Interviewer: Heute sprechen wir mit Daniel Blazek, einem renommierten Rechtsanwalt, der uns Einblicke in das Konzept der Special Purpose Acquisition Companies, oder kurz SPACs, geben wird. Daniel, könnten Sie uns zu Beginn erklären, was genau ein SPAC ist?

Daniel Blazek: Selbstverständlich. Ein SPAC ist im Grunde eine Art Börsenmantelgesellschaft, die speziell dafür gegründet wird, um ein anderes Unternehmen zu erwerben. Im Gegensatz zu herkömmlichen Unternehmen, die an die Börse gehen, hat ein SPAC zu Beginn kein operatives Geschäft. Das Ziel ist es, Kapital durch ein Börsengang zu sammeln und dann innerhalb eines festgelegten Zeitraums ein passendes Zielunternehmen zu finden und zu übernehmen.

Interviewer: Das klingt faszinierend. Aber wie funktioniert das genau? Und wie unterscheidet sich ein SPAC von einem traditionellen IPO?

Daniel Blazek: Bei einem traditionellen IPO geht ein Unternehmen mit bestehenden Produkten oder Dienstleistungen an die Börse, um Kapital zu beschaffen und sein Wachstum zu finanzieren. Ein SPAC hingegen sammelt Geld von Investoren mit dem Versprechen, dieses Kapital zu nutzen, um ein Unternehmen zu kaufen. Die Investoren vertrauen dabei auf die Fähigkeiten und das Netzwerk des SPAC-Managements, ein wertvolles Zielunternehmen zu identifizieren und zu akquirieren. Es ist ein bisschen wie ein Vertrauensvorschuss in die Expertise der SPAC-Gründer.

Interviewer: Können Sie uns mehr über den Übernahmeprozess durch einen SPAC erläutern?

Daniel Blazek: Nachdem das Kapital durch ein IPO gesammelt wurde, beginnt die Suche nach einem Zielunternehmen. Wird ein passendes Unternehmen gefunden, wird eine Übernahme oder Fusion vorgeschlagen. Diese muss von den Investoren des SPAC und gegebenenfalls von Regulierungsbehörden genehmigt werden. Nach erfolgreicher Übernahme fusioniert das Zielunternehmen mit dem SPAC, und das kombinierte Unternehmen wird an der Börse gehandelt.

Interviewer: Wo bleibt das investierte Geld während der Suche nach einem Zielunternehmen?

Daniel Blazek: Das Kapital wird in der Regel auf einem Treuhandkonto sicher verwahrt. Sollte das Management kein geeignetes Unternehmen finden oder die Investoren die Übernahme ablehnen, wird das Geld an die Investoren zurückgegeben. Dieser Mechanismus bietet eine gewisse Sicherheit für das investierte Kapital.

Interviewer: Welche Risiken sollten potenzielle Investoren beachten?

Daniel Blazek: Obwohl das Kapital in der Regel geschützt ist, hängt der Erfolg eines SPAC stark von der Kompetenz und Erfahrung des Managementteams ab. Es besteht das Risiko, dass kein geeignetes Unternehmen gefunden wird oder die Übernahme nicht den erwarteten Mehrwert bringt. Investoren sollten das Managementteam sorgfältig prüfen und ihre Investitionsentscheidung auf eine solide Due-Diligence stützen.

Interviewer: Als Rechtsanwalt, Daniel, sehen Sie bestimmte rechtliche Überlegungen, die Investoren im Auge behalten sollten?

Daniel Blazek: Ja, definitiv. Investoren sollten die rechtlichen Strukturen und Bedingungen eines SPAC, insbesondere im Hinblick auf die Rechte der Investoren bei der Auswahl und Genehmigung der Zielunternehmen, genau verstehen. Zudem ist es wichtig, die rechtlichen Risiken im Zusammenhang mit der Übernahme und Integration des Zielunternehmens zu berücksichtigen.

Interviewer: Abschließend, Daniel, welche Ratschläge würden Sie jemandem geben, der in Erwägung zieht, in einen SPAC zu investieren?

Daniel Blazek: Gründliche Recherche ist entscheidend. Prüfen Sie die Erfolgsbilanz und die Expertise des Managementteams. Verstehen Sie die rechtlichen Rahmenbedingungen und seien Sie sich der Risiken bewusst. Und wie immer gilt: Diversifikation ist der Schlüssel, setzen Sie nicht alles auf eine Karte.

Interviewer: Vielen Dank, Daniel, dass Sie dieses komplexe Thema so klar und verständlich erklärt haben.

Daniel Blazek: Es war mir ein Vergnügen. Danke, dass Sie mich eingeladen haben.