Claus-Peter Offen Holding (GmbH & Co.) KG

Hamburg

Konzernabschluss zum 31. Dezember 2011

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2011

AKTIVA

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2011

I. ALLGEMEINE ANGABEN ZUM KONZERNABSCHLUSS UND KONZERNABSCHLUSSSTICHTAG

1. Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2011 wurde unter Beachtung der gesetzlichen Vorschriften des Dritten Buches des Handelsgesetzbuches aufgestellt.

Alle einbezogenen Jahresabschlüsse der konsolidierten Gesellschaften wurden auf den Stichtag des Konzernabschlusses aufgestellt. Das Geschäftsjahr für den Konzern und die konsolidierten Unternehmen entspricht dem Kalenderjahr.

2. Hinsichtlich der Angabe zur Befreiung von der Offenlegungspflicht und Pflicht zur Erstellung eines Lageberichts gemäß § 264b HGB für die Muttergesellschaft und Tochter-Personengesellschaften i. S. d. § 264a Abs. 1 HGB verweisen wir auf II. Angaben zum Konsolidierungskreis auf Seite 2 ff.

3. Aufgrund der unternehmenstypischen Gegebenheiten wurden einige Unterposten der Bilanz abweichend vom HGB entsprechend den Empfehlungen und des Kontenrahmens des Verbandes Deutscher Reeder konkretisiert gegliedert.

II.ANGABEN ZUM KONSOLIDIERUNGSKREIS

In den Konzernabschluss der Claus-Peter Offen Holding (GmbH & Co.) KG wurden gemäß §§ 290 und 294 HGB die nachfolgenden Gesellschaften einbezogen:

1) einschließlich der über die Claus-Peter Offen Tankschiffreederei (GmbH & Co.) KG gehaltenen Anteile

2) Vollkonsolidierung gemäß § 290 Abs. 1 i. V. m. § 290 Abs. 2 Nr. 2 HGB

3) Im Vorjahr noch anteilsmäßige (50 %) Konsolidierung gemäß § 310 HGB

Zum 31. Dezember 2011 sind folgende Gesellschaften gemäß § 310 HGB anteilmäßig unter Anwendung der Neubewertungsmethode im Konzernabschluss berücksichtigt worden:

1) Das Eigenkapital und das Jahresergebnis für das Geschäftsjahr 2011 sind noch nicht festgestellt, so daß die Werte des Vorjahres angegeben werden.

Zum 31. Dezember 2011 sind folgende Gesellschaften gemäß § 311 HGB als assoziierte Unternehmen unter Anwendung der Buchwertmethode im Konzernabschluss berücksichtigt worden:

1) einschließlich der über die Claus-Peter Offen Tankschiffreederei (GmbH & Co.) KG gehaltenen Anteile

Die Unterschiedsbeträge betreffend die assoziierten Unternehmen wurden im Jahr 2010 in voller Höhe abgeschrieben. Die zusammengefasste Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung der assoziierten Unternehmen ist als Anlage zum Konzernanhang beigefügt. Die Summe der negativen Equity-Werte beträgt zum Stichtag TEUR 6.056.

Gemäß § 296 Abs. 2 HGB wurden nachfolgende Gesellschaften nicht in den Konzernabschluss einbezogen:

1) einschließlich der über die Claus-Peter Offen Tankschiffreederei (GmbH & Co.) KG gehaltenen Anteile

2) Das Eigenkapital und das Jahresergebnis für das Geschäftsjahr 2011 sind noch nicht festgestellt, so dass die Werte des Vorjahres angegeben werden.

Es handelt sich ausschließlich um Gesellschaften ohne aktiven Geschäftsbetrieb. Die Auswirkungen auf die Gesamtaussage zur Vermögens-, Ertrags- und Liquiditätslage sind auch in Summe nicht wesentlich.

III. ANGABEN ZU DEN KONSOLIDIERUNGSMETHODEN

Die Gesellschaften wurden jeweils erstmals mit Wirkung vom 1. Januar 2010 oder dem späteren Erwerbszeitpunkt konsolidiert. Die Konsolidierung erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

IV. BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN

1. Bilanzierungsmethoden

Für die Darstellung der Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Umsatzkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 3 HGB i. V. m. § 298 Abs. 1 HGB gewählt.

2. Bewertungsmethoden

Die Bewertung erfolgte unter dem Aspekt der Fortführung der Unternehmenstätigkeit (Going-Concern-Prinzip).

