Analyse der MPower Ventures AG – Jahresabschluss 2021 aus Anlegersicht

1. Gesamteindruck und Kontext

Die MPower Ventures AG ist ein in Zürich ansässiges Unternehmen, das offenbar im Bereich Energie-/Solarlösungen mit internationaler Ausrichtung tätig ist (Beteiligungen in Spanien, Kamerun, Togo, Sambia, Namibia). Die Gesellschaft weist zum 31.12.2021 ein stark gewachsenes Bilanzvolumen aus (von CHF 2,3 Mio. auf CHF 3,8 Mio.), verzeichnet jedoch erneut hohe Verluste und steht unter erheblichem Going-Concern-Risiko.

📊 2. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Vermögenslage

• Gesamtaktiven: CHF 3,81 Mio. (+63 % ggü. Vorjahr).

• Umlaufvermögen dominiert mit CHF 2,28 Mio. (insb. Forderungen + Vorräte).

• Immaterielle Vermögenswerte (Patente, Software): CHF 215 Tsd. – Indikator für Entwicklungsarbeit.

• Langfristige Forderungen >12 Monate: CHF 1,09 Mio. → besonders kritisch, da nicht kurzfristig liquidierbar.

• Cashbestand: CHF 638 Tsd. (Vorjahr: nur CHF 32 Tsd.) – Verbesserung durch Finanzierung, jedoch nicht durch operative Gewinne.

Finanzlage

• Eigenkapitalquote: nur 3,9 % (!), Vorjahr noch 28,7 %.

• Bilanzverlust: CHF -1,3 Mio. → Kapitalverlust nach Art. 725 OR gegeben.

• Fremdkapital dominiert: CHF 3,66 Mio., v. a. durch Bankdarlehen (CHF 1,96 Mio.) und Wandelanleihen (CHF 997 Tsd.).

• COVID-Kredite: CHF 204 Tsd. (nicht als reguläres FK gewertet – bilanztechnisch entlastend).

• Verbindlichkeiten > kurzfristige Liquidität → angespannte Liquiditätslage.

Ertragslage

• Umsatzwachstum: CHF 1,26 Mio. (+50 % ggü. VJ) – positiv.

• Material- & Dienstleistungsaufwand stieg stark auf CHF 1,09 Mio. → Bruttogewinn nur CHF 162 Tsd.

• Verlust: CHF -682 Tsd. (VJ: -287 Tsd.) → Verlust mehr als verdoppelt.

• EBITDA negativ: CHF -502 Tsd. → kein operativer Cashflow.

• Personalaufwand relativ moderat: CHF 274 Tsd., bei <10 VZ-Stellen.

🚩 3. Wichtige Risikopunkte für Anleger

A. Going Concern-Risiko

• Revisionsstelle und Verwaltungsrat betonen: Fortbestand des Unternehmens abhängig von externer Finanzierung.

• Fehlt diese, droht Überschuldung und Insolvenzgefahr.

• Eigenkapital weitgehend aufgebraucht → Risiko nachhaltiger Kapitalverlust für Aktionäre.

B. Forderungsrisiken

• Hohe Außenstände: CHF 1,09 Mio. mit langer Laufzeit → Liquiditätsbindung und Bonitätsrisiko.

• Delkredere (Wertberichtigungen): CHF -147 Tsd. → Hinweise auf Zweifel an Einbringlichkeit.

• Fortführung basiert auf Vertrauen in Geschäftsplan – kein belastbarer Nachweis bisher.

C. Fehlende Kapitaldeckung

• Die Hälfte des Aktienkapitals + gesetzlicher Reserven nicht mehr gedeckt → laut OR Art. 725 Abs. 1 besteht Handlungsbedarf (GV, Restrukturierung etc.).

D. Abhängigkeit von Zuschüssen und Fremdfinanzierung

• Staatliche COVID-Hilfen und Wandelanleihen halten das Unternehmen derzeit über Wasser.

• Operativ ist MPower derzeit nicht tragfähig – Investoren tragen das volle Risiko.

💡 4. Chancen aus Anlegersicht

A. Wachstumsmodell in Emerging Markets

• Internationale Präsenz in Afrika und Südeuropa kann, bei funktionierendem Geschäftsmodell (z. B. Solartechnologie), zukünftiges Wachstum ermöglichen.

• Nachhaltigkeitstrend: Erneuerbare Energien und dezentrale Versorgung sind global gefragt – strategisch attraktive Branche.

B. Strategische Neuausrichtung / Wandelanleihen

• Wandelanleihen können, falls erfolgreich konvertiert, Fremdkapital in Eigenkapital umwandeln → Entschuldungspotenzial.

• Beteiligungen in lokalen Märkten (Afrika) könnten mittelfristig wertvoll werden – jedoch aktuell noch spekulativ.

⚖️ 5. Fazit: Hochriskantes Investment – nur für sehr spekulative Anleger

Aus Anlegersicht stellt sich die MPower Ventures AG aktuell als Turnaround-Wette mit hohem Risiko dar. Das Unternehmen zeigt gewisse Wachstumsansätze, leidet jedoch unter massiven operativen Verlusten, einer stark belasteten Bilanz und ungesicherten Finanzierungsbedarfen.

• 🔴 Kritisch:

  • Anhaltende Verluste und Kapitalverlust

  • Geringe Eigenkapitalquote

  • Forderungsstruktur (Langläufer)

  • Abhängigkeit von neuen Investoren

• 🟡 Neutral:

  • Moderate Personalkosten

  • Internationale Positionierung (aber: unklarer Markterfolg)

• 🟢 Positiv:

  • Umsatzwachstum

  • Cashbestand kurzfristig stabilisiert

  • Wandelanleihen bieten Restrukturierungsspielraum

👉 Empfehlung: Nur für risikobereite Investoren mit spekulativer Ausrichtung und langer Perspektive. Für konservative Anleger ist ein Investment nicht empfehlenswert. Eine zukünftige Kapitalerhöhung oder Insolvenz ist nicht ausgeschlossen.