (1) (a) ( Beschränkung der Verschuldung ) der Anleihebedingungen wird wie folgt geändert:

Limitation of Indebtedness. Except for Permitted Financial Indebtedness, the Issuer undertakes that it will not, and will procure that none of its Subsidiaries will, after the Issue Date, incur any additional Financial Indebtedness if on the date of the incurrence of such additional Financial Indebtedness (the „Incurrence Date“) the Consolidated Coverage Ratio is not at least 2.0 to 1.0 (the „Limitation of Indebtedness“). The undertaking of the Issuer pursuant to sentence 1 is suspended in full from 9 September 2020 until the Maturity Date (as defined in Sec. 5(1)).

Beschränkung der Verschuldung. Mit Ausnahme in Bezug auf Erlaubte Verbindlichkeiten verpflichtet sich die Emittentin, nach dem Begebungstag keine zusätzlichen Finanzverbindlichkeiten einzugehen und zu veranlassen, dass ihre Tochtergesellschaften keine zusätzlichen Finanzverbindlichkeiten eingehen, wenn der Konsolidierte Deckungsgrad bei Eingehung der zusätzlichen Finanzverbindlichkeit (der „Eingehungstag“) nicht mindestens 2,0 zu 1,0 betragen würde (die „Beschränkung der Verschuldung“). Die Verpflichtung der Emittentin nach Satz 1 ist vom 9. September 2020 bis zum Fälligkeitstag (wie in § 5(1) definiert) vollständig ausgesetzt.

The Issuer hereby irrevocably declares its consent in advance to this Amendment to the Terms and Conditions.

As the Terms and Conditions are written in the German language as legally binding version, the implementation of the Amendment will be binding in the German language version. The English language translation is provided for convenience only.

EXPECTED TIMETABLE OF EVENTS

Holders should take note of the following key dates in connection with the Voting and the Consent Solicitation. The following summary of key dates is qualified in its entirety by the more detailed information appearing elsewhere in this Consent Solicitation Memorandum. The dates below are subject to modification in accordance with the terms of the Consent Solicitation:

Events Times and Dates
(All times are CEST)
Launch Date
Commencement of consent solicitation; Consent Solicitation Memorandum published in the Federal Gazette (Bundesanzeiger). Expected on 19 or 20 August 2020
Registration and Instruction Deadline
The time prior to which Holders must register on the Voting Platform (www.lucid-is.com/tui) and submit a Consent Instruction in order to be eligible to participate in the Voting through the Tabulation Agent. Holders that wish to cast their vote to the Scrutineer directly do not need to register. 3 September 2020, 23:59 (CEST)
Start of Voting Period
Beginning of the Voting Period during which Votes are presented by the Tabulation Agent to the Scrutineer, and during which Votes may be submitted to the Scrutineer by Holders directly. Votes which are received by the Scrutineer prior to the Voting Period will be disregarded and will have no effect. 4 September 2020, 00:00 a.m. (CEST)
End of Voting Period
End of the Voting Period during which Votes are presented by the Tabulation Agent to the Scrutineer, and during which Votes may be submitted to the Scrutineer by Holders directly or via proxies. Votes which are received by the Scrutineer after the Voting Period will be disregarded and will have no effect. Holders who wish to cast their vote to the Scrutineer directly must also submit the Special Proof and Blocking Confirmation to the Scrutineer by the end of the Voting Period. 8 September 2020, 24:00 (CEST) (end of the day)
Announcement of the results of the Consent Solicitation
Expected date of publication of the results via press release. Expected date of publication of the results of the Consent Solicitation in the Federal Gazette (Bundesanzeiger). As soon as possible on 9 September 2020 via press release and expected on 11 September 2020 in the Federal Gazette (Bundesanzeiger)
End of statutory contestation period
The time prior to which each Holder has the statutory right under the SchVG to contest any resolution adopted by the Holders. One month after publication of the results of the Voting in the Federal Gazette (Bundesanzeiger). The contestation period is expected to expire on or about 12 October 2020, 24:00 (CEST) (end of the day).
Resolution Effective Date
The date on which the Amendment becomes effective pursuant to section 21 SchVG. The Issuer will procure the implementation of the resolution approving the Amendment as soon as practical after the end of the statutory contestation period (provided that no contestation proceeding is outstanding with respect to the Consent Solicitation or the Amendment) or, if a contestation claim has been filed, after the settlement or clearance (if applicable) of such contestation claim.
Announcement of the effectiveness of the Amendment
The date on which the effectiveness of the Amendment is announced by the Issuer. As soon as practical after the Resolution Effective Date.
Resolution Fee Payment Date
The date on which the Issuer pays the Resolution Fee to the Clearing Systems for the Participating Holders. No Resolution Fee will be paid if (i) the Consent Solicitation is terminated, withdrawn or otherwise not consummated, (ii) the Conditions for Implementation are not fulfilled or (iii) the Amendment does not become effective. The Issuer intends to pay the Resolution Fee within five Business Days following the Resolution Effective Date.

The Issuer may, subject to applicable laws, at its option and in its sole discretion terminate the Consent Solicitation or extend or amend the above timeline at any time prior to the beginning of the Voting Period.

Holders are advised to check with any nominee, custodian, intermediary or person acting in a similar capacity for the Holder whether such nominee, custodian, intermediary or person acting in a similar capacity for the Holder would require receipt of instructions to participate in the Voting before the deadlines and within the periods specified in this Consent Solicitation Memorandum.

RISK FACTORS RELATED TO THE CONSENT SOLICITATION

None of the Solicitation Agent, the Tabulation Agent or the Scrutineer (or their respective directors, officers, employees, affiliates or agents) makes any representation or recommendation whatsoever regarding this Consent Solicitation Memorandum or the Consent Solicitation, and none of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent or the Scrutineer (or their respective directors, officers, employees, affiliates or agents) makes any recommendation as to whether Holders should vote on the proposed Amendment relating to the Terms and Conditions of the Notes. Holders are urged to evaluate carefully all information included in this Consent Solicitation Memorandum, consult with their own legal, investment and tax advisors and make their own decision whether to provide their consent to the Amendment.

Before making a decision with respect to the Consent Solicitation, Holders should carefully consider, in addition to the other information contained in this Consent Solicitation Memorandum, the following:

If the Amendment becomes effective, all Notes will be subject to the terms of, and each Holder of the Notes will be bound by, such Amendment.

If the Amendment becomes effective, all Holders of the Notes will be bound by such Amendment, whether or not such Holder delivered a Vote or otherwise affirmatively approved or objected to the Amendment. Once the Amendment becomes effective, Holders that did not participate in the Voting or did not vote in favour of such Amendment will not be entitled to any compensation or similar rights of dissenters with respect to the adoption of such Amendment.

The Issuer may extend the timeline of or terminate the Consent Solicitation.

The Issuer may, at any time prior to the beginning of the Voting Period extend the timeline of or terminate the Consent Solicitation for any reason.

Participating Holders may experience delays in receiving the Resolution Fee.

Participating Holders may be required to wait for an extended period of time before receiving the Resolution Fee; in particular, the Resolution Fee is only paid after the Amendment becomes effective pursuant to section 21 SchVG. In addition, Participating Holders will not receive the Resolution Fee at all if (i) the Consent Solicitation is terminated, withdrawn or otherwise not consummated, (ii) the Conditions for Implementation have not been fulfilled or (iii) the Amendment does not become effective.

In addition, once the payment of the Resolution Fee by the Issuer is made, the actual receipt by the Holder of such Resolution Fee depends on when the relevant Custodian forwards such payment to the Holder.

Notes of Holders that participate in the Voting will be blocked from trading through the Clearing Systems until and including the last day of the Voting Period.

In order to participate in the Voting, Holders are required to submit certain documents in respect of their Notes, including a Special Proof and Blocking Confirmation issued by the relevant Custodian. The Blocking Confirmation will include a confirmation by the relevant Custodian that the respective Notes are not transferable during the period from the date of the Special Proof until the last day (inclusive) of the Voting Period. In the period of time during which Notes are blocked from trading pursuant to the foregoing procedures for registration for, and participation in, the Voting, Holders may be unable to promptly liquidate their Notes or timely react to adverse trading conditions and could suffer losses as a result of these restrictions on transferability.

Holders will be responsible for assessing the merits of the Consent Solicitation and complying with the procedures of the Consent Solicitation.

Each Holder is responsible for assessing the merits of the Consent Solicitation. None of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent or the Scrutineer has made or will make any assessment of the merits of the Consent Solicitation or of the impact of the Consent Solicitation on the interests of the Holders either as a class or as individuals. Furthermore, the Holders are solely responsible for complying with all of the procedures for participating in the Consent Solicitation, including submission of Consent Instructions and the registration for Voting if voting through the Tabulation Agent and submission of Votes to the Scrutineer. None of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, or the Scrutineer assumes any responsibility for informing Holders of any irregularities with respect to the registration or any Votes delivered.

No third-party determination has been or will be obtained that the Consent Solicitation and the Resolution Fee are fair to Holders.

The Issuer has not retained and does not intend to retain any unaffiliated representative to act solely on behalf of the Holders for purposes of negotiating the terms of the Consent Solicitation or preparing a report concerning the fairness of the Consent Solicitation. The future value of the Notes following the Consent Solicitation may not equal or exceed the value of the Notes prior to the Consent Solicitation. Also, the Issuer has not obtained and will not obtain a fairness opinion from any financial advisor about the fairness to the Issuer or to Holders of the Resolution Fee to be received by Holders in connection with the Consent Solicitation.

The Consent Solicitation may be subject to legal challenge during the statutory contestation period.

In accordance with the SchVG, each Holder has the right to contest the Amendment passed in the Voting within one month after the results of the Voting have been announced to the Holders. In order to be eligible to file a contestation claim with the competent court, Holders that have participated in the Voting have to object in writing to the results of the Voting. Such objection must be addressed to and received by the Scrutineer within two weeks following the announcement of the results. A contestation claim can be based on a breach of law or of the relevant Conditions for Implementation. In the case of a successful contestation claim, a court will declare the Amendment void and no Resolution Fee will be paid.