Die immateriellen Vermögenswerte und Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens wurden zu Anschaffungskosten bzw. zum beizulegenden Zeitwert zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung, vermindert um planmäßige Abschreibungen bilanziert. Im Falle von Fremdwährungen erfolgt die Bilanzierung mit dem Kurs der Entstehung. Die Abschreibungen von immateriellen Vermögensgegenständen wurden unter Berücksichtigung einer Nutzungsdauer von drei bis fünf Jahren linear vorgenommen. Bei der Betriebs- und Geschäftsausstattung wird die Nutzungsdauer mit fünf bis dreizehn Jahren angenommen für die Büroausstattung, dreizehn Jahren für Mietereinbauten und zwischen drei und fünf Jahren für EDV- und Kommunikationshardware. Kraftfahrzeuge werden über eine Nutzungsdauer von sechs Jahren abgeschrieben.

Der sich aus der Erstkonsolidierung ergebende Geschäftswert spiegelt die zukünftigen Ertragschancen der Tank- und Bulkschiffe wider. Der Geschäftswert wurde im Geschäftsjahr planmäßig abgeschrieben. Dabei ist die angenommene Nutzung des Geschäftswertes orientiert an der Laufzeit langfristiger Charterverträge unter Berücksichtigung der verbleibenden Restnutzungsdauer der Vermögenswerte (Schiffe). Diese beträgt im Durchschnitt zehn Jahre. Neben der planmäßigen Auflösung wurden auf Tankschiff-Geschäftswerte außerplanmäßige Abschreibungen (TEUR 5.446, Vorjahr: TEUR 1.376) vorgenommen auf den am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Zeitwert des Geschäftswertes, so dass diese nun vollständig abgeschrieben sind.

Bei den Anschaffungskosten der Schiffe wurden auch Zinsen für die Zwischenfinanzierung der Baupreisraten aktiviert. Anschaffungskostenminderungen (Projektierungserträge, Rabatte, u.a.) wurden berücksichtigt. Die Abschreibung der Schiffe erfolgte im Konzern linear unter Berücksichtigung einer voraussichtlichen Gesamtnutzungsdauer von 20 Jahren für die vor dem 01. Januar 2010 abgelieferten Schiffe bzw. 25 Jahren für die ab dem 01. Januar 2010 abgelieferten Schiffe und eines Schrottwertes von EUR 180,00 je Tonne.

Geringwertige Vermögensgegenstände mit Anschaffungskosten bis EUR 150,00 wurden im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben. Anlagegüter mit Anschaffungskosten von mehr als EUR 150,00 bis EUR 1.000,00 wurden in einem Sammelposten zusammengefaßt, dieser wird linear über fünf Jahre gewinnmindernd aufgelöst.

Die geleisteten Anzahlungen und Schiffe im Bau wurden zu Anschaffungskosten unter Berücksichtigung von Zinsaufwendungen zur Zwischenfinanzierung bilanziert.

Die Vermögensgegenstände des Finanzanlagevermögens wurden zu Anschaffungskosten bzw. mit dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. In 2011 wurden außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von TEUR 1.056 (Vorjahr: TEUR 6.293) auf den niedrigeren beizulegenden Wert vorgenommen, die im Jahr 2011 in voller Höhe die assoziierten Unternehmen betrafen. In 2011 wurden nicht gewinnunterlegte Ausschüttungen in Höhe von TEUR 4.885 (Vorjahr: TEUR 3.409) als Kapitalrückzahlung ergebnisneutral als Anschaffungskostenminderung bilanziert.

Die Vorräte wurden zu Anschaffungskosten oder mit dem niedrigeren beizulegenden Wert am Abschlussstichtag bewertet. Bei der Ermittlung der Anschaffungskosten der Hilfs- und Betriebsstoffe wird unterstellt, daß die zuerst angeschafften Vermögensgegenstände zuerst verbraucht werden (FiFo-Verfahren). Die unfertigen Leistungen wurden mit den Herstellungskosten angesetzt.

Die Forderungen wurden zu Nominalwerten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Die Wertberichtigungen wurden auf Grundlage der erwarteten Ausfälle berechnet.

Fremdwährungsforderungen und -guthaben wurden mit dem Kurs der Entstehung und am Abschlußstichtag grundsätzlich mit dem Devisenkassamittelkurs umgerechnet.

Als Rechnungsabgrenzungsposten werden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Der Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung betrifft die nach der Erstkonsolidierung auf den 01. Januar 2010 verbleibende Differenz zwischen dem Zeitwert der in den Konzernabschluß aufzunehmenden Vermögensgegenstände und Schulden für die Containerschiffe und dem Eigenkapital der Tochterunternehmen. Die Auflösung des Unterschiedsbetrags erfolgt planmäßig über eine Nutzungsdauer von zehn Jahren linear (TEUR 148). Dabei erfolgt die Auflösung entsprechend der regelmäßigen Laufzeit langfristiger Charterverträge unter Berücksichtigung der erwarteten Restnutzungsdauer der Schiffe.

