Hier ist eine Anleger-orientierte Analyse der Bilanz und Ertragslage der Bürgerenergiepark Högel GmbH & Co. KG zum 31.12.2024 – mit Fokus auf Chancen, Risiken und Einschätzung der wirtschaftlichen Stabilität der Anlage.
🧾 Überblick zur Gesellschaft
- Gesellschaftszweck: Errichtung und Betrieb von Windkraftanlagen sowie Einspeisung/Verkauf der erzeugten Energie.
- Rechtsform: GmbH & Co. KG (Kommanditkapital: 1.455.000 €, vollständig eingezahlt).
- Betriebsbeginn: Ende 2023 – Gesellschaft befindet sich noch in der Hochlaufphase.
- Anlegerstruktur: 135 Gesellschafter mit typischer Bürgerbeteiligung.
- Prüfungsvermerk: Uneingeschränkt, ohne Beanstandungen.
⚖️ Bilanzanalyse
| Kategorie | 2024 (T€) | 2023 (T€) | Veränderung | Kommentar |
|---|---|---|---|---|
| Bilanzsumme | 9.148,9 | 9.220,4 | ▼ -0,8 % | Stabil |
| Eigenkapital | 909,6 | 1.198,6 | ▼ -289,0 | Reduktion durch Fehlbetrag |
| Eigenkapitalquote | 9,9 % | 13 % | ▼ | niedrig, aber im Rahmen für Projektfinanzierung |
| Verbindlichkeiten | 8.207,3 | 7.996,8 | ▲ +2,6 % | reguläre Tilgungsstruktur |
| Liquide Mittel | 235,3 | 15,5 | ▲ +1.420 % | gute Verbesserung der Zahlungsfähigkeit |
| Forderungen | 211,9 | 228,0 | ▼ | Rückgänge aufgrund ausstehender Abrechnungen |
📌 Bewertung:
- Kapitalstruktur stabil, aber Fehlbetrag drückt Eigenkapital deutlich.
- Die Liquidität hat sich erheblich verbessert, was für eine operative Entlastung spricht.
- Das Anlagevermögen dominiert die Bilanz (über 92 % der Aktiva) – typisch für Energieprojekte.
📈 Ertragslage
| Posten | 2024 (T€) | 2023 (T€) | Veränderung | Kommentar |
|---|---|---|---|---|
| Umsatzerlöse | 910,6 | 86,8 | ▲ +950 % | Betriebsaufnahme |
| Jahresfehlbetrag | -289,0 | -112,0 | ▼ -158 % | höherer Aufwand |
| Abschreibungen | 570,0 | 94,4 | ▲ | laufende Afa |
| Zinsen | 317,5 | 37,6 | ▲ | vollständige Finanzierung belastet Ergebnis |
| Betriebsaufwand gesamt | 313,0 | 66,8 | ▲ | Wartung, Eisansatz, etc. |
📌 Bewertung:
- Erste echte Betriebsperiode, aber noch nicht wirtschaftlich tragfähig.
- Fehlbetrag ist erklärbar und temporär:
- Verzögerungen bei Redispatch-Erstattungen.
- Hohe Anfangsinvestitionen (z. B. „Ice Detection System“, Wartung).
- Durch Abschreibungen und Zinsen bedingt – kein Liquiditätsabfluss in voller Höhe.
💰 Liquiditäts- & Finanzlage
- Zum 31.12.2024: 235.300 € liquide Mittel → gesicherte Zahlungsfähigkeit.
- Finanzierung über langfristiges Fremdkapital durch VR Bank Nord eG.
- Kapitaldienst ist derzeit tragfähig, keine akuten Engpässe.
- Positive Effekte in 2025 durch:
- Festvergütung Stromliefervertrag mit ANE ab 01.01.2025.
- Nachträgliche Vergütung durch Redispatch-Zahlungen erwartet.
🔍 Risikobewertung
| Risikoart | Einschätzung |
|---|---|
| Windangebot | Branchenübliches Risiko, Standort jedoch solide (95,7% Standortgüte) |
| Eisansatz | erkannt, technische Maßnahmen umgesetzt |
| Vergütungsausfall bei negativen Preisen (§51 EEG) | Ja, theoretisch – aber eher selten |
| Zinssensitivität (Finanzierung) | Mittel, da Festzinsverträge wahrscheinlich |
| Verzögerte Abrechnung Redispatch | Ja, aber nicht strukturell bedenklich |
| Währungsrisiken | Keine (nur Eurogeschäft) |
| Marktrisiko / Strompreis | Teilweise durch EEG und neue PPAs abgesichert |
🌱 Chancenbewertung
Positive Entwicklungen 2025+
- Betriebsstabilität: Anlagen seit Nov. 2023 produktiv, keine rechtlichen Einwände mehr.
- PPA mit fester Vergütung (ANE): Planungssicherheit für 2025.
- Beteiligungsmöglichkeiten:
- Windpark-Erweiterung mit bis zu 18 MW zusätzlicher Leistung (bereits in Planung).
- Beteiligung am Windpark Birkeweg mit weiteren 24 MW (50 % Beteiligung angeboten).
- Ertragsoptimierung durch höhere Marktpreise (bis 8,88 Ct/kWh im Jahr 2024).
- Langfristig innovative Nutzungskonzepte geplant (Speicher, Nahwärme, Wasserstoff).
📌 Fazit aus Anlegersicht
Was spricht für die Anlage?
✅ Bürgerenergieprojekt – hohe Transparenz, starke lokale Verankerung
✅ Solide Projektstruktur und langfristige Energieeinspeisung gesichert
✅ Realistische Ertragsprognosen, Zukunftsprojekte sind geplant und konkret
✅ Keine bilanzielle Überschuldung, Zahlungsfähigkeit gegeben
✅ Uneingeschränkter Prüfungsvermerk
Was spricht gegen eine Anlage?
⚠️ Noch keine nachhaltige Gewinnerzielung im aktuellen Jahr
⚠️ Einmalige Sonderfaktoren belasten das Ergebnis – Rückerstattungen noch offen
⚠️ Windabhängigkeit bleibt strukturelles Risiko (wenn auch am Küstenstandort geringer)
⚠️ Kapitalbindung: Kein klassisches Tagesgeld – langfristige Rückzahlungsperspektive notwendig
📊 Zusammenfassung Bewertungstabelle
| Kriterium | Bewertung |
|---|---|
| Ertragslage | ⚠️ Schwach (aber erklärbar) |
| Liquidität | ✅ stabil |
| Kapitalstruktur | ⚠️ schwach (niedrige Eigenkapitalquote) |
| Zukunftsperspektive | ✅ positiv |
| Transparenz / Governance | ✅ hoch (Aufsichtsrat, geprüfter Abschluss) |
| Risikobewusstsein / Steuerung | ✅ vorhanden |
| Anlegerfreundlichkeit | ✅ gegeben |
🏁 Anleger-Empfehlung
Die Bürgerenergiepark Högel GmbH & Co. KG ist aktuell nicht profitabel, jedoch auf einem stabilen und wachstumsfähigen Kurs. Die negativen Zahlen 2024 sind branchenüblich und temporär erklärbar. Die Gesellschaft bietet:
- Substanzwert durch Windanlagen
- Langfristige Stromabnahme
- Planungssicherheit für Gesellschafter
- Konkrete Ausbaupläne für mehr Leistung
🟢 Empfehlung für langfristig orientierte Anleger mit Risikobereitschaft im Bereich Erneuerbare Energien. Kein Investment für sicherheitsorientierte oder kurzfristige Kapitalanlagen.
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