The completion of the Consent Solicitation may be delayed or may not occur at all.

The Issuer is not obligated to complete the Consent Solicitation, which is conditional on, among other things, the receipt of the Requisite Consents, the expiration of the statutory contestation period under the SchVG, and the absence of any contestation proceeding with respect to the Consent Solicitation and/or the Amendment (or, if a contestation claim has been filed, after the settlement or clearance (if applicable) of such claim). Even if the Consent Solicitation is completed, it may not be completed on the schedule described in this Consent Solicitation Memorandum. Furthermore, the Issuer or its affiliates may become involved in litigation by Holders or other third parties challenging the terms or validity of the Consent Solicitation. While the Issuer believes that the Consent Solicitation is in compliance with applicable law, the Terms and Conditions and any other existing financing arrangements, the Issuer and its affiliates may not prevail in such litigation. Any litigation may lead to possible delay, amendment, withdrawal or termination of the Consent Solicitation. Accordingly, Holders may not receive the Resolution Fee or may be required to wait for an extended period of time before receiving the Resolution Fee.

Credit ratings may not reflect all risks

Upon the implementation of the Consent Solicitation, it is expected that the ratings of the Notes remain unchanged by S&P and Moody’s. One or more other credit rating agencies may from time to time release unsolicited credit ratings reports in relation to the Notes without the consent or knowledge of TUI. There can be no assurance that such rating will not differ from, or be lower than, the ratings provided by S&P and Moody’s. TUI does not have any control over such reports or analyses and any adverse credit rating of the Notes could adversely affect the value of the Notes. The rating may not reflect the potential impact of all risks related to structure, market, the additional factors discussed above, and other factors that may affect the value of the Notes. Furthermore, a credit rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities and may be revised, suspended or withdrawn by the rating agency at any time. Each of S&P and Moody’s are established in the European Community and are registered under Regulation (EC) No 1060/2009 of the European Parliament and of the Council of 16 September 2009 on credit rating agencies, as amended.

THE CONSENT SOLICITATION

General

The Terms and Conditions provide that, in accordance with the SchVG, the Holders may, by majority resolution, agree with the Issuer on amendments of the Terms and Conditions with regard to matters permitted by the SchVG. According to the Terms and Conditions, resolutions of Holders have to be passed by a majority of not less than 50% plus one vote of the votes cast, unless a higher majority is required under mandatory provisions of statutory law or the Terms and Conditions provide for a higher majority. In accordance with the SchVG, resolutions such as the proposed Amendment require a majority of 75% of the votes cast. Each Holder shall participate in the Voting with the nominal amount of the Notes held by such Holder.

Each Note in the amount of EUR 100,000 shall count as one Vote.

Voting Procedure

Adoption of the Amendment requires the consent of at least 75% of the Votes cast in respect of the Notes. In order to have a quorum to validly conduct the Voting, it is required under the SchVG that Holders representing at least 50% of the aggregate outstanding principal amount of the Notes participate in the Voting (the Requisite Quorum as defined above).

The Issuer will publish the results of the Voting as soon as reasonably possible after the end of the Voting Period via press release and on its website under https://www.tuigroup.com/en-en/investors/bonds-and-ratings/bonds and https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen. The results will further be published in the Federal Gazette (Bundesanzeiger).

If the Scrutineer determines, after the expiration of the Voting Period, that the Requisite Quorum was not met, a physical meeting of the Holders of the Notes may be convened for the purpose of repeating the voting. Such a meeting regarding the Amendment shall be deemed a “second Holders’ meeting” pursuant to section 18 para. 4, section 15 para. 3 SchVG and shall have a quorum if the persons present at the meeting represent at least 25% of the aggregate outstanding principal amount of the Notes.

Any Voting Instructions submitted by the Holders to the Tabulation Agent in relation to the Vote without Meeting will remain valid for the second Holders’ meeting unless revoked by the Holders after the end of the Voting Period. Any Votes submitted directly to the Scrutineer would need to be submitted again in order to be cast at the second Holders’ meeting.

Conditions for Implementation

The following Conditions for Implementation must be satisfied in respect of the Amendment:

The participation of the Requisite Quorum;

The receipt of the Requisite Consents to such Amendment; and

The expiry of the statutory contestation period under the SchVG and the absence of any contestation proceeding with respect to the Consent Solicitation and/or such Amendment at such time, or if a contestation claim has been filed by a Holder, after the settlement or clearance (if applicable) of the contestation claim.

Effectiveness of the Amendment

Following fulfilment of the Conditions for Implementation, the Amendment will become effective once the resolution approving the amended Terms and Conditions of the Notes have been filed with the common safekeeper for Clearstream and Euroclear and attached to the respective global note representing the Notes in accordance with section 21 SchVG.

If the Amendment becomes effective, it will be binding on all Holders of the Notes and their successors and transferees, whether or not such Holders consented to such Amendment or participated in the Voting. See “Risk Factors Related to the Consent Solicitation – If the Amendment becomes effective, all Notes will be subject to the terms of, and each Holder of the Notes will be bound by, such Amendment” above. The Issuer intends to make a public announcement once any Amendment becomes effective. If the Conditions for Implementation are not satisfied in respect of the Amendment, then such Amendment will not become effective.

Termination or Modification of the Consent Solicitation

Notwithstanding anything to the contrary set forth in this Consent Solicitation Memorandum, the Issuer reserves the right, in its sole discretion, subject to applicable law and certain contractual restrictions, at any time prior to the beginning of the Voting Period, to: (i) terminate the Consent Solicitation for any reason, and/or (ii) modify or increase the Resolution Fee. The Issuer will promptly disclose such termination or modification in a public announcement.

Without limiting the manner in which the Issuer may choose to make a public announcement of any termination of the Consent Solicitation, the Issuer shall have no obligation to publish, advertise, or otherwise communicate any such public announcement, other than by making a timely announcement to Holders and complying with any applicable notice provisions of the Terms and Conditions and the SchVG.

In the event the Consent Solicitation is abandoned or terminated prior to the beginning of the Voting Period, no Resolution Fee will be paid.

Countermotions and Requests for Additional Resolution Items

Each Holder of Notes is entitled to submit own countermotions (Gegenanträge) regarding the resolution items to be voted on pursuant to this Consent Solicitation Memorandum (the “Countermotions”). Any Countermotion submitted by a Holder prior to the beginning of the Voting Period will promptly be made available by the Issuer on the Issuer’s website under https://www.tuigroup.com/en-en/investors/bonds-and-ratings/bonds and https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen to all Holders up to the end of the Voting Period.

One or more Holders holding together not less than 5% of the outstanding aggregate principal amount of the Notes may request that new items are published for resolution (the “Requests for Additional Resolution Items”). Requests for Additional Resolution Items should be submitted in a timely manner in accordance with the provisions of the SchVG in order to ensure that they are received by the Issuer prior to the beginning of the Voting Period so they can be published by the Issuer in the Federal Gazette (Bundesanzeiger) and on the website of the Luxembourg stock exchange (www.bourse.lu) no later than the third day before the start of the Voting Period, i.e. no later than 1 September 2020. Accordingly, Requests for Additional Resolution Items need to be received no later than 27 August 2020.

Countermotions and Requests for Additional Resolution Items shall be submitted to the Scrutineer or the Issuer via Text Form at its contact details set forth on the back cover of this Consent Solicitation Memorandum prior to the commencement of the Voting Period. Countermotions and Requests for Additional Resolution Items should be accompanied by a Special Proof evidencing the status as Holder and (in the case of a Request for Additional Resolution Items) the 5% quorum.

Resolution Fee

In the event that the Conditions for Implementation are fulfilled and the Amendment is effective, the Issuer will make a one-time cash payment equal to EUR 1,000 per EUR 100,000 principal amount on the Resolution Fee Payment Date to all Participating Holders who have validly delivered a vote (yes, no or abstention) during the Voting Period in relation to the proposed Amendment. The Issuer intends to pay the Resolution Fee within five Business Days following the Resolution Effective Date to the Participating Holders. The Resolution Effective Date is the date on which the Amendment becomes effective pursuant to section 21 SchVG. The Issuer will procure the implementation of the resolution approving the Amendment as soon as practical after the fulfilment of the Conditions for Implementation.

Interest will not accrue on or be payable with respect to the Resolution Fee.

Payment of the Resolution Fee will be made by the Issuer without withholding or deduction for, or on account of, any present or future taxes, duties or charges of whatsoever nature unless the Issuer is required by applicable law to deduct or to withhold any such taxes, duties or charges. In that event the Issuer will not be obliged to make any additional payments to the Holder in respect of such withholding or deduction.

No Resolution Fee will be paid if (i) the Consent Solicitation is terminated, withdrawn or otherwise not consummated, (ii) the Conditions for Implementation are not fulfilled or (iii) the Amendment does not become effective.

Contestation Right of Holders

In accordance with the SchVG, each Holder has the statutory right to contest any resolution adopted by the Holders within one month after publication of such resolution in accordance with the provisions of the SchVG. In order to be eligible to file a contestation claim with the competent court, Holders that participated in the Voting have to object in writing to the result of the Voting within two weeks following the publication of the resolutions in accordance with the provisions of the SchVG. A contestation claim can be based on a breach of law or the Terms and Conditions.

Requests for Assistance

Requests for assistance in completing and delivering Votes or any documents related to the Consent Solicitation and requests for additional copies of this Consent Solicitation Memorandum and other relevant documents may be directed to the Tabulation Agent at its contact details set forth on the back page of this Consent Solicitation Memorandum. Holders may also contact their broker, dealer, commercial bank, custodian, trust company or other nominee for assistance concerning the Consent Solicitation.

Additional Terms when voting through the Tabulation Agent

The following additional terms apply to all Holders who vote through the Tabulation Agent. For the avoidance of doubt, these additional terms do not apply to Holders who cast their vote to the Scrutineer directly.

1.

All communications, payments, notices, certificates, or other documents to be delivered to or by a Holder will be delivered by or sent to or by it at the Holder’s own risk. None of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent or the Scrutineer shall accept any responsibility for failure of delivery of a notice, communication or any other document.

2.

All delivered Votes shall be deemed to be made on the terms set out in this Consent Solicitation.

