Mit industriell gefertigten Holzhäusern wollte die NOKERA-Gruppe den deutschen Wohnungsbau revolutionieren. Tausende Wohnungen sollten kostengünstig und in großer Geschwindigkeit entstehen. Hinter dem ambitionierten Projekt steht der Schweizer Immobilienunternehmer Norbert Ketterer. Doch die wirtschaftlichen Zahlen werfen inzwischen Fragen auf, die deutlich über gewöhnliche Anlaufverluste hinausgehen.
Millionenverluste trotz großer Ambitionen
Besonders bemerkenswert ist die Entwicklung der deutschen NOKERA-Gruppe. Der für 2024 veröffentlichte Konzernabschluss der NOKERA Construction GmbH weist bei Umsatzerlösen von rund 334,3 Millionen Euro einen Jahresfehlbetrag von etwa 87,95 Millionen Euro aus.
Auch die Einzelgesellschaft meldete 2024 einen Verlust von rund 68,42 Millionen Euro.
Für 2025 weist die Unternehmensdatenbank North Data bei der Schweizer NOKERA AG einen rechnerisch ermittelten Verlust von 113,6 Millionen Euro sowie ein Eigenkapital von 112,7 Millionen Euro aus. Allerdings sind diese automatisiert gewonnenen Angaben bislang nicht anhand eines eindeutig zugeordneten Originalabschlusses bestätigt.
Sollte sich die Verlusthöhe bestätigen, wäre dies ein erhebliches wirtschaftliches Warnsignal.
Norbert Ketterer – Unternehmer mit weitreichenden Verflechtungen
Norbert Ketterer ist kein unbekannter Immobilieninvestor. Er gründete NOKERA und war zugleich über Jahre eng mit der börsennotierten Gateway Real Estate AG verbunden.
Bei der Schweizer NOKERA AG ist er aktuell als Verwaltungsratsmitglied und Delegierter des Verwaltungsrats mit Einzelunterschrift eingetragen.
Besonders interessant sind die wirtschaftlichen Beziehungen zwischen den Unternehmen.
Im Geschäftsbericht 2024 von Gateway Real Estate werden Bürgschaften Ketterers für Immobilienfinanzierungen aufgeführt. Dafür wurden Bürgschaftsprovisionen von insgesamt rund 2,7 Millionen Euro erfasst.
Solche Geschäfte sind nicht grundsätzlich ungewöhnlich. Dennoch stellt sich die Frage, wie Interessenkonflikte vermieden werden und ob sämtliche Transaktionen zwischen verbundenen Unternehmen wirtschaftlich angemessen ausgestaltet sind.
Eine riesige Fabrik – aber genügend Aufträge?
NOKERA investierte erheblich in industrielle Produktionskapazitäten, insbesondere am Standort Burg in Sachsen-Anhalt.
Bereits Anfang 2025 berichteten Wirtschaftsmedien über Schwierigkeiten bei der Auslastung der Produktionsstätte.
Das Geschäftsmodell besitzt durchaus Potenzial: Industrieller Holzbau kann Bauzeiten verkürzen, Prozesse standardisieren und langfristig Kosten senken.
Allerdings müssen ausreichende Aufträge vorhanden sein, damit die hohen Investitionen wirtschaftlich tragfähig werden.
Welche Fragen muss Ketterer beantworten?
Angesichts der wirtschaftlichen Entwicklung wären insbesondere die tatsächlichen Verluste 2025, der aktuelle Liquiditätsbedarf, die Finanzierung der Produktionsanlagen und die wirtschaftlichen Verbindungen zu Gateway Real Estate näher zu erläutern.
Ebenso interessant ist, welchen finanziellen Beitrag Ketterer selbst zur Stabilisierung der Gruppe geleistet hat und welche Verpflichtungen gegenüber Banken, Investoren und Geschäftspartnern bestehen.
Unser Fazit
NOKERA verfolgt ein industriell interessantes Konzept. Doch technologische Innovation ersetzt keine wirtschaftliche Tragfähigkeit.
Norbert Ketterer steht als Gründer und maßgeblicher Verantwortungsträger besonders im Blickpunkt.
Gerade bei erheblichen Verlusten verdient die Öffentlichkeit nachvollziehbare Antworten darüber, wie das Unternehmen künftig profitabel wirtschaften soll.
Die überprüften Konzernzahlen für 2024, die Registerstellung Ketterers und die dokumentierten Beziehungen zu Gateway Real Estate sind öffentlich nachvollziehbar.
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