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle ungewissen Verbindlichkeiten und drohenden Verluste aus schwebenden Geschäften, sowie Aufwendungen für im Geschäftsjahr unterlassene Instandhaltung, die im folgenden Geschäftsjahr innerhalb von drei Monaten nachgeholt werden. Sie wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages gebildet. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr wurden unter Berücksichtigung der individuellen Restlaufzeit mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre abgezinst.

Verbindlichkeiten werden grundsätzlich mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt.

Fremdwährungsverbindlichkeiten wurden mit dem Kurs am Tag der Entstehung unter Berücksichtigung des Höchstwertprinzips bzw. dem höheren Kurs zum Bilanzstichtag umgerechnet. Fremdwährungsverbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr wurden mit dem Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag umgerechnet. Die Bewertung der auf Fremdwährung lautenden Haftungsverhältnisse erfolgte zum Jahresende mit dem Devisenkassamittelkurs.

Als Rechnungsabgrenzungsposten werden auf der Passivseite Einnahmen vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Ertrag für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Latente Steuern werden unter Anwendung der Verbindlichkeitsmethode auf zum Bilanzstichtag bestehende temporäre Differenzen zwischen dem Wertansatz eines Vermögenswerts bzw. einer Schuld in der Konzernbilanz und dem steuerlichen Wertansatz angesetzt. Latente Steuern werden mit den Steuersätzen bewertet, die bei Realisierung des Vermögenswerts oder der Schuld erwartet werden. Der erwartete Steuersatz ist der Steuersatz, der am Bilanzstichtag bereits gilt oder angekündigt ist, sofern dies der materiellen Wirkung einer tatsächlichen Inkraftsetzung gleichkommt.

V. ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNBILANZ

1. Anlagevermögen

Anlagenspiegel

2. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit von unter einem Jahr.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen stellen in Höhe von TEUR 130 Darlehen und in Höhe von TEUR 50 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen dar.

Die Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, resultieren im Wesentlichen aus Verrechnungen sowie Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

3. Eigenkapital

Die Kapitalanteile entsprechen dem Eigenkapitalausweis im Jahresabschluss der Muttergesellschaft. Im variablen Kapitalkonto der Kommanditisten werden im Wesentlichen Einlagen und Entnahmen der Gesellschafter sowie die Jahresfehlbeträge und Überschüsse der Vorjahre sowie die Neubewertungsrücklage der Gesellschafter ausgewiesen.

4. Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen setzen sich wie folgt zusammen:

5. Verbindlichkeiten

Die Laufzeit der zum Abschlussstichtag bestehenden Verbindlichkeiten stellt sich wie folgt dar:

Der Posten Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, und gegenüber Gesellschaftern beinhaltet Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern in Höhe von TEUR 373 (Vorjahr: TEUR 6). Der Restbetrag von TEUR 76 (Vorjahr: TEUR 76) betrifft die Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht. Diese sind in voller Höhe den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen mitzugehörig.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind vollständig besichert durch Hypotheken, Abtretungen, und sofern Charterverträge bestehen, sind die Frachteinnahmen abgetreten. Daneben wurden die Versicherungsansprüche, die Rechte aus den Bauverträgen, die Ansprüche aus den Auszahlungsgarantien der Schiffe im Bau sowie Einzahlungsansprüche gegen die Kommanditisten abgetreten. Als sonstige Sicherheiten sind Verpfändungen von Liquiditätsüberschüssen gegeben sowie von Anteilen an Beteiligungsgesellschaften in Höhe von TEUR 14.886 (Vorjahr: TEUR 24.656) verpfändet. Von den Verpfändungen in Höhe von TEUR 14.886 wurden EUR 7,5 Mio. für die Verbindlichkeiten assoziierter Unternehmen gegeben. Aufgrund der aktuellen Prognoserechnungen wird das Risiko für die Inanspruchnahme aus den Haftungsverhältnissen von der Geschäftsführung der Gesellschaft als gering angesehen.

Die Sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten in Höhe von TEUR 129.347 (Vorjahr: TEUR 50.033) Werftdarlehen sowie darauf entfallende Zinsen. Diese sind in Höhe von TEUR 19.398 gesichert durch Abtretung von Forderungen und Solawechsel.

