1. Allgemeiner Überblick
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Rechtsform: GmbH & Co. KG (Personengesellschaft)
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Branche: Venture Capital / Beteiligungsfonds
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Bilanzsumme:
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2023: ca. 8,1 Mio. €
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2022: ca. 3,9 Mio. €
➤ Die Bilanzsumme hat sich mehr als verdoppelt – ein starkes Wachstum.
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🏦 2. Vermögensstruktur (Aktiva)
Anlagevermögen (langfristige Investitionen):
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Finanzanlagen (v.a. Beteiligungen + Ausleihungen):
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2023: 6,05 Mio. €
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2022: 2,47 Mio. €
➤ Mehr als verdoppelt – deutliche Ausweitung der Investmenttätigkeit.
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Umlaufvermögen (liquide Mittel & Forderungen):
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2023: 2,07 Mio. €
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2022: 1,47 Mio. €
➤ Zuwachs, aber deutlich kleiner als im Anlagevermögen – Fokus liegt klar auf langfristigen Investments.
💼 3. Kapitalstruktur (Passiva)
Eigenkapital:
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2023: 7,42 Mio. €
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2022: 3,90 Mio. €
➤ Starker Anstieg des Eigenkapitals – positiv aus Anlegersicht.
Aber:
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Nicht eingeforderte Einlagen:
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2023: –9,99 Mio. €
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➤ Ein großer Teil der Kapitalzusagen wurde noch nicht abgerufen – typisch bei Venture Funds, aber Anleger sollten wissen, dass ihre Liquidität später noch gebraucht wird.
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Verbindlichkeiten + Rückstellungen:
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2023 gesamt: ca. 0,7 Mio. €
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➤ Geringe Verschuldung – positiv aus Risikosicht.
📈 4. Bewertung aus Investorensicht
✅ Stärken:
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Solides Wachstum: Bilanzsumme & Eigenkapital stark gestiegen.
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Kapitalfokus auf Investments: Über 75 % der Bilanzsumme sind Beteiligungen & Ausleihungen – das Kapital arbeitet.
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Geringe Schulden: Die Passivseite ist fast ausschließlich Eigenkapital – stabil.
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Klar strukturiert: Keine komplexen Finanzinstrumente, keine Mitarbeitenden – reiner Beteiligungsfonds.
⚠️ Risiken / Hinweise:
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Noch nicht eingeforderte Einlagen: Anleger sollten ausreichend Liquidität vorhalten – Verpflichtungen bestehen trotz Nichtabruf.
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Verlustvortrag: Noch rund 1,7 Mio. € Verlust in der Bilanz. Das kann auf frühere Anlaufkosten oder Verluste aus Start-ups hinweisen.
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Hohe Managementgebühren: 2,75 % p.a. auf Kapitalzusagen ist im VC-Bereich üblich, aber teuer – belastet indirekt die Rendite.
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Keine Umsatzzahlen: Es gibt keine Info zur Performance der Beteiligungen – der Jahresabschluss zeigt nur die Bilanz, nicht die Ertragslage oder IRR (interner Zinsfuß).
🧮 5. Fazit aus Investorensicht
First Momentum Ventures Fund II zeigt eine solide Kapitalentwicklung mit wachsendem Investitionsportfolio und starker Eigenkapitalquote. Als Anleger profitiert man von einem fokussierten Beteiligungsansatz und wachsendem Fondsvolumen.
Empfehlung: Für erfahrene Investoren mit Risikobereitschaft im Bereich Start-up-Finanzierung / Venture Capital könnte dieser Fonds interessant sein. Transparenz über Beteiligungserfolg, Exit-Strategien und Renditen wäre für eine tiefergehende Bewertung jedoch entscheidend.
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