Bilanzanalyse – AERO49 Hallbergmoos GmbH (Geschäftsjahr 2023)

📌 Überblick

Die AERO49 Hallbergmoos GmbH ist eine Immobiliengesellschaft mit Sitz in Köln, deren wesentliches Aktivum eine Gewerbeimmobilie in Hallbergmoos darstellt. Die Bilanzsumme hat sich im Vergleich zum Vorjahr um rund 4,27 Mio. € verringert – hauptsächlich durch Forderungsabbau. Trotz hoher Verschuldung ist die Ertragslage positiv, was auf eine funktionierende operative Strategie hindeutet. Dennoch bestehen wesentliche Abhängigkeiten innerhalb des Konzerns, die kritisch zu beobachten sind.

📊 Vermögenslage (Aktiva)

🔹 Anlagevermögen

• 2023: 14,55 Mio. € (−468.000 € ggü. Vj.)

• Die Gesellschaft besitzt eine Gewerbeimmobilie in Hallbergmoos – offensichtlich ihr Kerngeschäft.

• Der moderate Rückgang ist plausibel und ergibt sich vermutlich aus planmäßiger Abschreibung.

🔹 Umlaufvermögen

• 2023: 8,21 Mio. € (−3,8 Mio. €)

• Enthält insbesondere:

  • Darlehen an die Gesellschafterin ESPG Asset GmbH (5,42 Mio. €)

  • Verrechnungssalden mit derselben (1,02 Mio. €)

  • Forderungen an Konzernmutter ESPG AG (1,04 Mio. €)

• Diese hohe konzerninterne Kapitalbindung (fast 90 % der Forderungen) bedeutet ein Konzentrations- und Liquiditätsrisiko.

🔹 Liquide Mittel

• Kaum vorhanden: 69.574 € → weist auf niedrige kurzfristige Zahlungsreserven hin.

📉 Kapital- und Finanzierungsstruktur (Passiva)

🔹 Eigenkapital

• 2,10 Mio. € (Vorjahr: 1,39 Mio. €)

• Solider Jahresüberschuss von 712.344 € stärkt die EK-Basis.

• Dennoch: Die Eigenkapitalquote liegt bei nur ca. 9,2 % – niedrig, aber für Immobiliengesellschaften nicht untypisch.

  • Für langfristige Stabilität wäre jedoch eine weitere Stärkung des EKs sinnvoll.

🔹 Verbindlichkeiten

• 20,46 Mio. € (Vorjahr: 25,22 Mio. €)

• Hauptsächlich: Langfristige Immobilienfinanzierung (19,49 Mio. €), durch Grundschulden besichert.

• Laufzeitstruktur gut abgestimmt: nur rund 450.000 € kurzfristig, der Rest langfristig gestreckt bis über 5 Jahre.

• Konzernverbindlichkeiten: 369.540 € gegenüber der ESPG AG – überschaubar.

🔹 Rückstellungen

• Rückgang auf 202.514 € – auffällig niedrig angesichts der Bilanzsumme.

  • Empfehlung: Genau prüfen, ob Risiken (z. B. Instandhaltung, Rechtliches) ausreichend abgedeckt sind.

✅ Ertragslage

• Jahresüberschuss 2023: 712.343,79 €

• Im Vorjahr bereits 617.658 € – zwei deutlich positive Geschäftsjahre in Folge.

• Der Überschuss wird erneut voll vorgetragen, d. h. keine Ausschüttung, was Eigenkapitalpolster stärkt.

🧮 Besondere Anmerkungen