Unternehmensanalyse – First Momentum Ventures Fund II GmbH & Co. KG (Stand 31.12.2023)

1. Allgemeiner Überblick

• Rechtsform: GmbH & Co. KG (Personengesellschaft)

• Branche: Venture Capital / Beteiligungsfonds

• Bilanzsumme:

  • 2023: ca. 8,1 Mio. €

  • 2022: ca. 3,9 Mio. €
    ➤ Die Bilanzsumme hat sich mehr als verdoppelt – ein starkes Wachstum.

🏦 2. Vermögensstruktur (Aktiva)

Anlagevermögen (langfristige Investitionen):

• Finanzanlagen (v.a. Beteiligungen + Ausleihungen):

  • 2023: 6,05 Mio. €

  • 2022: 2,47 Mio. €
    ➤ Mehr als verdoppelt – deutliche Ausweitung der Investmenttätigkeit.

Umlaufvermögen (liquide Mittel & Forderungen):

• 2023: 2,07 Mio. €

• 2022: 1,47 Mio. €
  ➤ Zuwachs, aber deutlich kleiner als im Anlagevermögen – Fokus liegt klar auf langfristigen Investments.

💼 3. Kapitalstruktur (Passiva)

Eigenkapital:

• 2023: 7,42 Mio. €

• 2022: 3,90 Mio. €
  ➤ Starker Anstieg des Eigenkapitals – positiv aus Anlegersicht.

Aber:

• Nicht eingeforderte Einlagen:

  • 2023: –9,99 Mio. €

  • ➤ Ein großer Teil der Kapitalzusagen wurde noch nicht abgerufen – typisch bei Venture Funds, aber Anleger sollten wissen, dass ihre Liquidität später noch gebraucht wird.

Verbindlichkeiten + Rückstellungen:

• 2023 gesamt: ca. 0,7 Mio. €

• ➤ Geringe Verschuldung – positiv aus Risikosicht.

📈 4. Bewertung aus Investorensicht

✅ Stärken:

• Solides Wachstum: Bilanzsumme & Eigenkapital stark gestiegen.

• Kapitalfokus auf Investments: Über 75 % der Bilanzsumme sind Beteiligungen & Ausleihungen – das Kapital arbeitet.

• Geringe Schulden: Die Passivseite ist fast ausschließlich Eigenkapital – stabil.

• Klar strukturiert: Keine komplexen Finanzinstrumente, keine Mitarbeitenden – reiner Beteiligungsfonds.

⚠️ Risiken / Hinweise:

• Noch nicht eingeforderte Einlagen: Anleger sollten ausreichend Liquidität vorhalten – Verpflichtungen bestehen trotz Nichtabruf.

• Verlustvortrag: Noch rund 1,7 Mio. € Verlust in der Bilanz. Das kann auf frühere Anlaufkosten oder Verluste aus Start-ups hinweisen.

• Hohe Managementgebühren: 2,75 % p.a. auf Kapitalzusagen ist im VC-Bereich üblich, aber teuer – belastet indirekt die Rendite.

• Keine Umsatzzahlen: Es gibt keine Info zur Performance der Beteiligungen – der Jahresabschluss zeigt nur die Bilanz, nicht die Ertragslage oder IRR (interner Zinsfuß).

🧮 5. Fazit aus Investorensicht

First Momentum Ventures Fund II zeigt eine solide Kapitalentwicklung mit wachsendem Investitionsportfolio und starker Eigenkapitalquote. Als Anleger profitiert man von einem fokussierten Beteiligungsansatz und wachsendem Fondsvolumen.

Empfehlung: Für erfahrene Investoren mit Risikobereitschaft im Bereich Start-up-Finanzierung / Venture Capital könnte dieser Fonds interessant sein. Transparenz über Beteiligungserfolg, Exit-Strategien und Renditen wäre für eine tiefergehende Bewertung jedoch entscheidend.