6. Passive latente Steuern

Die passiven latenten Steuern für Gewerbesteuer wurden gebildet für die Differenzen zwischen den handels- und steuerrechtlichen Bilanzansätzen aus der Bewertung eines Schiffes, für das keine Besteuerung nach der Tonnage erfolgt. Die sich ergebende Differenz wurde mit einem Steuersatz von 16,4 % bewertet.

7. Derivative Finanzinstrumente

Der Abschluß von Finanzinstrumenten erfolgt zur Verringerung der Risiken aus Veränderungen von Währungsrelationen für Zahlungsströme in Fremdwährungen. Es werden keine Geschäfte zu spekulativen Zwecken abgeschlossen. Währungsgeschäfte sind stets durch ein entsprechendes Grundgeschäft unterlegt. Im Einzelnen handelt es sich bei den Grundgeschäften um Chartereinnahmen, Zahlungsverpflichtungen aus Baupreisraten sowie den Kapitaldienst der Schiffshypotheken- und Werftdarlehen.

Im Einzelnen wurden die folgenden Geschäfte vereinbart:

Zur Sicherung der geplanten Ausschüttungen sowie für die in anderen Währungen zu leistenden Zahlungen wurden Devisentermingeschäfte abgeschlossen mit einer Laufzeit bis zum 31. Dezember 2012. Der Umfang der Devisentermingeschäfte betrug zum Bilanzstichtag TEUR 3.179 (Vorjahr: TEUR 77.217), der beizulegende Wert belief sich auf TEUR -26 (Vorjahr: TEUR -13.709). Die Bewertung erfolgte nach der Mark-to-Market-Methode.

Sind die Voraussetzungen zur Bildung von Bewertungseinheiten nach § 254 HGB erfüllt, werden die Sicherungs- und Grundgeschäfte zu einer Bewertungseinheit zusammengefaßt. Nicht in Bewertungseinheiten einbezogene derivative Finanzinstrumente mit negativen Marktwerten werden durch den Ansatz von Drohverlustrückstellungen abgebildet, während derartige Geschäfte mit positiven Marktwerten grundsätzlich keinen Ansatz finden. Soweit zur Sicherung gegen Wechselkursrisiken für bereits bilanzwirksame Fremdwährungspositionen im Einzelfall Devisentermingeschäfte abgeschlossen wurden, die in Anwendung des § 254 HGB mit den jeweiligen Grundgeschäften zu Bewertungseinheiten zusammengefaßt werden, erfolgt die Bewertung der jeweiligen Forderungs- und Verbindlichkeitsposition unmittelbar mit dem Sicherungskurs. Derivative Finanzinstrumente, die nicht in Bewertungseinheiten einbezogen sind, bestanden zum Bilanzstichtag nicht (Vorjahr: TUSD 61.122 (Kauf) bzw. JPY 6.381 Mio. (Verkauf)).

Durch den Abschluß von Zinssicherungsgeschäften waren am Bilanzstichtag variabel verzinsliche Mittelaufnahmen gegen Zinsänderungsrisiken abgesichert.

Es wurden Zinsswapvereinbarungen mit einer Laufzeit bis 2020 getroffen. Der Marktwert der Zinsswaps beläuft sich auf TUSD -48.726 und JPY -2.335 Mio. (Vorjahr: TUSD -24.869, JPY -1.581 Mio. und TEUR -23.140).

Der beizulegende Zeitwert der Zinsswapvereinbarungen beträgt zum Abschlußstichtag EUR -61,0 Mio. (Vorjahr: EUR -58,8 Mio.), bewertet mit dem Devisenkassamittelkurs zum Bilanzstichtag. Die Zinsswapvereinbarungen wurden nach der Mark-to-Market-Methode bewertet. Die Sicherungen erfolgen stets in Form von Micro-Hedges. Die Geschäfte werden nicht bilanziert, da diese und das jeweils gesicherte Grundgeschäft eine Bewertungseinheit darstellen, aus der keine Verluste drohen. Da nicht alle Währungsgeschäfte gesichert sind, verbleibt für den nicht abgesicherten Teil der Transaktionen ein Währungsrisiko.

8. Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Zum Abschlussstichtag bestanden die folgenden Haftungsverhältnisse:

Die Bürgschaften wurden für Schiffshypothekendarlehen sowie für die Zwischenfinanzierung von Neubaugesellschaften gewährt, davon für assoziierte Unternehmen TEUR 0.

Bei den Gewährleistungen werden Schuldmitübernahmen von TEUR 63.547 ausgewiesen. Die Sicherheiten betreffen zum 31. Dezember 2011 nicht die assoziierten Unternehmen.

Von den Verpfändungen in Höhe von TEUR 22.000 wurden TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 17.300) für die Verbindlichkeiten assoziierter Unternehmen gegeben.

