Bilanz des Anspar FLEX Fonds 3

Eine kritische und ausführliche Analyse der Bilanz aus Anlegersicht umfasst die Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft sowie eine Bewertung der Chancen und Risiken. Hier sind die wichtigsten Aspekte der vorliegenden Bilanz des Anspar FLEX Fonds 3:

1. Vermögenslage

• Sachanlagen: Der Anstieg von ca. 42,4 % im Investmentanlagevermögen (von 16,7 Mio. EUR im Vorjahr auf 23,8 Mio. EUR im Geschäftsjahr) deutet auf eine stärkere Investition in Sachanlagen hin. Anleger könnten dies positiv sehen, da Sachanlagen eine langfristige Werthaltigkeit versprechen, allerdings auch eine geringere Liquidität.
• Barmittel und Äquivalente: Der leichte Anstieg der Barmittel von 4,1 Mio. EUR auf 4,85 Mio. EUR ist ein Zeichen für eine verbesserte Liquidität, aber die verfügbaren Barmittel machen nur ca. 7,9 % des Gesamtvermögens aus. Dies könnte auf einen eingeschränkten finanziellen Spielraum für kurzfristige Opportunitäten hinweisen.
• Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände: Ein Rückgang bei den Forderungen von 9,55 Mio. EUR auf 7,98 Mio. EUR zeigt eine Verbesserung in der Einziehung offener Posten, was die Liquidität und das Forderungsmanagement positiv beeinflusst.

2. Finanzlage

• Kredite: Die Gesamtverschuldung stieg von 7,88 Mio. EUR im Vorjahr auf 14,55 Mio. EUR. Dies entspricht einem deutlichen Anstieg um ca. 85 %, was die Finanzlage verschlechtert, insbesondere, da fast 60 % der Schulden auf langfristige Kredite entfallen. Für Anleger birgt dies Risiken, da höhere Zinskosten und Fremdkapitalquoten die Rendite belasten könnten.
• Eigenkapital: Die Eigenkapitalquote liegt bei etwa 75 % des Gesamtkapitals (46,14 Mio. EUR von 61,35 Mio. EUR), was im Vergleich zu anderen Fonds als robust bewertet werden kann. Allerdings sank das Eigenkapital leicht im Vergleich zum Vorjahr (46,61 Mio. EUR), was auf Belastungen durch Verluste und Entnahmen hinweist.

3. Ertragslage

• Gesamterträge: Die Erträge stiegen im Geschäftsjahr leicht auf 2,88 Mio. EUR (Vorjahr 2,51 Mio. EUR). Besonders die Zinsen und ähnlichen Erträge trugen mit 1,54 Mio. EUR zum Anstieg bei, was auf positive Entwicklungen im Finanzmanagement hinweist.
• Aufwendungen: Die Aufwendungen stiegen signifikant von 1,62 Mio. EUR auf 1,88 Mio. EUR, insbesondere aufgrund höherer Zinsen aus Kreditaufnahmen (von 103.812 EUR auf 219.029 EUR). Dies belastet die Ertragslage negativ.
• Nettoergebnis: Das realisierte Ergebnis verbesserte sich auf 996.354 EUR (Vorjahr: 887.873 EUR), allerdings wurde ein nicht realisierter Verlust von 393.899 EUR verbucht, was auf Bewertungsabschreibungen hindeutet.

4. Risiken

• Fremdfinanzierungsquote und Zinsrisiko: Mit einer Fremdfinanzierungsquote von ca. 31,4 % und steigenden Zinsen besteht das Risiko, dass die Kreditkosten die zukünftigen Ausschüttungen schmälern könnten.
• Bewertungsabschreibungen: Insbesondere bei Immobilienobjekten (Chemnitz, Ebhausen, Herleshausen) und Beteiligungen wurden Abschreibungen vorgenommen. Dies deutet auf mögliche Wertverluste bei Vermögensgegenständen hin.
• Liquiditätsmanagement: Die Liquiditätsanlagen machen nur einen kleinen Teil des Portfolios aus (ca. 10 %). Dies könnte die Flexibilität einschränken, um auf unvorhergesehene Situationen zu reagieren.

5. Chancen

• Diversifikation: Die Anlage in Immobilien, Beteiligungen und erneuerbare Energien bietet Anlegern eine Diversifikation, die potenziell stabile Erträge generieren kann.
• Nachhaltigkeit: Investitionen in Photovoltaik-Anlagen und erneuerbare Energien könnten aufgrund steigender Umweltstandards und wachsender Nachfrage langfristig positiv zur Wertentwicklung beitragen.

Fazit

Aus Anlegersicht zeigt die Bilanz ein solides Fundament mit einer hohen Eigenkapitalquote und diversifizierten Investitionen, jedoch auch eine steigende Abhängigkeit von Fremdkapital und Zinsbelastungen. Die Immobilienbewertung und die Marktunsicherheiten stellen Risikofaktoren dar, die sorgfältig überwacht werden sollten. Anleger sollten insbesondere auf die langfristige Entwicklung der Immobilienbewertung und die Strategie zur Reduktion der Verschuldung achten.