Fed hält Zinsen stabil: Unsicherheit wegen Trumps Zollpolitik

Trotz des Drucks von Präsident Donald Trump auf die US-Notenbank (Fed), die Zinsen zu senken, hat die Fed angekündigt, die Leitzinsen unverändert zu lassen. Dies ergab die zweitägige Sitzung, deren Ergebnis am 7. Mai bekannt gegeben wurde.

Aktuelle Wirtschaftslage

Die wirtschaftliche Lage in den USA bleibt uneinheitlich: Während die Beschäftigungszahlen im April mit 177.000 neuen Arbeitsplätzen positiv überraschten, sank das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im ersten Quartal um 0,3 % – der schlechteste Wert seit drei Jahren. Ursache ist vor allem ein sprunghafter Anstieg der Importe vor Inkrafttreten von Trumps 145%-Zöllen auf chinesische Waren.

Zinsentscheidungen: Abwarten statt Senken

Laut Ökonomen ist es zu früh für eine Zinssenkung. Trotz einer leichten Abkühlung der Inflation im März liegt die Rate weiterhin über dem angestrebten Wert von 2 %. Zudem könnte die Zollpolitik die Inflation weiter anheizen und die Rezessionsgefahr erhöhen. Experten wie Michele Raneri von TransUnion betonen, dass die Fed weitere Wirtschaftsdaten abwarten müsse.

Trumps Druck auf die Fed

Trump fordert seit Wochen eine Senkung der Leitzinsen und bezeichnete Fed-Chef Jerome Powell als „Versager“, weil dieser sich weigere, die Zinsen zu senken. Powell betonte jedoch, dass die Unabhängigkeit der Fed gesetzlich garantiert sei und Trump ihn nicht entlassen könne.

Zukunft der Zinspolitik

Während Goldman Sachs eine erste Zinssenkung im Juli erwartet, geht Morgan Stanley davon aus, dass die Zinsen frühestens 2026 sinken, außer es kommt zu einer Rezession. Die Fed selbst rechnet im Laufe des Jahres mit zwei Zinssenkungen.

Einfluss der Zollpolitik

Die Zölle, die Trump als wirtschaftliches Druckmittel gegen China einsetzt, könnten die Fed-Entscheidungen erheblich beeinflussen. Es besteht die Gefahr, dass die hohen Importkosten die Inflation anheizen und die Wirtschaft belasten. Finanzminister Scott Bessent und Handelsbeauftragter Jamieson Greer treffen sich deshalb diese Woche mit chinesischen Vertretern in der Schweiz, um mögliche Kompromisse auszuloten.

Fazit

Die Zollpolitik und die daraus resultierende wirtschaftliche Unsicherheit erschweren der Fed die Entscheidung über zukünftige Zinssenkungen. Trump bleibt zwar bei seiner Forderung, die Fed bleibt jedoch vorsichtig und will erst weitere Wirtschaftsdaten abwarten.