Die Claus-Peter Offen Holding (GmbH & Co.) KG ist Gesamtschuldnerin zusammen mit der Reederei Claus-Peter Offen (GmbH & Co.) KG, der Claus-Peter Offen Tankschiffreederei (GmbH & Co.) KG und der Claus-Peter Offen Bulkschiffreederei (GmbH & Co.) KG in Bezug auf Gebühren in Höhe von TEUR 10.568 (Vorjahr: TEUR 21.970). Die Gebühren werden von den jeweiligen Gesellschaften getragen. Gesamtschuld und Rückgriffsansprüche gegen die Mitschuldner wurden mittels Inanspruchnahme der Ausnahmeregelung zu § 246 Abs. 2 HGB als Bewertungseinheit saldiert ausgewiesen.

Aufgrund der im Dezember 2010 mit den finanzierenden Banken geschlossenen Vereinbarungen sowie den aktuellen Liquiditätsplanungen wird das Risiko für die Inanspruchnahme aus den Haftungsverhältnissen von der Geschäftsführung der Gesellschaft als gering angesehen.

Der Konzern hat bis zum 31. Dezember 2011 Liquiditätsausschüttungen von Beteiligungsunternehmen in Höhe von TEUR 18.405 (Vorjahr: TEUR 3.782) erhalten, für die eine Haftung nach § 172 Abs. 4 HGB besteht.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen ergeben sich aus den Klasseuntersuchungen der Schiffe und aus Versicherungsgebühren sowie im Vorjahr aus dem Bau von Schiffen (Vorjahr: EUR 110 Mio., 31.12.2011: EUR 0 Mio.).

Die Treuhandkommanditistin erhält als Erstattung ihrer Aufwendungen und Auslagen eine Vergütung von den jeweiligen Schiffsgesellschaften, die sich im Wesentlichen nach der Höhe der treuhänderisch verwalteten Kommanditeinlagen bemisst. Eine Kündigung der Verträge ist grundsätzlich vertraglich nicht vorgesehen. Für das Geschäftsjahr 2011 beliefen sich die Aufwendungen auf TEUR 18 (Vorjahr: TEUR 264).

Aus Versicherungsgebühren resultieren weitere finanzielle Verpflichtungen, der Aufwand des Geschäftsjahres betrug TEUR 2.721. An Makler und Charterer werden Kommissionen und andere charterabhängige Vergütungen gezahlt, die sich in 2011 auf TEUR 1.387 beliefen.

VI. ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

1. Die Umsatzerlöse des Konzerns gliedern sich wie folgt:

Die Chartererlöse und Erträge aus Poolumlagen wurden im internationalen Verkehr erzielt. Eine Aufteilung der Erträge nach regionalen Kriterien ist nicht möglich. Die aus Bereederung und Chartern vereinnahmten Umsätze gliedern sich wie folgt:

2. Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten periodenfremde Erträge aus der Auflösung von sonstigen Rückstellungen in Höhe von TEUR 896 (Vorjahr: TEUR 3.939).

3. Personalaufwand

4. Das außerordentliche Ergebnis resultiert aus der Übertragung von 50 % der Anteile an vier Tankergesellschaften von der Claus-Peter Offen Holding (GmbH & Co.) KG auf die Reederei Claus-Peter Offen (GmbH & Co.) KG.

5. Die Steuern vom Ertrag belasten vollumfänglich das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit. Der Steueraufwand enthält laufende Ertragsteuern in Höhe von TEUR 292 (Vorjahr: TEUR 1.376) und latente Steuern in Höhe von TEUR 309 (Vorjahr: TEUR 428). Die gezeigten latenten Steuern betreffen Veränderungen der temporären Differenzen zwischen den Wertansätzen der Steuerbilanz und der Konzernbilanz.

VII. ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG

Die Darstellung der Konzern-Kapitalflussrechnung folgt dem Mindestgliederungsschema aus dem Deutschen Rechnungslegungsstandard Nr. 2 (DRS 2).

Die Zusammensetzung des Finanzmittelfonds ergibt sich wie folgt:

Die Zinszahlungen des Geschäftsjahres belaufen sich auf TEUR 37.738 (Vorjahr: TEUR 28.503).

Die im Cash-Flow aus laufender Geschäftstätigkeit enthaltenen gezahlten Ertragsteuern betragen TEUR 3.193 (Vorjahr: TEUR 21).

Von den Beständen des Finanzmittelfonds resultieren TEUR 942 (Vorjahr: 1.136) von quotal konsolidierten Unternehmen.