3.

The Scrutineer may determine the validity of a registration or a delivery of Votes.

4.

Holders are solely responsible for complying with all of the procedures for participating in the Consent Solicitation, including timely registration and the submission of Consent Instructions to the Tabulation Agent. To the extent the Scrutineer determines there are any defects or irregularities in connection with the registration or deliveries of Votes, these must be cured prior to the end of the Voting Period. None of the Scrutineer, the Issuer, or any other person shall be under any duty to give notification of any defects or irregularities in a registration or delivery of Votes, nor shall any of them incur any liability for failure to give such notifications. Such registration and delivery of such Votes may be deemed not to have been made until such irregularities have been cured.

5.

Without limiting the manner in which the Issuer may choose to make any public announcement, the Issuer shall have no obligation to publish, advertise or otherwise communicate any such public announcement other than by making a timely announcement to Holders and complying with any applicable notice provisions of the Terms and Conditions or the SchVG.

6.

Each Holder who votes through the Tabulation Agent represents that it is not an affiliate (verbundenes Unternehmen) of the Issuer in the meaning of section 271 para. 2 of the German Commercial Code (Handelsgesetzbuch) and does not hold the Notes for the account of the Issuer or any of its affiliates. In accordance with the SchVG, voting rights are suspended with respect to Notes which are (i) attributable to the Issuer or an affiliate of the Issuer or (ii) held for the account of the Issuer or any of its affiliates.

7.

If Holders vote through the Tabulation agent, the submission of a Consent Instruction to the relevant Clearing System shall constitute an agreement, acknowledgement, undertaking, representation and warranty by the Holder and any Direct Participant submitting a Consent Instruction on such Holder’s behalf (if applicable) to each of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent and the Scrutineer that at the time of submission of the Consent Instruction prior to the Registration and Instruction Deadline and on the Resolution Fee Payment Date:

(a)

it acknowledges that it has received and reviewed, understands and accepts the terms, conditions, risk factors, offer and distribution restrictions and other considerations set out in the Consent Solicitation Memorandum;

in case of a Direct Participant, by blocking Notes in the relevant Clearing System, it will consent and authorise the relevant Clearing System to provide the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer and their respective legal advisers with details of the identity of the Direct Participant and as long as such Consent Instruction has not been withdrawn in accordance with the terms herein prior to the provision of such details;

it acknowledges that none of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their respective affiliates, directors or employees has made any recommendation as to whether (or how) to vote in respect of the Amendment and it represents that it has made its own decision with regard to voting in respect of the Amendment based on any legal, tax or financial advice that it has deemed necessary to seek;

it acknowledges that all authority conferred or agreed to be conferred pursuant to these acknowledgements, representations, warranties and undertakings and every obligation of the Holder submitting a Consent Instruction in respect of the Amendment shall to the extent permitted by applicable law be binding upon the successors, assigns, heirs, executors, administrators, and legal representatives of the Holder submitting a Consent Instruction in respect of the Amendment and shall not be affected by, and shall survive, the death or incapacity of the Holder submitting a Consent Instruction in respect of the Amendment, as the case may be;

it acknowledges that none of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their respective affiliates, directors or employees has given it any information with respect to any Consent Solicitation save as expressly set out in the Consent Solicitation Memorandum and any notice in relation thereto nor has any of them made any recommendation to it as to whether or how it should vote in respect of the Amendment and it has made its own decision with regard to voting in respect of the Amendment based on any legal, tax or financial advice it has deemed necessary to seek;

it acknowledges that no information has been provided to it by the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their respective affiliates, directors or employees with regard to the tax consequences to Holders arising from the Amendment, or the receipt of the Resolution Fee and hereby acknowledges that it is solely liable for any taxes and similar or related payments imposed on it under the laws of any applicable jurisdiction as a result of its participation in any Consent Solicitation and agrees that it will not and does not have any right of recourse (whether by way of reimbursement, indemnity or otherwise) against the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their affiliates, directors or employees or any other person in respect of such taxes and payments;

it acknowledges that (i) it will be paid any cash amounts owed to it (if any) in euro and (ii) such cash amounts will be deposited by or on behalf of the Issuer with the relevant Clearing System in accordance with this Consent Solicitation Memorandum and that such deposit will be good discharge for the Issuer;

it acknowledges that the Solicitation Agent may submit Consent Instructions for its own account as well as on behalf of other Holders;

it has observed the laws of all relevant jurisdictions, obtained all requisite governmental, exchange control or other required consents, complied with all requisite formalities and paid any issue, transfer or other taxes or requisite payments due from it, in each respect, in connection with any Consent Solicitation or submitting a Consent Instruction, in any jurisdiction and that it has not taken or omitted to take any action in breach of these representations or which will or may result in the Scrutineer or any other person acting in breach of the legal or regulatory requirements of any such jurisdiction in connection with any Consent Solicitation or any votes;

it has full power and authority to submit a Consent Instruction to vote;

any Consent Instruction delivered by it in respect of the Amendment is made upon the terms and subject to the conditions of the relevant Consent Solicitation. In case of a Consent Instruction, it acknowledges that the submission of a valid Consent Instruction in favour of the Amendment to the relevant Clearing System and the Tabulation Agent in accordance with the standard procedures of the relevant Clearing System constitutes its written consent to such Amendment;

it agrees to ratify and confirm each and every act or thing that may be done or effected by the Issuer, any of its directors or any person nominated by the Issuer in the proper exercise of his or her powers and/or authority hereunder;

in case of a Consent Instruction, it agrees to do all such acts and things as shall be necessary and execute any additional documents deemed by the Issuer to be desirable, in each case to perfect any of the authorities expressed to be given hereunder;

in case of a Consent Instruction, it will, upon request, execute and deliver any additional documents and/or do such other things deemed by the Issuer to be necessary or desirable to effect delivery of the Consent Instructions related to such Notes or to evidence such power and authority;

it is not a person from whom it is unlawful to seek approval of the Amendment, to receive the Consent Solicitation Memorandum or otherwise to participate in the Consent Solicitation;

all communications, payments or notices to be delivered to or by a Holder will be delivered by or sent to or by it at its own risk;

in case of a Consent Instruction, the terms and conditions of the Consent Solicitation shall be deemed to be incorporated in, and form a part of, the Consent Instruction which shall be read and construed accordingly and that the information given by or on behalf of such Holder in the Consent Instruction is true and will be true in all respects at the time of the Voting;

in case of a Consent Instruction, it holds and will hold, the Notes specified in the Consent Instruction in the account(s) specified in the Consent Instruction. It further hereby represents, warrants and undertakes that, in accordance with the procedures of Clearstream or Euroclear as the case may be, and by the deadline required by Clearstream or Euroclear it has irrevocably instructed Clearstream or Euroclear as the case may be to block such Notes with effect on and from the date of the Consent Instruction so that, at any time until the earlier of (i) the date on which the Consent Solicitation is terminated, withdrawn or otherwise not consummated and (ii) the last day (inclusive) of the Voting Period, i.e. 8 September 2020, 24:00 (CEST) (end of the day), no transfers of such Notes may be effected; and it hereby represents, warrants and undertakes that it has delivered an individual, matching blocking instruction in respect of the relevant Notes specified in the Consent Instruction to Clearstream or Euroclear as the case may be and has ensured that the relevant blocking instruction can be allocated to such Notes;

it is not a Sanctions Restricted Person;

each Consent Instruction is made on the terms and conditions set out in this Consent Solicitation Memorandum; and

each Consent Instruction is being submitted in compliance with all applicable laws and/or regulations of the jurisdiction in which the Holder is located and/or in which it is resident and no registration, approval or filing with any regulatory authority of such jurisdiction is required in connection with each such instruction.

If the relevant Holder wishing to vote through the Tabulation Agent is unable to give any of the representations and warranties described above, such Holder should contact the Tabulation Agent.

8.

Save as otherwise provided herein, any announcement given to a Holder who voted through the Tabulation Agent in connection with the Consent Solicitation will be deemed to have been duly given if delivered by the Tabulation Agent for onward transmission through the Clearing System. All notices will be given or published in accordance with the Terms and Conditions.

9.

Each Holder voting through the Tabulation Agent and submitting a Consent Instruction in accordance with its terms agrees to indemnify and hold harmless on an after-tax basis, the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer, and any of their respective affiliates, directors or employees against all and any losses, costs, claims, liabilities, expenses, charges, actions or demands which any of them may incur or which may be made against any of them as a result of any breach of any of the terms of, or any of the representations, warranties and/or undertakings given pursuant to, such Consent Instruction to vote by such Holder.

10.

None of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their respective affiliates, directors or employees makes any recommendation as to whether or not to accept any Consent Solicitation or otherwise to exercise any rights in respect of the Notes. Holders must make their own decision with regard to submitting Consent Instructions or Voting Form in respect of the Amendment.

11.

All questions as to the validity, form and eligibility of any Consent Instruction (including the time of receipt or the compliance of such Consent Instruction or Voting Form with all applicable laws and regulations, including any regulations published by a Sanctions Authority) or revocation or revision thereof or delivery of Consent Instructions will be determined by the Scrutineer, in its sole discretion, subject to applicable law, which determination will be final and binding. Subject to applicable law, the Scrutineer’s interpretation of the terms and conditions of and validity, form and eligibility of any Consent Solicitation and any vote (including any instructions in the Consent Instruction) shall be final and binding. No alternative, conditional or (subject to the terms herein) contingent Consent Instructions or Voting Forms will be accepted. Subject to applicable law, the Scrutineer may: (a) in its duly exercised discretion reject any Consent Instruction submitted by a Holder or (b) in its duly exercised discretion elect to treat as valid a Consent Instruction, in both cases, not complying in all respects with the terms of any Consent Solicitation or in respect of which the relevant Holder does not comply with all the subsequent requirements of these terms and such determination will be final and binding.

12.

Unless waived by the Scrutineer any irregularities in connection with any Consent Instruction or Voting Form must be cured within such time as the Scrutineer shall in its absolute discretion determine, subject to applicable law. None of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their respective affiliates, directors or employees or any other person will be under any duty to give notification of any defects or irregularities in such Consent Instruction or Voting Form, nor will any of such entities or persons incur any liability for failure to give such notification.

