reconcept 15 EnergieZins 2025 GmbH & Co. Bilanz 2024

Aus Anlegersicht lässt sich der Jahresabschluss der reconcept 15 EnergieZins 2025 GmbH & Co. KG für das Geschäftsjahr 2024 wie folgt analysieren und bewerten:

🔍 Kurze Zusammenfassung

Die Gesellschaft erzielt im Jahr 2024 erstmals einen kleinen Jahresüberschuss (ca. 29.000 EUR), bleibt jedoch bilanzrechtlich überschuldet, da ein erheblicher Verlustvortrag besteht. Das Anlagevermögen besteht fast ausschließlich aus Darlehen an verbundene Unternehmen, die über die Emission von nachrangigen Namensschuldverschreibungen finanziert wurden.

⚖️ Vermögenslage (Bilanz)

Positiv:

• Hoher Bestand an Ausleihungen an verbundene Unternehmen (6,945 Mio. EUR) als zentrales „Investmentvermögen“.
• Noch 530.000 EUR Liquidität (Vorjahr deutlich mehr, aber kein akuter Engpass).
• Rückzahlung der Anleihen steht erst Ende 2025 an → kurzfristig kein Refinanzierungsdruck.

Negativ / Kritisch:

• Bilanzielle Überschuldung: Das Eigenkapital ist rechnerisch auf null gesunken. Der nicht durch Einlagen gedeckte Fehlbetrag der Kommanditisten liegt bei über 2 Mio. EUR.
• Die Emissionen (Anleihen über 9,56 Mio. EUR) sind nachrangig, d.h. im Insolvenzfall stehen Anleger hinter nahezu allen anderen Gläubigern.
• Guthaben bei Kreditinstituten stark geschrumpft (von 2,7 Mio. → 0,53 Mio. EUR).
• Sonstige Verbindlichkeiten relativ hoch: 593.000 EUR (wenn auch rückläufig).
• Der Rückfluss der Investitionen (also Rückzahlung der Darlehen durch verbundene Unternehmen) ist nicht gesichert und birgt Klumpenrisiken (z.B. Projekte in Finnland).

📈 Ertragslage (GuV)

Positiv:

• Zinserträge aus den vergebenen Darlehen steigen leicht auf 642.000 EUR (Vorjahr: 644.000 EUR).
• Jahresüberschuss erreicht (29.438 EUR), erstmals seit Bestehen.
• Zinsaufwand gesunken (wegen gesunkener Inflation): von 990.000 auf 593.000 EUR.

Negativ:

• Der Gewinn ist minimal und basiert auf der Annahme, dass alle verbundenen Unternehmen wie geplant zahlen.
• Die Zinsverpflichtungen gegenüber Anlegern sind nachrangig und werden nur bedient, wenn ausreichend Erträge vorhanden sind.
• Die hohe Abhängigkeit von internen Konzernverflechtungen ist ein strukturelles Risiko.

💸 Finanzlage

• Cashflow-Angaben fehlen (wegen „kleiner“ Gesellschaft nach VermAnIG nicht vorgeschrieben), was für Anleger eine relevante Intransparenz darstellt.
• Liquidität reicht derzeit aus, aber:
  • Deutlicher Abbau der Barreserven
  • Hauptmittelbindung in verbundenen Unternehmen
• Finanzierung erfolgt nahezu ausschließlich über Anlegergelder – keine Diversifikation.

⚠️ Risikobewertung

Wesentliche Risiken:

• Rückzahlungsrisiko der vergebenen Darlehen an verbundene Gesellschaften (z. B. Windkraftprojekte in Finnland).
• Konzernabhängigkeit und Interessenskonflikte: Geschäftsführung ist auch in verbundenen Unternehmen aktiv.
• Nachrangigkeit der Namensschuldverschreibungen: Im Insolvenzfall droht Totalverlust.
• Keine ordentliche Besicherung der Darlehen sichtbar (keine Angaben zu Sicherheiten).
• Fortführung der Gesellschaft ist bilanziell kritisch, wird aber durch Rangrücktrittsvereinbarungen und Fortführungsprognose gestützt.

✅ Prüfungsvermerk (Wirtschaftsprüfer)

• Keine Einwendungen gegen den Jahresabschluss oder den Lagebericht.
• Abschluss wird als „ordnungsgemäß“ beurteilt.
• Die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage entspricht den gesetzlichen Vorgaben.
• Dennoch: Ein uneingeschränkter Bestätigungsvermerk ist keine Garantie für Werthaltigkeit der Investition!

📉 Anleger-Fazit (Risiko-Rating aus Sicht eines privaten Anlegers)

📊 Anlegertyp-Empfehlung

Diese Vermögensanlage ist nur für:

• risikobewusste, erfahrene Anleger,
• die eine hohe Renditeerwartung mit Totalverlustrisiko in Kauf nehmen,
• und Vertrauen in die reconcept-Gruppe haben.

Nicht geeignet für:

• konservative Anleger,
• sicherheitsorientierte Altersvorsorge,
• Personen mit kurzfristigem Liquiditätsbedarf.

🛑 Empfehlung:

Extrem hohe Risikoklasse.
Obwohl ein Gewinn erzielt wurde, ist die bilanzielle Substanz praktisch nicht vorhanden, und die gesamte Struktur beruht auf der Zahlungsfähigkeit verbundener Unternehmen, die in einem volatilen Marktumfeld (Erneuerbare Energien, Auslandsprojekte) tätig sind.

Anleger sollten vor Engagement:

• unabhängigen Rechts- und Anlageberater konsultieren,
• die Rückzahlungsfähigkeit der reconcept-Gruppe als Ganzes bewerten,
• und sich der Rangrücktrittsregelung vollständig bewusst sein.