Der Finanzmittelfond unterliegt keinerlei Verfügungsbeschränkungen.

Die Auszahlungen an die Gesellschafter in Höhe von TEUR 18.186 beinhalten TEUR 11.193 Auszahlungen an Minderheitsgesellschafter.

VIII. SONSTIGE ANGABEN

1. Anzahl der Arbeitnehmer

Die Claus-Peter Offen Holding (GmbH & Co.) KG beschäftigt keine eigenen Arbeitnehmer. Im Geschäftsjahr waren durchschnittlich 552 (Vorjahr: 588) Seeleute für die Schiffe des Konzerns beschäftigt, davon 42 (Vorjahr: 117) bzw. 178 (Vorjahr: 228) für die Schiffe der nach § 310 HGB quotal einbezogenen Gesellschaften bzw. der assoziierten Unternehmen.

2. Gesellschaftsorgane

Persönlich haftende Gesellschafterin und Geschäftsführerin der Claus-Peter Offen Holding (GmbH & Co.) KG ist die Claus-Peter Offen Holding Verwaltungsgesellschaft mbH, Hamburg. Deren gezeichnetes Kapital beträgt EUR 25.000.

Alleiniger Geschäftsführer der Claus-Peter Offen Holding Verwaltungsgesellschaft mbH war bis zum 25. Februar 2011 Herr Claus-Peter Offen.

Seit dem 25. Februar 2011 sind Geschäftsführer der Claus-Peter Offen Holding Verwaltungsgesellschaft mbH:

- Herr Claus-Peter Offen, Hamburg, Geschäftsführer einer Reederei,

- Herr Claus Oliver Offen, Hamburg, Geschäftsführer einer Reederei,

- Herr Jan Hendrik Offen, Hoisdorf, Geschäftsführer einer Reederei,

- Andreas Baron von der Recke, Hamburg, Geschäftsführer einer Reederei.

Die Claus-Peter Offen Holding Verwaltungsgesellschaft mbH hat für ihre Tätigkeit sowie die übernommene Haftung im Jahr 2011 eine Vergütung in Höhe von TEUR 3 erhalten. Die Geschäftsführung hat im Geschäftsjahr 2011 wie im Vorjahr keine Bezüge von der Gesellschaft erhalten.

3. Das Gesamthonorar der Abschlussprüfer betrug für 2011 insgesamt TEUR 141 davon:

a)Abschlussprüfungsleistungen TEUR 50,

b)sonstige Leistungen TEUR 91.

Summenbilanz der assoziierten Unternehmen zum 31. Dezember 2011

AKTIVA

Summen-Gewinn- und Verlustrechnung der assoziierten Unternehmen für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011

Konzernkapitalflussrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011

Konzern-Eigenkapitalspiegel für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2011

A. GESCHÄFTS- UND RAHMENBEDINGUNGEN

I. Allgemeines

Die Claus-Peter Offen Holding (GmbH & Co.) KG zählt zum Unternehmensverbund der Reedereigruppe Claus-Peter Offen, die als Anbieterin am Chartermarkt für Container-, Tanker- und Bulkerschiffstonnage unverändert international tätig ist. Dabei wurden in der Reedereigruppe Claus-Peter Offen per 30. April 2012 insgesamt 103 Containerschiffe, 16 Produkten- und Chemikalientanker sowie 4 Bulker mit rund 550.000 TEU Stellplatzkapazität bzw. einer Gesamtkapazität von ca. 8,4 Mio. tdw. betrieben. Damit ist die Reedereigruppe Claus-Peter Offen unter den Nicht-Linienreedereien der größte Containercharteranbieter weltweit. Die Schiffe werden jeweils als Ein-Schiffs-Gesellschaften im Rahmen von Rechtsform der GmbH & Co. KG geführt.

Die Claus-Peter Offen Holding (GmbH & Co.) KG fungiert ausschließlich als Beteiligungsholding für eine Anzahl von Unternehmen der Reedereigruppe Claus-Peter Offen. Für die Schifffahrtsgesellschaften der Containerschiffe der Reedereiflotte übernimmt die Reederei Claus-Peter Offen (GmbH & Co.) KG die kaufmännische und technische Verwaltung.

Die Claus-Peter Offen Tankschiffreederei (GmbH & Co.) KG führt die Bereederung der Tanker durch und die Claus-Peter Offen Bulkschiffreederei (GmbH & Co.) KG, Hamburg, bereedert die Bulkschiffe. Die Claus-Peter Offen Holding (GmbH & Co.) KG ist mit 97,5% am Kapital der Claus-Peter Offen Tankschiffreederei (GmbH & Co.) KG und mit 50% an dem der Claus-Peter Offen Bulkschiffreederei (GmbH & Co.) KG beteiligt. An den geschäftsführenden Komplementärgesellschaften ist sie zu 100% am Kapital beteiligt. An der Reederei Claus-Peter Offen (GmbH & Co.) KG ist die Claus-Peter Offen Holding (GmbH & Co.) KG nicht beteiligt.

