Vier Prozent des angesparten Vermögens jährlich entnehmen und trotzdem finanziell sorgenfrei alt werden? Was zunächst nach einem überzeugenden Konzept für den Ruhestand klingt, kann sich als riskante Rechnung erweisen. Denn die bekannte 4-Prozent-Regel berücksichtigt längst nicht alle Gefahren, die auf Rentner und Kapitalanleger zukommen.
Die 1994 vom amerikanischen Finanzberater William Bengen entwickelte Regel gilt seit Jahrzehnten als Orientierung für die private Altersvorsorge. Im ersten Rentenjahr sollen vier Prozent des angesparten Kapitals entnommen werden. Anschließend wird dieser Betrag jährlich an die Inflation angepasst.
Wer beispielsweise 500.000 Euro angespart hat, könnte demnach zunächst 20.000 Euro jährlich entnehmen. Doch funktioniert dieses Modell tatsächlich über Jahrzehnte?
Gebühren können das Vermögen auffressen
Ein häufig unterschätztes Problem sind Verwaltungskosten. Verlangt ein Vermögensverwalter jährlich ein Prozent und kommen weitere Fondskosten hinzu, können erhebliche Beträge verloren gehen.
Bei einem Depot von 500.000 Euro entsprechen zwei Prozent Kosten immerhin 10.000 Euro jährlich. Geld, das nicht mehr für den Lebensunterhalt oder den langfristigen Vermögenserhalt zur Verfügung steht.
Börsencrash zur falschen Zeit
Besonders gefährlich sind starke Kursverluste unmittelbar nach Rentenbeginn. Müssen Anleger während eines Börsencrashs Wertpapiere verkaufen, schrumpft ihr Depot möglicherweise dauerhaft.
Dieses sogenannte Renditereihenfolgerisiko wird häufig unterschätzt. Selbst langfristig positive Börsenentwicklungen können frühe Verluste nicht immer ausgleichen.
Was passiert, wenn der Ruhestand 40 Jahre dauert?
Die klassische 4-Prozent-Regel orientiert sich an einem Zeitraum von etwa 30 Jahren.
Wer früh in Rente geht oder besonders alt wird, benötigt sein Vermögen möglicherweise deutlich länger. Eine Entnahmestrategie, die für drei Jahrzehnte ausgelegt ist, bietet deshalb keine Garantie für einen vierzigjährigen Ruhestand.
Betrüger haben ältere Anleger im Visier
Mit zunehmendem Alter kann die eigenständige Verwaltung komplexer Geldanlagen schwieriger werden.
Hinzu kommt eine Gefahr, die in vielen Rentenberechnungen überhaupt nicht auftaucht: Anlagebetrug.
Unseriöse Finanzberater, angeblich sichere Hochzinsanlagen oder betrügerische Trading-Plattformen können innerhalb kurzer Zeit große Teile des angesparten Vermögens vernichten.
Gerade ältere Menschen mit größeren Rücklagen können für solche Anbieter attraktive Zielgruppen sein.
Pflegekosten sprengen jede Modellrechnung
Auch steigende Gesundheits- und Pflegekosten können die finanzielle Planung erheblich verändern.
Während Rentner in den ersten Jahren möglicherweise viel Geld für Reisen ausgeben, können später Pflegeleistungen und zusätzliche Betreuung hohe Kosten verursachen.
Die tatsächlichen Ausgaben verlaufen deshalb selten so gleichmäßig, wie einfache Entnahmeregeln unterstellen.
Fazit: Vier Prozent sind keine Sicherheitsgarantie
Die 4-Prozent-Regel kann eine erste Orientierung bieten. Sie ersetzt jedoch keine individuelle Finanzplanung.
Für deutsche Anleger sind insbesondere Steuern, Kranken- und Pflegeversicherung, die gesetzliche Rente, Depotkosten sowie mögliche Pflegeausgaben zu berücksichtigen. Außerdem beruhen die historischen Berechnungen wesentlich auf US-Kapitalmarktdaten und lassen sich nicht uneingeschränkt auf Deutschland übertragen.
Wer seinen Ruhestand finanziell absichern möchte, sollte deshalb verschiedene Börsenszenarien durchrechnen, ausreichende Liquiditätsreserven vorhalten und die Entnahmen regelmäßig überprüfen.
Denn die größte Gefahr für die Altersvorsorge besteht darin, eine mathematische Faustregel mit einer lebenslangen finanziellen Garantie zu verwechseln.
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