13.

If the Holders vote through the Tabulation Agent, any communication (whether electronic or otherwise) addressed to the Scrutineer or the Tabulation Agent is communicated on behalf of a Holder by an attorney-in-fact, custodian, trustee, administrator, director or officer of a corporation or any other person acting in a fiduciary or representative capacity (other than a Direct Participant in its capacity as such), that fact must be indicated in the communication, and a power of attorney or other form of authority, in a form satisfactory to the Scrutineer, must be delivered to the Tabulation Agent by the end of the Voting Period. Failure to submit such evidence as aforesaid may result in rejection of the acceptance. Neither the Scrutineer nor the Tabulation Agent shall have any responsibility to check the genuineness of any such power of attorney or other form of authority so delivered and may conclusively rely on, and shall be protected in acting in reliance upon, any such power of attorney or other form of authority.

14.

None of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer or any of their respective affiliates, directors or employees accepts any responsibility whatsoever for failure of delivery of any Consent Instruction, Voting Form or any other notice or communication or any other action required under these terms. The Scrutineer’s determination in respect of any Consent Instruction or Voting Form or any other notice or communication shall be final and binding.

15.

If (i) the Conditions for Implementation are not fulfilled or (ii) the Consent Solicitation is terminated prior to the beginning of the Voting Period, no Resolution Fee in respect of the Notes will be paid or become payable to Holders. If the Amendment becomes effective, they will bind all current Holders of the Notes and any subsequent Holders, regardless of whether such Holders consented to such Amendment or participated in the Voting.

Solicitation Agent

The Issuer has retained Deutsche Bank Aktiengesellschaft to act as Solicitation Agent in connection with the Consent Solicitation. The Solicitation Agent may contact Holders regarding the Consent Solicitation, and may, subject to the terms of this Consent Solicitation Memorandum, request brokerage houses, custodians, nominees, fiduciaries and others to forward this Consent Solicitation Memorandum, any notice in relation thereto and related materials to Holders. The Issuer has appointed the Solicitation Agent, for such purpose.

At any time, the Solicitation Agent may trade Notes for its own account, or for the accounts of its customers, and accordingly, may hold a long or short position in the Notes and may participate in the Voting with respect to the Notes held for its own account or those of its customers. The Solicitation Agent and its affiliates have provided in the past, and are currently providing, other investment banking, commercial banking and/or advisory services to the Issuer, for which they have received, and expect to receive, customary fees and expenses.

Tabulation Agent

The Issuer has retained Lucid Issuer Services Limited to act as Tabulation Agent in connection with the Consent Solicitation. The Tabulation Agent will answer questions from Holders in respect of the Registration and Voting Forms and Consent Instructions. Questions may be directed to the Tabulation Agent at its contact details set forth on the back cover of the Consent Solicitation Memorandum.

The Tabulation Agent may contact Holders regarding the Consent Solicitation, the registration and the Voting, and may, subject to the terms of this Consent Solicitation Memorandum, request brokerage houses, custodians, nominees, fiduciaries and others to forward this Consent Solicitation Memorandum, any notice in relation thereto and related materials to Holders. The Issuer has entered into an engagement letter with the Tabulation Agent, which contains certain provisions regarding payment of fees, expense reimbursement and indemnity arrangements relating to the Consent Solicitation.

Scrutineer

The Issuer has appointed the notary public Karin Arnold, to act as Scrutineer in connection with the Solicitation. The Scrutineer will conduct the Voting. The Scrutineer will determine each Holder’s entitlement to vote on the basis of evidence presented and prepare a register of the Holders entitled to vote. The Scrutineer will also take minutes of the Voting. The Scrutineer will receive a statutory fee for her services. The contact details of the Scrutineer are set forth on the back cover of this Consent Solicitation Memorandum.

Fees and Expenses of the Consent Solicitation

The Issuer will bear the costs of the Consent Solicitation and pay all fees and expenses in connection with the Consent Solicitation, except for any fees and expenses incurred by any individual Holder in connection with the Consent Solicitation.

PROCEDURES FOR PARTICIPATING IN THE VOTING

Holders are responsible for complying with all of the procedures for participating in the Voting. None of the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent or the Scrutineer assumes any responsibility for informing Holders of irregularities with respect to compliance with such procedures.

HOLDERS MAY ONLY PARTICIPATE IN THIS VOTING IN ACCORDANCE WITH THE PROCEDURES SET OUT IN THIS SECTION “PROCEDURES FOR PARTICIPATING IN THE VOTING”. HOLDERS SHOULD THEREFORE IN PARTICULAR PAY ATTENTION TO THE PROCEDURES SET OUT HEREIN.

Holders who need assistance with respect to any of the procedures for participating in the Voting should contact the Tabulation Agent, the contact details for which are on the last page of this Consent Solicitation Memorandum.

A.

Vote Without Meeting

The vote without meeting will be held in accordance with the provisions of the SchVG.

The Issuer has appointed the Scrutineer to conduct the vote without meeting during the Voting Period:

from 00:00 a.m. (CEST) on 4 September 2020
until 24:00 (CEST) (end of the day) on 8 September 2020.

For more detailed information on the timing please refer to the section “Indicative Timetable” above.

Holders can cast their Votes directly to the Scrutineer (on their own behalf or by a proxy, voting agent or other agent (other than the Tabulation Agent) (see under E. below) or through the Tabulation Agent (see under D. below).

For reasons of efficiency, Holders are requested to vote through the Tabulation Agent via the Voting Platform (www.lucid-is.com/tui) and submit, or arrange for submission of, Consent Instructions to the Clearing Systems (see “Voting through the Tabulation Agent” in this section below). However, Holders may also cast their votes directly by submitting a Voting Form to the Scrutineer (see “Direct Voting to the Scrutineer” in this section below). If Holders decide to cast their votes through the Voting Platform, Holders need to register by no later than the Registration and Instruction Deadline (23:59 (CEST) on 3 September 2020) (see “Registration” in this section below).

B.

Participation in the Voting

In accordance with section 18 para. 4 in connection with section 10 para. 3 SchVG, participation in the Voting is subject to the submission of evidence of the Holder’s beneficial or legal ownership of its Notes by way of a Special Proof and Blocking Confirmation.

Votes, Voting Instructions and Consent Instructions may only be submitted in relation to the specified denominations of the Notes, being EUR 100,000 (the “Specified Denominations”) and integral multiples thereof. Each Note in the Specified Denomination will carry one vote.

In case Holders wish to cast their vote via the Tabulation Agent, Holders need to register and provide a Consent Instruction prior to the Registration and Instruction Deadline. Holders who fail to register or provide a Consent Instruction prior to the Registration and Instruction Deadline will not be eligible to vote via the Tabulation Agent.

In case Holders wish to cast their vote directly to the Scrutineer, Holders are required to provide a Special Proof and Blocking Confirmation by the end of the Voting Period (i.e. until 8 September 2020, 24:00 (CEST) (end of the day)). Holders who fail to provide a Special Proof and Blocking Confirmation by the end of the Voting Period will not be eligible to vote. A registration however is not necessary in this case (see below under section E.).

In order to participate in the Voting, Holders will need to follow either of the following procedures:

1.

Holders wishing to cast their vote via the Tabulation Agent need to register on the Voting Platform (www.lucid-is.com/tui) by no later than the Registration and Instruction Deadline (by 3 September 2020, 23:59 (CEST) and provide the following information: Holder’s name, address, and the aggregate principal amount of the Notes credited to such Holder’s securities account on such date (the “Holder Details”).

Upon completion of this step of the registration process, the Voting Platform will generate an email to the Holder confirming that the registration was successfully completed and specifying the Unique Identifier Reference.

As part of the registration process, Holders must also provide a Consent Instruction through the Clearing Systems (see “Voting through the Tabulation Agent” in this section below).

2.

Holders wishing to cast their vote directly to the Scrutineer need to send their Voting Form in the German or English language to the following address of the Scrutineer:

Notarin Karin Arnold
Schlüterstraße 45
10707 Berlin Germany
Fax: +49 30 214802268
Email: tui@arnold-anwaelte.de

Moreover, Holders must submit the Special Proof and Blocking Confirmation by the end of the Voting Period (i.e. until 8 September 2020, 24:00 (CEST) (end of the day)) in Text Form to the Scrutineer.

D.

Voting through the Tabulation Agent

Holders may cast their Votes through the Tabulation Agent acting as their proxy by instructing the Tabulation Agent to vote in favour of or against the Amendment or abstain from voting (the “Voting Instruction”) on the Voting Platform prior to the Registration and Instruction Deadline. By submitting a valid Voting Instruction, the Holder will appoint the Tabulation Agent as proxy (Stellvertreter) to vote in the manner specified in their Voting Instruction at the Voting during the Voting Period.

In addition, a Holder must, by the Registration and Instruction Deadline – in addition to registering on the Voting Platform and giving a Voting Instruction – submit (or procure the submission of) a Consent Instruction to the Clearing Systems and procure that the Tabulation Agent receives such Consent Instruction via the Clearing Systems, by the Registration and Instruction Deadline.

Each Consent Instruction must contain the following information:

the Holder Details;

the aggregate nominal amount of the Notes in respect of which a Holder wishes the Tabulation Agent (or its nominee) to vote as its proxy in respect of the Amendment;

whether such Holder votes in favour of or against the proposed Amendment or abstains from voting;

the name of the Direct Participant and the securities account number at the relevant Clearing System in which the Notes are held; and

an instruction to immediately block the Notes which are the subject of the Consent Instruction in accordance with the procedures set out in below in “Procedures in respect of the Clearing System”.

By submitting a Consent Instruction the Holders make the representations and warranties set out in this Consent Solicitation Memorandum. If the Holder has validly (i) registered on the Voting Platform and instructed the Tabulation Agent and (ii) submitted a Consent Instruction in due time before the Registration and Instruction Deadline, the Tabulation Agent will cast the vote on behalf of the Holder as instructed in the Voting Instruction during the Voting Period.