Die wirtschaftliche Entwicklung des Konzerns ist insbesondere von der Entwicklung der Schifffahrtsgesellschaften des Konzerns sowie der von der Tank- und der Bulkschiffreederei bereederten Schiffe geprägt.

Der Konzern umfasst insgesamt 40 Gesellschaften. 25 der Konzerngesellschaften werden von der Holding im Sinne des HGB beherrscht. Bei weiteren zwei Schifffahrtsgesellschaften ist die Reederei mit jeweils 50% am Kapital bzw. an den Stimmrechten beteiligt. Diese zwei Gesellschaften werden entsprechend der Beteiligungshöhe quotal in dem Konzernabschluss einbezogen.

Außerdem werden zwölf Beteiligungen at Equity berücksichtigt, an denen der Konzern mit Kapitalanteilen zwischen 25,1% und 42,82% beteiligt ist.

Die Geschäftsräume der Gesellschaft befinden sich in 20354 Hamburg, Bleichenbrücke 10. Die Gesellschaft wird geführt durch Herrn Claus-Peter Offen sowie durch drei weitere Geschäftsführer der Claus-Peter Offen Holding Verwaltungsgesellschaft mbH, der geschäftsführenden Komplementärin der Holding.

II. Branchensituation

Nachdem die Containerschifffahrt im Jahr 2009 von ihrer bislang schwersten Krise betroffen war, kam es in 2010 zu einer Erholung der Schifffahrtsmärkte. Ausgehend von Verschiebungen und Stornierungen von Neubauaufträgen, einer verbesserten Preispolitik sowie dem Slow Steaming verzeichnete die Branche einen deutlichen Anstieg der Fracht- und Charterraten sowie eine klare Reduzierung der Zahl der aufliegenden Schiffe.

Dieser positive Trend hielt in 2011 zunächst weiter an, kam jedoch Mitte 2011 zu einem Stillstand. Während sich die Charterraten für Schiffe über 4.000 TEU zumindest auf Break Even Level erholt hatten, traf dieses für kleinere Schiffe weiterhin nicht zu. Trotz eines Anstiegs von teilweise bis zu 300 % konnten kleinere Schiffe keine schwarzen Zahlen schreiben. So stiegen die Charterraten für Schiffe von 2.500 TEU zwar von USD 4.000 auf USD 12.000 pro Tag, sie blieben jedoch weiterhin deutlich von einer Break Even Rate von ca. USD 18.000 pro Tag entfernt.

Einen erheblichen Druck auf die Fracht- und Charterraten lösten darüber hinaus die seit 2010 bis Mitte 2011 neuen Order der größten Linienreedereien für Neubauten mit Kapazitäten von über 10.000 TEU aus. Die georderten ca. 2,0 Mio. TEU können bei einem mittlerweile nachlassendem Wirtschaftswachstum in Asien bei gegebenen wirtschaftlichen Unsicherheiten in Europa und USA zu Überkapazitäten am Markt führen. Darüber hinaus begannen die größten Linienreedereien einen Wettkampf um Marktanteile über gesenkte Frachtraten auf den großen Ost-West-Routen. Dieser Verdrängungswettbewerb führte nicht nur zu hohen finanziellen Verlusten dieser Unternehmen, sondern auch zu einem Wiedereinbruch der Charterraten über alle Schiffsgrößen. So sanken beispielsweise die Charterraten für ein 5.000 TEU Schiff von USD 25.000 im Frühjahr 2011 auf USD 8.000 pro Tag im Spätherbst 2011.

Im März 2012 wurden Charterraten für Postpanamax-Schiffe geschlossen, die die Kosten zu ca. zwei Drittel deckten, während die Charterraten für kleinere Schiffe auf äußerst niedrigem Niveau verweilten. Zumindest stoppten die größten Linienreedereien zu diesem Zeitpunkt ihren Preiswettkampf und erhöhten die Frachtraten auf den Europa/Asien-Linien um ca. 100 % im März 2012 und um nochmals ca. 40 % im April 2012. Der Anstieg der Preise scheint zunächst nachhaltig zu sein.

