OneCrowd: Asset Deal, Fortführung oder konsequenter Neuanfang?

Die Frage, wie es mit OneCrowd und der Marke Seedmatch weitergehen kann, lässt sich aus unserer Sicht nicht allein darauf reduzieren, wer bereit ist, das Unternehmen oder einzelne Vermögenswerte zu übernehmen. Entscheidend ist vielmehr, ob ein möglicher Erwerber überhaupt über ein überzeugendes Zukunftskonzept verfügt. Denn das Crowdfundinggeschäft hat sich in den vergangenen Jahren erheblich verändert.

Der Wettbewerb ist deutlich intensiver geworden. Gleichzeitig hat auch die Bereitschaft vieler Anleger abgenommen, Geld in entsprechende Projekte zu investieren. Wer diesen Veränderungen bei einem Neustart nicht konsequent Rechnung trägt, läuft Gefahr, nach einer Übernahme schon bald vor ähnlichen Problemen zu stehen wie die bisherige Gesellschaft.

Ein bloßes „Weiter so“ dürfte deshalb kaum ausreichen.

Hinzu kommt aus unserer Sicht ein weiteres grundsätzliches Problem: Ein Teil der Investments, die heute noch auf der Plattform angeboten beziehungsweise dargestellt werden, entspricht nach unserer Einschätzung nicht mehr dem, was wir unter klassischem Crowdfunding verstehen. Teilweise sehen wir solche Angebote ausgesprochen kritisch und würden sie Anlegern nicht empfehlen.

Bei einem wirklichen Neustart müsste deshalb auch das Produktangebot auf den Prüfstand. Ein neuer Eigentümer sollte nicht versuchen, problematische oder nicht mehr zeitgemäße Strukturen einfach fortzuführen. Ein Neustart verdient diesen Namen nur dann, wenn tatsächlich neu gedacht wird.

Genau deshalb sehen wir auch die bislang genannten beziehungsweise diskutierten möglichen Interessenten für eine Übernahme kritisch. Nach den uns bekannten Informationen können wir derzeit bei keinem dieser Unternehmen ein Zukunftskonzept erkennen, das uns davon überzeugen würde, OneCrowd beziehungsweise Seedmatch nachhaltig erfolgreich weiterzuentwickeln.

Dabei muss fairerweise ergänzt werden: Möglicherweise kennen wir die konkreten Konzepte der potenziellen Interessenten schlicht nicht. Es ist durchaus denkbar, dass hinter den Kulissen Strategien erarbeitet wurden, die öffentlich bislang nicht bekannt sind. Eine abschließende Bewertung wäre deshalb ohne Kenntnis dieser Pläne nicht möglich.

Wir beschäftigen uns mit diesem Thema nicht erst seit der aktuellen Insolvenz. Bereits vor Jahren haben wir selbst Überlegungen und ein Konzept entwickelt, wie Crowdfunding anders, moderner und aus unserer Sicht erfolgreicher aufgestellt werden könnte. Gerade deshalb sind wir davon überzeugt, dass es für eine erfolgreiche Zukunft nicht genügt, lediglich eine bestehende Plattform zu übernehmen und anschließend im Wesentlichen das bisherige Geschäftsmodell fortzuführen.

Auch die wirtschaftliche Ausgangslage eines möglichen Erwerbers sollte berücksichtigt werden. Die Bilanzen und Geschäftsmodelle der bisher diskutierten Gesellschaften geben aus unserer Sicht jedenfalls Anlass, sehr genau hinzusehen. Entscheidend ist nicht nur, ob ein Interessent den Kaufpreis finanzieren kann. Entscheidend ist vielmehr, ob anschließend ausreichend Kapital, Know-how und strategische Substanz vorhanden sind, um die Plattform über mehrere Jahre neu aufzubauen.

Damit stellt sich zugleich die Frage, ob überhaupt die Übernahme der bestehenden Gesellschaft der richtige Weg ist oder ob ein Asset Deal die bessere Lösung wäre.

Ein Asset Deal könnte den Vorteil haben, bestimmte werthaltige Bestandteile gezielt zu übernehmen – beispielsweise Marken, Domains, Technologie, Kundenbeziehungen oder andere verwertbare Assets –, ohne zwangsläufig sämtliche bestehenden Strukturen und Verpflichtungen der bisherigen Gesellschaft fortzuführen.

Gerade bei einem insolventen Unternehmen sollte dieser Punkt nicht unterschätzt werden. Ein wirklicher Neuanfang kann schwieriger werden, wenn gleichzeitig zahlreiche Altstrukturen übernommen werden müssen.

Das betrifft aus unserer Sicht nicht ausschließlich finanzielle Altlasten. Auch bestehende Organisationsstrukturen und personelle Konstellationen können bei einer Sanierung eine Rolle spielen.

Dabei geht es ausdrücklich nicht darum, den derzeitigen Mitarbeitern von OneCrowd pauschal mangelnde Kompetenz oder Leistungsbereitschaft vorzuwerfen. Unsere eigenen Erfahrungen mit der Restrukturierung beziehungsweise Neuaufstellung insolventer Unternehmen haben jedoch gezeigt, wie schwierig es sein kann, innerhalb einer bestehenden Organisation tatsächlich einen grundlegenden Wandel durchzusetzen.