Separate Consent Instructions must be submitted on behalf of each Holder. The authorisations, instructions and requests described in this paragraph must be irrevocable (see “No Revocation Rights” in this section below).

Holders submitting Consent Instructions must also procure that Clearstream or Euroclear blocks the Notes which are the subject of the Consent Instruction in accordance with the procedures set out in below in “Procedures in respect of the Clearing System”.

Only Direct Participants may submit Consent Instructions to the relevant Clearing System.

Holders that are not Direct Participants

Each Holder that is not a Direct Participant must arrange for the Direct Participant through which it holds the Notes or for the nominee, custodian, intermediary or person acting in a similar capacity for the Holder through which it holds the Notes to arrange for their Direct Participant in Clearstream or Euroclear to submit a Consent Instruction, as the case may be, on its behalf to the relevant Clearing System prior to the deadline(s) specified by such Clearing System and so as to be received by the Tabulation Agent prior to the Registration and Instruction Deadline. Holders that are not Direct Participants shall instruct their Custodian to submit a Consent Instruction in respect of the Amendment, which will instruct the relevant Custodian acting on behalf of the Holder to appoint the Tabulation Agent (or its nominee) as proxy in respect of the Notes in accordance with this Consent Solicitation Memorandum and the Terms and Conditions and the Voting Instruction, by submitting or arranging for the submission of a duly completed and valid Consent Instruction to the relevant Clearing System in accordance with the requirements of the relevant Clearing System.

Further Details on Consent Instructions

Receipt of such Consent Instruction by Clearstream or Euroclear from a Direct Participant will be acknowledged in accordance with the standard practices of Clearstream or Euroclear and will result in the blocking of the relevant Notes in the relevant Direct Participant’s account with Clearstream or Euroclear so that no transfers may be effected in relation to such Notes (see “Procedures in respect of the Clearing System” in this section below and “Risk Factors Related to the Consent Solicitation – Notes of Holders that participate in the Voting will be blocked from trading until and including the last day of the Voting Period” above).

Clearstream or Euroclear will transmit the Consent Instructions received from Direct Participants, either acting for itself or on behalf of the Holders, electronically to the Tabulation Agent. Upon receipt of such electronic message from Clearstream or Euroclear, the Tabulation Agent will assess whether the Holder Details in such messages correspond to the Holder Details submitted by the Holder to the Tabulation Agent upon registration on the Voting Platform. If the Tabulation Agent, in its reasonable discretion, determines that the details correspond and that it is validly instructed to vote on behalf of the relevant Holder, the Tabulation Agent will cast the votes during the Voting Period on behalf of the Holder as instructed in the Voting Instruction in Text Form to the Scrutineer.

Holders may submit, or procure the submission of, a Consent Instruction at any time prior to the Registration and Instruction Deadline.

Holders are advised to check with any nominee, custodian, intermediary or person acting in a similar capacity for the Holder whether such nominee, custodian, intermediary or person acting in a similar capacity for the Holder would require receipt of instructions to participate in the Voting before the Registration and Instruction Deadline. The deadlines set by each Clearing System for the submission of Consent Instructions may also be earlier than the relevant deadlines specified in this Consent Solicitation Memorandum.

Procedures in respect of the Clearing System

A Holder will, upon submitting a Consent Instruction, or arranging for such Consent Instruction to be submitted by the Custodian, agree that its Notes (i) held in the relevant account of the relevant Custodian will be blocked from the date the relevant instruction is received by the Custodian and (ii) held in the relevant account in the relevant Clearing System will be blocked from the date the relevant Consent Instruction is submitted, in each case until the earlier of (x) the date on which the relevant instruction and/or Consent Instruction is validly revoked and (y) the announcement of the results of the relevant Voting.

By submission of a Consent Instruction each Holder procures that its Notes subject to a Consent Instruction will be blocked in the securities account to which they are credited in the relevant Clearing System with effect as from, and including, the day on which the Consent Instruction is submitted, so that no transfers of such Notes may be effected at any time after such date until the earlier of (i) the date on which the relevant instruction and/or Consent Instruction is validly revoked and (ii) the announcement of the results of the Voting. Such Notes should be blocked in accordance with the procedures of the relevant Clearing System and the deadlines required by the relevant Clearing System. The Tabulation Agent shall be entitled to treat the receipt of a Consent Instruction as a confirmation that such Notes have been so blocked. The Tabulation Agent may require the relevant Clearing System to confirm in writing that such Notes have been blocked with effect as from the date of submission of the Consent Instruction. In the event that the relevant Clearing System fails to provide such confirmation, the Tabulation Agent shall inform the Scrutineer, and the Scrutineer shall be entitled, but not obliged, to reject the Consent Instruction and if rejected, the Vote in respect thereof shall be treated as not having been made.

Direct Participants in Clearstream or Euroclear give authority to Clearstream or Euroclear to disclose their identity to the Solicitation Agent, the Tabulation Agent, the Scrutineer and their respective legal advisers upon submission of a Consent Instruction, and as long as such Consent Instruction has not been validly revoked in accordance with the terms herein prior to the provision of such details.

Representations and Warranties of a Holder

By submitting (or procuring the submission of) a Consent Instruction, each Holder represents and warrants to the Issuer, the Solicitation Agent, the Tabulation Agent and the Scrutineer that with effect from, and including, the date on which the Consent Instruction was submitted until the last day (inclusive) of the Voting Period, i.e. 8 September 2020, 24:00 (CEST) (end of the day):

such Notes are, at the time of submission of the Consent Instruction, and will continue to be, held by it or on its behalf at Clearstream or Euroclear; and

such Notes have been blocked (and will remain blocked) in the securities account to which such Notes are credited in the relevant Clearing System.

E.

Direct Voting to the Scrutineer

While Holders are requested to cast Votes through the Voting Platform, each Holder may alternatively cast votes directly to the Scrutineer, either by acting as principal on its own behalf or by appointing a proxy, voting agent or other agent (other than the Tabulation Agent).

Holders may cast their Votes by sending a Voting Form in Text Form in the German or English language to the following address of the Scrutineer:

Notary public Karin Arnold

Address: Schlüterstraße 45
10707 Berlin
Germany
Fax: +49 30 214802268
Email: tui@arnold-anwaelte.de

The Voting Form must be received (zugehen) by the Scrutineer within the Voting Period.

Holders are requested to use the standard form for voting documents which is contained in this Consent Solicitation Memorandum in Annex 1. Moreover, Holders must submit the Special Proof and Blocking Confirmation by the end of the Voting Period (i.e. until 8 September 2020, 24:00 (CEST) (end of the day)) in Text Form to the Scrutineer.

For the avoidance of doubt, Holders who cast their votes directly to the Scrutineer are not bound by the additional terms of the Consent Solicitation as set out under “ The Consent Solicitation-Additional Terms of the Consent Solicitation ” above.

Votes which are received by the Scrutineer prior to or after the Voting Period will be disregarded and will be of no effect.

Each Holder may be represented by a proxy, voting agent or other agent. A Holder wishing to be represented by a proxy, voting agent or other agent are requested to use the form of proxy attached to this Consent Solicitation Memorandum as Annex 2 (Form of Proxy / Muster Stimmrechtsvollmacht). The power of attorney and any instructions given to the proxy by the principal must be in Text Form. The Scrutineer must receive (zugehen) the power of attorney (and the Blocking Notice and the Special Proof) by no later than the end of the Voting Period by submitting the power of attorney in Text Form. To the extent applicable, the power of representation of the person issuing the power of attorney shall also be received by the Scrutineer by no later than the end of the Voting Period. Votes cast by a proxy, voting agent or other agent (other than the Tabulation Agent) on behalf of a Holder without submitting a power of attorney by the end of the Voting Period may not be considered by the Scrutineer.

If Holders are represented by legal representatives (e.g., a child by its parents, a ward by its guardian) or by an official administrator (e.g., an insolvency debtor by its insolvency administrator), the legal representative or the official administrator shall prove their statutory power of representation in adequate form (e.g., by means of a copy of the civil status documents (Personenstandsunterlagen) or the warrant of appointment (Bestellungsurkunde)) in addition to providing proof that the person they represent is a Holder of Notes. Such proof of power of representation is not a condition for participating in the Voting.

Holders that are incorporated as corporations, partnerships or other legal entities under German law (e.g., a stock corporation (Aktiengesellschaft), a limited liability company (GmbH), a limited partnership (Kommanditgesellschaft), a general partnership (Offene Handelsgesellschaft), an entrepreneurial company (Unternehmergesellschaft) or a partnership under the Civil Code (Gesellschaft bürgerlichen Rechts)) or under foreign law (e.g., a limited company under English law) are requested to prove the power of representation of their legal representatives and authorized signatories by the end of the Voting Period, in addition to providing proof of the qualification as Holder of Notes of the entity or partnership they represent. This may be done by submitting a current excerpt from the relevant register (e.g., commercial register (Handelsregister), register of associations (Vereinsregister)) or by means of another, equivalent certification (e.g., certificate of incumbency, secretary certificate). Such proof of power of representation is not a condition for participating in the Voting.

All questions as to the form of documents and validity, form, eligibility (including time of receipt) and acceptance of a Vote will be determined by the Scrutineer, which determination shall be final and binding subject to applicable law

F.

No general Revocation Rights

Any Voting Instruction and Consent Instructions received by the Tabulation Agent and any Voting Forms received by the Scrutineer may generally not be revoked by Holders after the beginning of the Voting Period (unless a Countermotion that is not supported by the Issuer is being filed). A revocation of a cast Vote after receipt shall only be considered if there is good cause prior to the beginning of the Voting Period. See “Risk Factors Related to the Consent. Solicitation Holders will be unable to revoke their Consent Instructions and Voting Forms and may experience delays in receiving the Resolution Fee”.

TAX CONSEQUENCES

In view of the number of different jurisdictions where tax laws may apply to a Holder, this Consent Solicitation Memorandum does not discuss the tax consequences for Holders arising from the Consent Solicitation or the Amendment or the receipt (where applicable) of the Resolution Fee. Holders are urged to consult their own professional advisers regarding the possible tax consequences of these transactions under the laws of the jurisdictions that apply to them, as well as the possible tax consequences of holding the Notes after the effectiveness of the Amendment. Holders are liable for their own taxes and have no recourse to the Issuer, the Solicitation Agent or the Tabulation Agent with respect to any taxes arising in connection with the Consent Solicitation.

