USA retten den Yen – mit Europas Geld

Die USA und Japan wollten den schwachen Yen stützen. So weit, so gewöhnlich. Ungewöhnlich wurde es erst bei der Frage: Womit?

Statt dafür Dollar zu verkaufen, griff US-Finanzminister Scott Bessent offenbar lieber zum Euro. Die Europäische Zentralbank erfuhr davon nach Angaben der „Financial Times“ erst hinterher.

Diplomatisch ausgedrückt: überraschend.

Weniger diplomatisch: Die USA haben offenbar Europas Währung verkauft, um Japans Währung zu retten und gleichzeitig den eigenen Dollar schön stark aussehen zu lassen.

Die EZB zeigte sich entsprechend wenig begeistert. Jahrzehntelang galt bei großen Währungsinterventionen unter westlichen Partnern sinngemäß: Man ruft vorher kurz an. Diesmal offenbar nicht.

Der Nutzen hielt ohnehin nur begrenzt. Nach der Intervention legte der Yen zunächst kräftig zu, gab bis Freitag aber bereits einen erheblichen Teil seiner Gewinne wieder ab.

Der Grund liegt tiefer: Japans Notenbank hält die Zinsen vergleichsweise niedrig, obwohl die Inflation steigt. Der Yen bleibt deshalb unter Druck.

Für die USA war der Euro-Verkauf hingegen praktisch. Dollar verkaufen hätte aussehen können, als wolle Washington die eigene Währung schwächen. Das passt schlecht zur Politik des starken Dollars.

Also musste Europa ran.

Frei nach dem Motto: Wenn drei Währungen ein Problem haben, zahlt am Ende die vierte.

Und Christine Lagarde bekam immerhin noch Bescheid.

Danach.