Nach einer Insolvenz entstehen verständlicherweise Unsicherheit, Enttäuschung und teilweise auch Misstrauen. Mitarbeiter haben möglicherweise erlebt, dass frühere Strategien oder Versprechen nicht funktioniert haben. Ihnen anschließend glaubwürdig zu vermitteln, dass unter einem neuen Eigentümer nun tatsächlich alles anders und besser werden soll, kann äußerst schwierig sein.

Deshalb sollte bei einem Neustart aus unserer Sicht auch die personelle und organisatorische Struktur ergebnisoffen überprüft werden. Das bedeutet nicht zwangsläufig, dass sämtliche bisherigen Mitarbeiter ersetzt werden müssen. Es bedeutet aber, dass Positionen, Verantwortlichkeiten und Strukturen nicht allein deshalb übernommen werden sollten, weil sie bislang vorhanden waren.

Ein Erwerber muss sich vielmehr die Frage stellen: Welche Kompetenzen brauchen wir für das Geschäftsmodell der Zukunft?

Gleichzeitig sind wir überzeugt, dass die bestellten Insolvenzverwalter intensiv daran arbeiten werden, eine wirtschaftlich sinnvolle Lösung für OneCrowd zu finden.

Dabei sollte unserer Auffassung nach allerdings nicht ausschließlich der höchste Kaufpreis ausschlaggebend sein.

Eine gute Investorenlösung müsste mehr umfassen als die Frage, welcher Interessent den größten Betrag auf den Tisch legt. Ebenso wichtig wäre aus unserer Sicht ein nachvollziehbares und finanzierbares Zukunftskonzept.

Ein möglicher Erwerber sollte deshalb darlegen können, wie er das Unternehmen strategisch neu positionieren möchte, welche Zielgruppen künftig angesprochen werden sollen, wie neue Investoren gewonnen werden können, welche Projekte überhaupt noch über die Plattform angeboten werden sollen, wie Vertrauen zurückgewonnen werden kann und wie sich das Geschäftsmodell langfristig wirtschaftlich tragen soll.

Gerade das Vertrauen dürfte einer der entscheidenden Punkte sein.

Crowdfunding lebt nicht allein von Technologie. Es lebt von Menschen, die bereit sind, Kapital zur Verfügung zu stellen. Diese Anleger müssen davon überzeugt sein, dass die angebotenen Investments nachvollziehbar ausgewählt, transparent dargestellt und wirtschaftlich seriös geprüft werden.

Ohne Vertrauen funktioniert ein solches Geschäftsmodell nicht.

Deshalb sollte bei einer Übernahme auch die Markenstrategie kritisch hinterfragt werden.

Ob die Bezeichnung OneCrowd für einen Neustart tatsächlich die richtige Marke ist, halten wir zumindest für diskussionswürdig. Die Marke ist inzwischen eng mit der bisherigen Unternehmensgeschichte verbunden. Ein neuer Eigentümer müsste deshalb prüfen, ob er diese Marke weiterführen, vollständig neu positionieren oder möglicherweise auf eine andere bereits bekannte Marke zurückgreifen möchte.

In diesem Zusammenhang könnte auch Seedmatch wieder interessant werden.

Seedmatch war über viele Jahre eine der bekanntesten deutschen Marken im Crowdfundingbereich. Gerade deshalb wäre zu prüfen, ob eine Reaktivierung und strategische Neupositionierung dieser Marke sinnvoller sein könnte als eine Fortführung unter dem Namen OneCrowd.

Auch das wäre allerdings kein Selbstläufer. Ein bekannter Name ersetzt kein tragfähiges Geschäftsmodell.

Am Ende wird entscheidend sein, ob ein Käufer tatsächlich bereit ist, das Geschäft grundsätzlich neu zu denken.

Eine erfolgreiche Übernahme von OneCrowd dürfte aus unserer Sicht nicht darin bestehen, lediglich Eigentümer, Geschäftsführer und Finanzierung auszutauschen. Notwendig wäre vielmehr eine konsequente Neuausrichtung des gesamten Geschäftsmodells.

Dazu gehören eine klare Investmentstrategie, eine strengere Auswahl der angebotenen Projekte, eine überzeugende Positionierung gegenüber Anlegern, ein zeitgemäßes Vertriebskonzept, eine kritische Überprüfung der bisherigen Kosten- und Personalstruktur sowie ausreichend Kapital für einen mehrjährigen Neuaufbau.

Genau hier liegt möglicherweise die eigentliche Herausforderung des Investorenprozesses.

Es geht nicht nur darum, einen Käufer für OneCrowd zu finden.

Es geht darum, einen Käufer zu finden, der nachvollziehbar erklären kann, warum das Unternehmen unter seiner Führung künftig erfolgreicher funktionieren soll als bisher.

Geld allein dürfte dafür nicht ausreichen. Entscheidend sind Konzept, Finanzierung, Glaubwürdigkeit und die Bereitschaft zu einem wirklichen Neuanfang.