ADDITIONAL DOCUMENTS AVAILABLE

The following documents will be available from the date of this Consent Solicitation Memorandum until the expiration of the Voting Period on the website of the Issuer under https://www.tuigroup.com/en-en/investors/bonds-and-ratings/bonds and https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen:

the press release announcing the Consent Solicitation;

this Consent Solicitation Memorandum;

the Standard Voting Form;

the form of proxy / Stimmrechtsvollmacht; and

the Terms and Conditions.

Requests for additional copies of this Consent Solicitation Memorandum and other relevant documents may be directed to the Tabulation Agent at its contact details set forth on the back page of this Consent Solicitation Memorandum

Annex 1
– Standard Voting Form (English Language) –
[Only to be issued for direct voting to the Scrutineer]

To:

Karin Arnold, notary public
Schlüterstraße 45
10707 Berlin
Germany

Fax: +49 30 214802268

Email: tui@arnold-anwaelte.de

[insert date]

Reference is made to the Consent Solicitation Memorandum dated 17 August 2020 by TUI AG (the “Consent Solicitation Memorandum”) and the Vote Without Meeting (Abstimmung ohne Versammlung) to be held from 00:00 a.m. (CEST) on 4 September 2020 until 24:00 (CEST) (end of the day) on 8 September 2020.

VOTING FORM

Terms defined in the Consent Solicitation Memorandum have the same meaning when used in this Voting Form unless given a different meaning in this Voting Form.

1.

Important legal information:

The completed Voting Form together with the Special Proof and Blocking Confirmation must be received by the Scrutineer within the Voting Period commencing at 00:00 a.m. (CEST) on 4 September 2020 and ending at 24:00 (CEST) (end of the day) on 8 September 2020 in Text Form (e.g. mail, fax, email) at the address of the Scrutineer set out above.

Votes which are received by the Scrutineer prior to or after the Voting Period will be disregarded and will be of no effect.

This Voting Form will be updated in the event that one or more Countermotions and/or Requests for Additional Resolution Items are made; an updated form will be available on https://www.tuigroup.com/en-en/investors/bonds-and-ratings/bonds and https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen.

2.

Holder Details:

(a)

Name / Company name:

Address:

Nominal value of the Notes held by the Holder:

3.

Vote

Holders must check one of the boxes relating to the proposed amendment.

By checking one of the boxes, I/we vote in relation to my/our Notes on the proposed Amendment as described in the Consent Solicitation Memorandum as follows:

[ ] Yes

[ ] No

[ ] Abstention

……………………………………………..
Signature

……………………………………………..
Name and title of the signatory

……………………………………………..
Date

Annex 2
– Form Of Proxy / Muster Stimmrechtsvollmacht –

POWER OF ATTORNEY STIMMRECHTSVOLLMACHT
[To be submitted only in case of Voting directly to the Scrutineer] [Nur bei direkter Stimmabgabe bei der Abstimmungsleiterin vorzulegen]
To:

Notarin Karin Arnold
Schlüterstraße 45
10707 Berlin
Germany

An:

Notarin Karin Arnold
Schlüterstraße 45
10707 Berlin
Deutschland

Reference is made to the Consent Solicitation Memorandum dated 17 August 2020 by TUI AG (the “Consent Solicitation Memorandum”) and the Vote Without Meeting (Abstimmung ohne Versammlung) to be held from 00.00 a.m. (CEST) on 4 September 2020 until 24:00 (CEST) (end of the day) on 8 September 2020. Es wird auf das Memorandum zur Aufforderung zur Stimmabgabe (Consent Solicitation Memorandum vom 17. August 2020 der TUI AG (das “Memorandum”) sowie auf die Abstimmung ohne Versammlung, die von 00:00 (MESZ) am 4. September 2020 bis 24:00 (MESZ) am 8. September 2020 stattfinden wird, Bezug genommen.
Terms defined in the Consent Solicitation Memorandum have the same meaning when used in this power of attorney unless given a different meaning herein. Die im Memorandum definierten Begriffe haben dieselbe Bedeutung, wenn sie in diesem Formular zur Stimmabgabe verwendet werden, es sei denn, ihnen wird in diesem Formular zur Stimmabgabe eine andere Bedeutung beigemessen.
POWER OF ATTORNEY VOLLMACHT
Issued by

Name:………………………………………………

Address:…………………………………………….

As holder of Notes.

I/We authorise

………………………………………………………

with address / seat at

………………………………………………………

As representative

to represent me/us in the voting without meeting with the right to delegate the power of attorney and to exercise my/our voting rights at the voting without meeting.

erteilt durch

Name:……………………………………………

Anschrift:…………………………………………

Als Anleihegläubiger von Schuldverschreibungen.

Ich/Wir ermächtige(n) hiermit

………………………………………………………

mit folgendem Wohnsitz / Geschäftssitz

………………………………………………………

als Stimmrechtsvertreter

mit der Befugnis, mich/uns bei der Abstimmung ohne Versammlung zu vertreten, mit dem Recht, Untervollmacht zu erteilen und meine/unsere Stimmrechte auf der Abstimmung ohne Versammlung auszuüben.

The representative is released from the restrictions of section 181 of the Civil Code. Der Stimmrechtsvertreter ist von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit.
In case of doubt this power of attorney shall be interpreted extensively. Im Zweifelsfall ist diese Vollmacht im weitest möglichen Umfang auszulegen.
This power of attorney is governed and construed in accordance with the laws of the Federal Republic of Germany. Diese Vollmacht unterliegt dem Recht der Bundesrepublik Deutschland und ist entsprechend auszulegen
……………………………………………………….Signature

……………………………………………………….Name and title of the signatory

……………………………………………………….Date

……………………………………………………….Unterschrift

……………………………………………………….Name und Titel des Unterzeichnenden

……………………………………………………….Datum

THE ISSUER

TUI AG
Karl-Wiechert-Allee 4
30625 Hannover
Germany
Email: Investor.Relations@tui.com

SOLICITATION AGENT

Deutsche Bank Aktiengesellschaft
Mainzer Landstraße 11-17
60329 Frankfurt am Main
Telephone: +44 207 545 8011

TABULATION AGENT

Lucid Issuer Services Limited
Tankerton Works
2 Argyle Walk
London WC1H 8HA
United Kingdom
Telephone: +44 20 7704 0880
Attention: Paul Kamminga
Email: tui@lucid-is.com

SCRUTINEER

Notarin Karin Arnold
Schlüterstraße 45
10707 Berlin
Germany
Fax: +49 30 214802268
Email: tui@arnold-anwaelte.de

LEGAL ADVISERS

To the Issuer as to German law

Freshfields Bruckhaus Deringer LLP
Hohe Bleichen 7
20354 Hamburg
Germany

Anlage B

zur notariellen Niederschrift über die Abstimmung der Anleihegläubiger der TUI AG

COUNTERMOTION

in relation to the resolution proposal pursuant to the
INVITATION TO VOTE WITHOUT MEETING
dated 17 August 2020
(the “Consent Solicitation Memorandum”)
of
TUI AG
in respect of the
EUR 300,000,000 2.125% notes due 26 October 2021
(ISIN XS1504103984, Common Code 150410398 und WKN A2BPFK)

GEGENANTRAG

zum Beschlussvorschlag gemäß der
AUFFORDERUNG ZUR STIMMABGABE VOM 17. AUGUST 2020
FÜR EINE ABSTIMMUNG OHNE VERSAMMLUNG
(die „Angebotsunterlage“)
der
TUI AG
betreffend die
EUR 300.000.000 2,125 % Anleihe mit Fälligkeit am 26. Oktober 2021
(ISIN XS1504103984, Common Code 150410398 und WKN A2BPFK)

Astaris Special Situations Master Fund Limited, PO Box 309, Ugland House, Grand Cayman, KY1-1104, Cayman Island, represented by ASTARIS Capital Management LLP, 1 Knightsbridge Green, Sothic Capital Management, London, England, SW1X 7QA, proposes, by way of a countermotion pursuant to the Consent Solicitation Memorandum, to resolve as follows (underlined passages are inserted in the Terms and Conditions of the Notes): Astaris Special Situations Master Fund Limited, PO Box 309, Ugland House, Grand Cayman, KY1-1104, Cayman Island, vertreten durch ASTARIS Capital Management LLP, 1 Knightsbridge Green, Sothic Capital Management, London, England, SW1X 7QA, schlägt im Weg eines Gegenantrags gemäß Ziffer III. 7. der Angebotsunterlage vor, den nachfolgend aufgeführten Beschluss zu fassen (wobei unterstrichene Passagen in die Anleihebedingungen eingefügt werden):
The Holders resolve as follows: Die Anleihegläubiger beschließen wie folgt:
1)

The undertaking of the Issuer pursuant to Sec. 3 (1) (a) (Limitation of Indebtedness) of the Terms and Conditions of the Notes is suspended from 9 September 2020 until the Maturity Date (as defined in Sec. 5 (1) of the Terms and Conditions of the Notes) subject to the following provisos.

1)

Die Verpflichtung der Emittentin nach § 3 (1) (a) der Anleihebedingungen (Beschränkung der Verschuldung) ist vom 9. September 2020 bis zum Fälligkeitstag (wie in § 5 (1) der Anleihebedingungen definiert) unter den in der nachstehenden Ziffer 2) genannten Maßgaben ausgesetzt.

