Analyse des Jahresabschlusses 2024 der WINCON Projektgesellschaft Am Juliusturm GmbH & Co. KG aus Anlegersicht:

🔍 1. Unternehmensprofil & Hintergrund

Die Gesellschaft ist eine Kleinstkapitalgesellschaft mit Sitz in Leipzig und firmiert als GmbH & Co. KG. Die Bilanz zum 31.12.2024 zeigt, dass es sich um ein immobiliennahes Projektunternehmen handelt – mit hohem Vorratsbestand, der wahrscheinlich projektbezogene Immobilien umfasst (z. B. Grundstücke, Bauprojekte). Das Unternehmen hat keine Mitarbeiter und weist auch keine produktive Geschäftstätigkeit im operativen Sinne aus, was typisch für Projektgesellschaften ist.

💼 2. Vermögenslage

Bilanzsumme zum 31.12.2024:

ca. 2,69 Mio. € (Vorjahr: 2,55 Mio. €) – moderates Wachstum

Struktur Aktiva:

• Vorräte: 2,45 Mio. €
  → Dies ist die mit Abstand größte Position (über 90 %) – vermutlich handelt es sich um Grundstücke, Projekte in Entwicklung oder Bauleistungen.

• Liquidität (Kasse & Bankguthaben): 249 T€
  → solide Liquiditätsposition

• Rechnungsabgrenzungsposten: vernachlässigbar

Bewertung: Die Vermögensstruktur ist typisch für eine immobiliennahe Projektgesellschaft in einer Halte- oder Entwicklungsphase. Die geringe Diversifikation auf der Aktivseite (fast nur Vorräte) birgt jedoch Klumpenrisiken.

💳 3. Finanzierungsstruktur

Eigenkapital:

• 388 T€ (Vorjahr: 443 T€)
  → Rückgang durch Jahresfehlbetrag

Fremdkapital:

• 2,30 Mio. € Verbindlichkeiten, vollständig kurzfristig (Restlaufzeit < 1 Jahr), davon:

  • Bankverbindlichkeiten: 1,69 Mio. €

  • Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen: 303 T€

  • Sonstige Verbindlichkeiten: 309 T€

Bewertung:

• Die Bilanz ist hoch fremdfinanziert (EK-Quote: ca. 14 %)

• Alle Verbindlichkeiten sind kurzfristig fällig, was ein Liquiditätsrisiko darstellt

• Positiv: keine Anzeichen für Rückstände oder Überschuldung

• Es bestehen keine Gesellschafterdarlehen oder stillen Beteiligungen, was in der Frühphase atypisch, aber sauber ist.

📉 4. Ertragslage

2024:

• Rohergebnis: 191 T€ (Vorjahr: 220 T€)

• Jahresfehlbetrag: -59 T€ (Vorjahr: -121 T€)

• Zinsaufwand: 189 T€ → extrem hoch im Verhältnis zum Rohertrag

• Verbesserung gegenüber Vorjahr, aber weiterhin Verlustsituation

Bewertung:

• Das Unternehmen schreibt erneut Verluste, allerdings mit einer klaren Verbesserung gegenüber dem Vorjahr

• Die Hauptursache ist der hohe Zinsaufwand, nicht operative Verluste

• Es ist kein operativer Turnaround oder Gewinn in Sicht, solange keine Projektverwertung (z. B. Verkauf von Vorräten) erfolgt

📊 5. Liquiditätslage

• Der Kassenbestand von 249 T€ ist solide.

• Aber: 2,3 Mio. € kurzfristige Verbindlichkeiten → hohes Refinanzierungsrisiko, wenn kein Liquiditätszufluss (z. B. durch Verkauf von Immobilien/Vorräten) erfolgt

• Kein Hinweis auf Kreditlinien oder Cashflow-generierende Aktivitäten

⚠️ 6. Risiken aus Anlegersicht

✅ Chancen aus Anlegersicht

🧾 Zusammenfassung & Fazit

Die WINCON Projektgesellschaft Am Juliusturm GmbH & Co. KG ist eine typische Projektentwicklungsgesellschaft, wahrscheinlich im Immobiliensektor tätig. Sie hält derzeit hohe Vorräte, hat keine operativen Einnahmen und ist nahezu vollständig fremdfinanziert – jedoch ohne akuten Krisenindikator.

Aus Anlegersicht:

• Spekulativer Charakter: Erfolg hängt fast ausschließlich von der erfolgreichen Projektverwertung ab.

• Risiken bestehen insbesondere bei Zinsbelastung und kurzfristiger Verschuldung.

• Attraktivität nur für erfahrene Anleger mit Risikotoleranz im Immobilienentwicklungssektor.