1. Überblick über die Bilanz
Die Windpark Euregio-Fonds Nr. 9 GmbH & Co. KG weist zum 31.12.2023 eine Bilanzsumme von 3,74 Mio. EUR aus, was einem leichten Rückgang im Vergleich zum Vorjahr (3,88 Mio. EUR) entspricht.
Das Unternehmen erfüllt die Kriterien einer kleinen Kommanditgesellschaft nach § 267 HGB und nutzt die gesetzlichen Erleichterungen bei der Rechnungslegung und Offenlegung.
Wichtige Entwicklungen im Geschäftsjahr 2023:
- Leichter Rückgang der Bilanzsumme um 3,6 %.
- Rückgang des Anlagevermögens um ca. 9 %, was auf fortschreitende Abschreibungen hindeutet.
- Erhöhung des Eigenkapitals um 7 % durch Gutschrift des Jahresüberschusses.
- Rückgang der Verbindlichkeiten um 10 %, was auf teilweise Tilgung hindeutet.
- Erwirtschafteter Jahresüberschuss von 736.466 EUR.
2. Bewertung der Vermögenslage
Das Anlagevermögen beträgt 2,54 Mio. EUR, besteht fast vollständig aus technischen Anlagen und Maschinen (Windkraftanlagen) und wurde durch planmäßige Abschreibungen um 255.631 EUR reduziert.
Das Umlaufvermögen besteht aus:
- Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände: 319.477 EUR, was eine Erhöhung gegenüber dem Vorjahr um ca. 68 % darstellt.
- Liquide Mittel (Guthaben bei Kreditinstituten): 870.570 EUR, ein Rückgang um 27 % gegenüber dem Vorjahr.
Positiv aus Anlegersicht:
✅ Hohe Investitionen in Sachanlagen zeigen, dass das Unternehmen über greifbare Vermögenswerte (Windkraftanlagen) verfügt.
✅ Steigende Forderungen können auf zukünftige Einnahmen hinweisen, sofern die Debitoren verlässlich zahlen.
✅ Ausreichende Liquidität trotz Rückgang der Bankguthaben.
Mögliche Risiken:
⚠️ Sinkendes Anlagevermögen durch Abschreibungen: Langfristig kann dies den Buchwert der Windkraftanlagen weiter verringern.
⚠️ Sinkender Kassenbestand: Ein Rückgang der liquiden Mittel kann ein Hinweis auf erhöhte Ausgaben oder geringere Einzahlungen sein.
3. Analyse der Kapitalstruktur
Das Eigenkapital beträgt 815.221 EUR und ist gegenüber dem Vorjahr um 7,4 % gestiegen. Dies ist vor allem auf die Gutschrift des Jahresüberschusses von 736.466 EUR auf das variable Kapitalkonto zurückzuführen.
Die Rückstellungen sind von 276.959 EUR auf 357.177 EUR gestiegen (+29 %). Der Großteil entfällt auf Rückbauverpflichtungen für die Windkraftanlagen (182.300 EUR).
Die Verbindlichkeiten belaufen sich auf 2,57 Mio. EUR, wobei:
- 2,45 Mio. EUR auf Kreditverbindlichkeiten entfallen (davon 1,28 Mio. EUR mit einer Restlaufzeit von über 5 Jahren).
- Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 44.072 EUR betragen.
- Sonstige Verbindlichkeiten 52.914 EUR ausmachen (vor allem Steuern).
Positiv aus Anlegersicht:
✅ Erhöhung des Eigenkapitals durch Gewinne: Das Unternehmen wirtschaftet profitabel.
✅ Reduzierung der Gesamtverbindlichkeiten um ca. 10 %: Es wurden Schulden getilgt.
Mögliche Risiken:
⚠️ Hohe langfristige Kreditverbindlichkeiten (1,28 Mio. EUR über 5 Jahre hinaus): Hohe Zinsbelastung könnte zukünftige Erträge schmälern.
⚠️ Anstieg der Rückstellungen: Möglicherweise steigende Kosten für den Rückbau der Anlagen.
4. Bewertung der Ertragslage
Das Unternehmen hat einen Jahresüberschuss von 736.466 EUR erwirtschaftet, der auf das variable Kapitalkonto der Gesellschafter gutgeschrieben wurde.
Es ist jedoch nicht ersichtlich, wie der Gewinn erzielt wurde, da keine detaillierte Gewinn- und Verlustrechnung veröffentlicht wurde.
Positiv aus Anlegersicht:
✅ Solider Gewinn, der das Eigenkapital stärkt.
✅ Keine ersichtlichen Verluste oder kritischen Positionen.
Mögliche Risiken:
⚠️ Unklar, ob der Gewinn nachhaltig ist oder durch Einmaleffekte entstand.
⚠️ Keine transparente Aufschlüsselung der Erträge (z. B. Einspeisevergütungen, staatliche Förderungen).
5. Haftungsrisiken für Anleger
Ein besonders kritischer Punkt ist die wiederauflebende Außenhaftung der Kommanditisten:
- Die eingetragene Hafteinlage beträgt 1,7 Mio. EUR.
- Durch Entnahmen der Gesellschafter sind insgesamt 4,03 Mio. EUR abgeflossen.
- Dadurch ergibt sich eine wiederauflebende Außenhaftung von 910.000 EUR.
Das bedeutet, dass die Kommanditisten potenziell mit ihrem Privatvermögen haften müssen, falls das Unternehmen zahlungsunfähig wird.
Mögliche Risiken:
⚠️ Erhöhte finanzielle Haftung für Anleger.
⚠️ Mögliche Kapitalnachforderungen durch das Unternehmen.
6. Fazit und Bewertung aus Anlegersicht
Die Windpark Euregio-Fonds Nr. 9 GmbH & Co. KG zeigt sich als stabil operierendes Unternehmen mit positivem Jahresergebnis, jedoch bestehen einige erhebliche finanzielle Risiken für Anleger.
Stärken:
✅ Hohe Investitionen in Sachanlagen (Windkraftanlagen), die für langfristige Einnahmen sorgen.
✅ Solider Jahresgewinn von 736.466 EUR.
✅ Schrittweise Reduzierung der Verbindlichkeiten.
Schwächen und Risiken:
⚠️ Hohe langfristige Verbindlichkeiten (1,28 Mio. EUR über mehr als 5 Jahre hinaus).
⚠️ Erhöhte Rückstellungen für den Rückbau der Windkraftanlagen.
⚠️ Wiederauflebende Außenhaftung für Kommanditisten (910.000 EUR).
Empfehlung für Anleger:
📌 Geeignet für Investoren mit langfristigem Horizont, die in erneuerbare Energien investieren möchten.
📌 Weniger geeignet für sicherheitsorientierte Anleger, da die wiederauflebende Außenhaftung ein finanzielles Risiko darstellt.
📌 Empfohlen wird eine detaillierte Prüfung der Gewinnsituation, um sicherzustellen, dass die Erträge nachhaltig sind.
Gesamtbewertung: 🟠 Finanziell stabil, aber mit Haftungsrisiken für Anleger.
Anleger sollten sich bewusst sein, dass sie unter Umständen für Unternehmensverbindlichkeiten haften könnten.
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