2)

The Terms and Conditions of the Notes are amended as follows:

2)

Die Anleihebedingungen werden wie folgt geändert:

English text of the Terms and Conditions of the Notes (convenience translation) Rechtsverbindlicher deutscher Text der Anleihebedingungen
Sec. 3 (1)(a) of the Terms and Conditions of the Notes is amended as follows: § 3 (1) (a) (Beschränkung der Verschuldung) der Anleihebedingungen wird wie folgt geändert:
Limitation of Indebtedness. Except for Permitted Financial Indebtedness, the Issuer undertakes that it will not, and will procure that none of its Subsidiaries will, after the Issue Date, incur any additional Financial Indebtedness if on the date of the incurrence of such additional Financial Indebtedness (the „Incurrence Date“) the Consolidated Coverage Ratio is not at least 2.0 to 1.0 (the „Limitation of Indebtedness“). Beschränkung der Verschuldung. Mit Ausnahme in Bezug auf Erlaubte Verbindlichkeiten verpflichtet sich die Emittentin, nach dem Begebungstag keine zusätzlichen Finanzverbindlichkeiten einzugehen und zu veranlassen, dass ihre Tochtergesellschaften keine zusätzlichen Finanzverbindlichkeiten eingehen, wenn der Konsolidierte Deckungsgrad bei Eingehung der zusätzlichen Finanzverbindlichkeit (der „Eingehungstag“) nicht mindestens 2,0 zu 1,0 betragen würde (die „Beschränkung der Verschuldung“).

The undertaking of the Issuer pursuant to sentence 1 is suspended from 9 September 2020 until the Maturity Date (as defined in Sec. 5(1)) (the “Covenant Suspension”), with the proviso that the following additional conditions apply during the Covenant Suspension (the “Conditions for Suspension”).

Die Verpflichtung der Emittentin nach Satz 1 ist, vom 9. September 2020 bis zum Fälligkeitstag (wie in § 5(1) definiert), ausgesetzt (die „Verpflichtungsaussetzung“), wobei während der Verpflichtungsaussetzung die nachfolgenden, zusätzlichen Bedingungen gelten (die „Aussetzungsbedingungen“).

During the Covenant Suspension, the Issuer must comply with the following Conditions for Suspension:

Während der Verpflichtungsaussetzung muss die Emittentin die nachfolgend aufgeführten Aussetzungsbedingungen einhalten:

(a)

If the Issuer, as long as the Notes are outstanding, raises liquidity by way of an increase of its share capital, and/or an incurrence of Relevant Financial Indebtedness and any such liquidity (on its own or cumulative with any other liquidity so raised by way of an increase of its share capital, and/or an incurrence of Relevant Financial Indebtedness on or after 9 September 2020, to the extent not yet utilized for any such early redemption of the Notes) amounts to at least EUR 150,000,000 (in words: one hundred fifty million Euros), then the Issuer will (i) in case of such liquidity of at least EUR 300,000,000 (in words: three hundred million Euros), redeem all of the Notes at their Early Call Redemption Amount pursuant to Sec. 5 (3), or offer to repurchase the Notes (Tender Offer) at a similar purchase price; or (ii) in case of such liquidity of less than EUR 300,000,000 (in words: three hundred million Euros), so redeem the relevant pro rata share of each Note, or conduct a repurchase offer (Tender Offer) to a similar effect (such redemption or tender offer altogether a “Liquidity Early Redemption”). The amount of such liquidity pursuant to the preceding sentence shall be determined after deducting taxes, costs and expenses, which are payable by the Issuer as part of the transaction in the context of which the liquidity was raised.

“Relevant Financial Indebtedness” means any Financial Indebtedness (as defined in Sec. 3 (2)) if and to the extent the incurrence of such Financial Indebtedness results in a balance sheet extension and an inflow of cash at the level of the Issuer, except for Financial Indebtedness

1.

in connection with leasing and other rent- or lease-purchase agreements (irrespective of their specific form)

2.

in connection with sale and lease back agreements (irrespective of their specific form)

3.

which are owed by the Issuer to any of its Subsidiaries (as defined in Sec. 2 (4))

4.

which qualifies as Permitted Financial Indebtedness (as defined in Sec. 3 (2)), however, with respect to clauses (a), (d) and (m) of the definition of Permitted Financial Indebtedness only such Permitted Financial Indebtedness which is to be used for a Productive Asset Financing in relation to assets which were acquired prior to 9 September 2020 or in relation to which there existed an obligation to acquire as at 9 September 2020;

5.

incurred in connection with the refinancing of Financial Indebtedness existing as at 9 September 2020, to the extent not covered by clause (n) of the definition of Permitted Financial Indebtedness; and/or

6.

incurred in the context or as part of state aid or state support (however defined) and including, for the avoidance of doubt, any state aid or state support granted by KfW and/or the German Economic Stabilization Fund.

(a)

Falls die Emittentin zu einem jeglichen Zeitpunkt, zu dem die Schuldverschreibungen ausstehen, im Wege einer Kapitalerhöhung und/oder einer Aufnahme von Relevanten Finanzverbindlichkeiten, Finanzmittel aufnimmt und diese Finanzmittel (für sich genommen oder gemeinsam mit jeglichen seit dem 9. September 2020 (einschließlich) aufgenommenen Finanzmitteln, die aus einer Kapitalerhöhung oder der Aufnahme von Relevanten Finanzverbindlichkeiten stammen, soweit diese noch nicht für eine solche vorzeitige Rückführung der Schuldverschreibungen verwendet wurden) mindestens EUR 150.000.000 (in Worten: Einhundertfünfzig Millionen Euro) ausmachen, dann wird die Emittentin (i) falls diese Finanzmittel mindestens EUR 300.000.000 (in Worten: Dreihundert Millionen Euro) ausmachen, sämtliche Schuldverschreibungen vollständig zu ihrem Vorzeitigen Rückzahlungsbetrag (Call) gemäß § 5 (3) zurückzahlen oder einen Rückkauf (Tender Offer) der Schuldverschreibungen zu entsprechenden Bedingungen anbieten; oder (ii) falls diese Finanzmittel weniger als EUR 300.000.000 (in Worten: Dreihundert Millionen Euro) ausmachen, den entsprechenden Pro Rata-Anteil jeder Schuldverschreibung zu entsprechenden Bedingungen zurückzahlen oder einen teilweisen Rückkauf (Tender Offer) der Schuldverschreibungen zu entsprechenden Bedingungen anbieten (jegliche solche Rückzahlung bzw. ein solcher Rückkauf jeweils eine „Vorzeitige Finanzmittel-Rückführung“). Die Höhe der Finanzmittel nach dem vorstehenden Satz ist hierbei jeweils nach Abzug von Steuern, Kosten und Auslagen zu bestimmen, welche die Emittentin in Folge der Transaktion, in deren Rahmen die Finanzmittel aufgenommen wurde, zu zahlen hat.

„Relevante Finanzverbindlichkeiten“ bedeutet sämtliche Finanzverbindlichkeiten (wie in § 3 (2) definiert) sofern und soweit die Aufnahme dieser Finanzverbindlichkeit zu einer Bilanzverlängerung der Emittentin bei tatsächlichem Zufluss von Barmitteln führt, mit Ausnahme von Finanzverbindlichkeiten:

1.

aus Leasing- und sonstigen Miet- oder Mietkaufvereinbarungen (unabhängig von ihrer konkreten Ausgestaltung);

2.

aus Sale- und Leasebackverträgen (unabhängig von ihrer konkreten Ausgestaltung);

3.

welche einer Tochtergesellschaft (wie in § 2 (4) definiert) geschuldet sind;

4.

welche Erlaubte Finanzverbindlichkeiten (wie in § 3 (2) definiert) darstellen, dabei aber mit Blick auf die Paragraphen (a), (d) und (m) der Definition von Erlaubte Finanzverbindlichkeiten nur solche Erlaubten Finanzverbindlichkeiten, die zur Finanzierung von Produktivvermögen, das vor dem 9. September 2020 erworben wurde oder zu dessen Erwerb schon am 9. September 2020 eine Verpflichtung bestand, dienen;

5.

die im Rahmen der Refinanzierung von Finanzverbindlichkeiten, die am 9. September 2020 bestanden, soweit noch nicht von Paragraph (n) der Definition von Erlaubte Finanzverbindlichkeiten erfasst, eingegangen werden; und/oder

6.

die im Rahmen oder als Teil einer staatlichen Beihilfe oder Unterstützung (wie auch immer definiert) eingegangen wurden einschließlich, zur Klarstellung, staatlicher Beihilfe oder Unterstützung, die von der KfW oder dem Wirtschaftsstabilisierungsfonds gewährt werden.

Whereby the following applies:

Hierbei gilt:

The Issuer must (i) within 5 days after the any of the foregoing liquidity thresholds has been reached notify the Holders of such fact pursuant to Sec. 14 , and (ii) within [4] weeks from such notification, in case of a repayment, effect such repayment and, in case of a repurchase of the Notes, initiate such repurchase.

Die Emittentin muss (i) die Gläubiger innerhalb von 5 Tagen nach dem Erreichen jeglicher der vorgenannten Finanzmittelaufnahmeschwellen gemäß § 14 über diesen Umstand informieren und (ii) innerhalb von 4 Wochen ab einer entsprechenden Mitteilung im Falle einer Rückzahlung eine solche Rückzahlung durchführen und im Falle eines Rückkaufs einen solchen Rückkauf einleiten.

(b)

Unless and until the Issuer conducts a full Liquidity Early Redemption of all Notes, the outstanding nominal amount of each Note outstanding will bear Interest as follows:

(b)

Solange die Emittentin keine vollständige Vorzeitige Finanzmittel-Rückführung sämtlicher Schuldverschreibungen durchgeführt hat, werden die Schuldverschreibungen bezogen auf ihren ausstehenden Nennbetrag wie folgt verzinst:

(i)

In deviation from the rate of interest set out in Sec. 4 (1) (the “Original Rate of Interest”), the Rate of Interest (the “Adjusted Rate of Interest”) will be equal to 9.5 %p.a., from and including 1 October 2020 to the earlier of (i) any full early redemption of all Notes, or (ii) the Maturity Date.

(i)

In Abweichung von dem in § 4 (1) aufgeführten Zinssatz (der „Ursprüngliche Zinssatz“) beträgt der Zinssatz (der “Angepasste Zinssatz”), ab dem 1. Oktober 2020 (einschließlich) bis zum zeitlich früheren der folgenden Ereignisse: (i) einer vollständigen vorzeitigen Rückführung der Schuldverschreibungen bzw. (ii) dem Fälligkeitstag, 9,5% p.a.

However, the aforesaid applies with the proviso that – solely for the purposes of making the calculations as per item (i) (B) of the definition of the “Applicable Premium” as per Sec. 5 (3) (a) – the Original Rate of Interest shall be used; for the avoidance of doubt: for all other purposes, including but not limited to item (iii) of the definition of the “Early Call Redemption Amount” pursuant to Sec. 5 (3) (a), the Adjusted Rate of Interest shall apply.

Die vorstehende Regelung gilt mit der Maßgabe, dass – ausschließlich für Zwecke der Berechnungen gemäß Punkt (i) (B) der Definition der „Anwendbaren Prämie“ gemäß § 5 (3) (a) – der Ursprüngliche Zinssatz Anwendung finden soll; zur Klarstellung: für sämtliche sonstigen Zwecke (einschließlich, jedoch nicht beschränkt auf, Punkt (iii) der Definition des „Vorzeitigen Rückzahlungsbetrags (Call)“ gemäß § 5 (3) (a)), gilt der Angepasste Zinssatz.

(ii)

In addition to bearing interest at the Adjusted Rate of Interest, the Issuer owes payment of additional quarterly interest amounts, each equal to 2% of the outstanding nominal amount of the Notes (the “Additional Risk Compensation Interest”), applying from (and including) 1 April 2021 to the earlier of (i) any early redemption of the Notes (in such case on a pro rata basis for the quarter in which such early redemption falls), or (ii) the Maturity Date, and payable at the end of each quarter (or the relevant date of repayment if earlier).

(ii)

Zusätzlich zur Verzinsung mit dem Angepassten Zinssatz, schuldet die Emittentin zusätzliche quartalsweise Zinsbeträge, die jeweils 2% des ausstehenden Nennbetrags der Schuldverschreibungen betragen (der „Zusätzliche Risikoausgleichs-Zins“) und ab dem 1. April 2021 (einschließlich) bis zum zeitlich früher eintretenden der folgenden Ereignisse anfallen: (i) jegliche vorzeitige Rückzahlung der Schuldverschreibungen (wobei für das Quartal, in das die vorzeitige Rückzahlung fällt, der entsprechende Pro Rata-Anteil des maßgeblichen Betrages anfällt), bzw. (ii) dem Fälligkeitstag; diese Beträge sind am Ende des jeweiligen Quartals (bzw., falls dies zeitlich früher eintritt, am jeweiligen Rückzahlungstag) fällig.

However, for the avoidance of doubt: (i) the Additional Risk Compensation Interest is not a “per annum” rate but will be calculated solely by multiplying the relevant nominal amount with 2%; and (ii) in case of a repayment of the Notes on the Maturity Date, the Issuer owes the pro rata payment of the relevant amount per quarter for the period from and including 1 October 2021 to the Maturity Date.

Zur Klarstellung: (i) der Zusätzliche Risikoausgleichs-Zins ist kein Satz „per annum“, sondern seine Berechnung erfolgt ausschließlich durch die Multiplikation des maßgeblichen Nennbetrags mit 2%; und (ii) im Fall einer Rückzahlung zum Fälligkeitstag ist der entsprechende Pro Rata-Anteil für das Quartal ab dem 1. Oktober 2021 (einschließlich) bis zum Fälligkeitstag zahlbar.

(c)

For the avoidance of doubt: any non-compliance of the Issuer with any of the Conditions for Suspension will constitute grounds for Holders to declare their Notes due and demand their immediate redemption, in each case in accordance with, and subject to, the relevant provisions of Sec. 9 (1) (b), (2) and (3).

(c)

Zur Klarstellung: jegliche Nichteinhaltung jeglicher der Aussetzungsbedingungen durch die Emittentin berechtigt gemäß den maßgeblichen Bestimmungen von § 9 (1) (b), (2) und (3) und unter den dafür geltenden Voraussetzungen – Gläubiger, ihre Schuldverschreibungen zu kündigen und deren sofortige Rückzahlung zu verlangen.

*** Signatures on the following page ***

SIGNATURE PAGE
TO THE
COUNTERMOTION
in relation to the resolution proposal pursuant to the INVITATION TO VOTE WITHOUT MEETING dated 17 August 2020
of
TUI AG
in respect of the
EUR 300,000,000 2.125% notes due 26 October 2021
(ISIN XS1504103984, Common Code 150410398 und WKN A2BPFK)

UNTERSCHRIFTENSEITE
ZUM
GEGENANTRAG
zum Antrag gemäß der
AUFFORDERUNG ZUR STIMMABGABE VOM 17. AUGUST 2020
FÜR EINE ABSTIMMUNG OHNE VERSAMMLUNG
der
TUI AG
betreffend die
EUR 300.000.000 2,125 % Anleihe mit Fälligkeit am 26. Oktober 2021
(ISIN XS1504103984, Common Code 150410398 und WKN A2BPFK)

Für Astaris Special Situations Master Fund Limited

_______________________________ _______________________________

Anlage C

zur notariellen Niederschrift über die Abstimmung der Anleihegläubiger der TUI AG

TUI AG unterstützt Gegenantrag eines Anleihegläubigers der im Oktober 2021 fälligen Anleihe, der die Aussetzung der möglichen zukünftigen Beschränkung der Verschuldung der TUI nur unter Einhaltung bestimmter Bedingungen bewirkt, und erhöht Beschlussfassungsentgelt

Hannover, 1. September 2020: Die TUI AG hat am heutigen Tag einen Gegenantrag zu dem Beschlussgegenstand der in der Zeit vom 4. September 2020, 00:00 Uhr (MESZ), bis 8. September 2020, 24 Uhr (MESZ), stattfindenden Abstimmung ohne Versammlung der im Oktober 2021 zur Rückzahlung fälligen Anleihe erhalten. Der vollständige Wortlaut des Gegenantrags ist auf der Webseite der TUI unter https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen veröffentlicht.

Der Gegenantrag unterscheidet sich von dem in der Aufforderung zur Stimmabgabe vom 17. August 2020 dargestellten Beschlussvorschlag insofern, als die im ursprünglichen Beschlussvorschlag vorgesehene Aussetzung der in den Anleihebedingungen vorgesehenen möglichen zukünftigen Beschränkung der Finanzverschuldung der TUI nur unter bestimmten, im Gegenantrag formulierten Bedingungen gewährt wird.

Die TUI AG unterstützt diesen Gegenantrag und stellt den ursprünglichen Beschlussvorschlag nicht mehr zur Abstimmung.

Anleihegläubiger, die ihre Stimme über den Stimmrechtsvertreter abgeben möchten und noch keine Abstimmungsanweisung erteilt haben, können ihre Stimme nach wie vor wie in der Aufforderung zur Stimmabgabe vom 17. August 2020 beschrieben abgeben. Bereits gegenüber dem Stimmrechtsvertreter erteilte Abstimmungsanweisungen im Sinne der Aufforderung zur Stimmabgabe vom 17. August 2020 gelten, wie in der Aufforderung zur Stimmabgabe vom 17. August 2020 beschrieben, entsprechend für den Gegenantrag.

Anleihegläubiger, die ihre Stimme direkt gegenüber der Abstimmungsleiterin abgeben möchten, verwenden dafür bitte das über den folgenden Link (https://www.tuigroup.com/de-de/investoren/anleihen-und-ratings/anleihen) abrufbare Formular. Anleihegläubiger, die ihre Stimme über die Abstimmungsleiterin durch einen Bevollmächtigten oder einen eigenen Stimmrechtsvertreter abgeben wollen, verwenden dafür bitte das in der Aufforderung zur Stimmabgabe vom 17. August 2020 enthaltene Vollmachtsformular.

Zur Abstimmung steht jeweils nur der von der TUI AG unterstützte Gegenantrag. Zur gültigen Stimmabgabe sind im Übrigen die in der Aufforderung zur Stimmabgabe vom 17. August 2020 beschriebenen Vorgaben zu beachten.

Aus Effizienzgründen werden die Inhaber der im Oktober 2021 fälligen Anleihe gebeten, ihre Stimme durch Registrierung auf der Abstimmungsplattform (www.lucid-is.com/tui) und Einreichung bestimmter Dokumente bis zum 3. September 2020, 23:59 Uhr (MESZ) über den Stimmrechtsvertreter abzugeben.

Die TUI AG hat außerdem entschieden, dass in der Aufforderung zur Stimmabgabe vom 17. August 2020 näher dargestellte Beschlussfassungsentgelt von EUR 1.000 pro EUR 100.000 Nennwert der Schuldverschreibungen auf EUR 3.000 pro EUR 100.000 Nennwert der Schuldverschreibungen zu erhöhen. Die in der Aufforderung zur Stimmabgabe vom 17. August 2020 dargestellten Auszahlungsbedingungen bleiben im Übrigen unberührt.

ANALYSTEN & INVESTOREN KONTAKT

Telefon: +49 511 566 1425

Fax: +49 511 566 1096

E-Mail: Investor.Relations@tui.com

DISCLAIMER

Die Aufforderung zur Stimmabgabe richtet sich nicht an Inhaber der im Oktober 2021 fälligen Anleihe in Rechtsordnungen, in denen es rechtswidrig ist, solche Aufforderungen zu machen oder zu erhalten oder entsprechende Stimmen abzugeben und solche Inhaber werden nicht um Stimmabgabe gebeten.

Diese Mitteilung muss in Verbindung mit der Aufforderung zur Stimmabgabe vom 17 August 2020 bzgl. der Abstimmung ohne Versammlung sowie dem am 1. September 2020 erhaltenen Gegenantrag gelesen werden. Diese Mitteilung, die Aufforderung zur Stimmabgabe vom 17. August 2020 sowie der am 1. September 2020 erhaltene Gegenantrag enthalten wichtige Informationen, die sorgfältig gelesen werden sollten, bevor eine Entscheidung bezüglich der in dem Gegenantrag vom 1. September 2020 beschriebenen Änderung der Anleihebedingungen der im Oktober 2021 fälligen Anleihe getroffen wird. Diese Dokumente sollten für zusätzliche Informationen über Abstimmungsverfahren und die Bedingungen für die Abstimmung ohne Versammlung konsultiert werden.

HINTERLASSEN SIE EINE ANTWORT

Please enter your comment!
Please enter your name here