Trotz angestiegener Nachfrage nach Ölprodukten hat der Produktentankermarkt nach wie vor Schwierigkeiten, den hohen Zufluss an neuer Tonnage aus den Bestellungen der Jahre 2007, 2008 und 2009 zu absorbieren. In 2010 und 2011 wuchs die Produktentankerflotte jeweils um ca. 5%, während die Nachfrage nach Produktentankertonnage lediglich um 3-6% (je nach Region) anstieg. Somit haben sich die jahresdurchschnittlichen Frachtraten in 2011 gegenüber 2010 kaum erholen können, und damit immer noch kein zufriedenstellendes Niveau erreicht. Ende des Jahres 2011 lag der Markt für die von der Claus-Peter Offen Tankschiffreederei (GmbH & Co.) KG bereederten Schiffe bei rund USD 12.500/Tag (36.000 tdw) bzw. USD 14.000/Tag (52.000 tdw). Anfang des Jahres 2012 war ein starker, aber leider nur kurzer Anstieg (bis USD 18.000/ Tag) insbesondere bei den Handysize Schiffen zu verzeichnen.

Die mittel- und langfristige Branchenentwicklung wird von der Geschäftsführung als positiv beurteilt. Grundsätzlich sind Handel und Preis von Öl und Ölprodukten als den Grund(energie-)stoffen überwiegend von der weltwirtschaftlichen Entwicklung, aber auch von den Tendenzen einzelner Nationen und Regionen abhängig. Die stetig wachsende Weltbevölkerung wird den Verbrauch langfristig zusätzlich erhöhen.

Aufgrund aufwändiger Genehmigungsverfahren und wirtschaftlicher Gegebenheiten werden in den westlichen Ländern keine neuen petrochemischen Anlagen und Raffinerien konzipiert. Es erfolgt eine Verlagerung der Produktionsstätten in den mittleren Osten (Saudi-Arabien)/Indien und den fernen Osten (China) und damit weiter von den Hauptabnehmern (USA/Europa) entfernt. Diese zu überbrückenden größeren Distanzen binden den Schiffsraum entsprechend länger, so dass die Tonnagemeilen langfristig erheblich ansteigen werden und sich damit die Nachfrage nach Produktentanker-Tonnage weiter erhöht.

Weitere positive Impulse ergeben sich aus dem in der Zukunft abbauenden Tonnageüberhang (insbesondere im Größensegment von 36.000 tdw bereits negative Flottenentwicklung), durch die Verschrottung älterer Schiffe, Abnahme der Bestellung und die durch kontinuierlich schärfere Vorschriften mit wachsenden Eintrittsbarrieren für den Betrieb von Tankern.

Der Bulkermarkt ist momentan insbesondere im Capesize Bereich durch ein starkes Tonnageüberangebot charakterisiert. Das Jahr 2011 war im Wesentlichen geprägt von einer relativ schwachen Nachfrage und einem Überangebot an Tonnage durch den doch erheblichen Zuwachs der Flotte von ca. 18%. Verstärkte Verschrottungsaktivitäten, getrieben von hohen Stahlschrottpreisen (ca. 480 USD/lt), verhinderten eine weitaus höhere Zunahme der Capesize Bulkerflotte. Zusammen mit einer kurzfristig angesprungen, extremen Nachfrage konnten so in den Monaten Oktober und November 2011 Raten von 30.000 USD/t für Spotreisen erzielt werden. Für die kommenden Jahre werden geringere Angebotszuwächse an Neubautonnage als Ladungszuwächse erwartet, so dass sich der momentane Angebotsüberhang langsam abbauen sollte. Aufgrund ihrer langfristigen Charterverträge (10 Jahre + teilweise Optionen) sind die Offen Bulkschiffe von dieser Entwicklung der Marktraten nicht betroffen.

III. Branchenposition und Flottenentwicklung des Konzerns und der Reedereigruppe

Mit der Lieferung des letzten Containerschiffs im Februar 2012 ist das jüngste Neubauprogramm der Reedereigruppe Claus-Peter Offen abgeschlossen. Alle Containerneubauten (zehn 4.300 TEU Nordamerika-Klasse, sechs 5.500 TEU Spanien-Klasse, zwei 8.600 TEU Deutschland-Klasse, zwei 12.600 TEU Frankreich-Klasse und neun 14.000 TEU Italien-Klasse) sowie vier Capesize Bulker laufen unter langfristigen Charterverträgen von 5 bis 15 Jahren. Es sind ca. 75 % der Umsatzerlöse der Reedereigruppe mittel- bis langfristig gesichert.

Die Reedereigruppe Claus-Peter Offen gehört am Chartermarkt für Containerschiffstonnage zu den bedeutenden Anbietern bzw. unter den Nicht-Linienreedereien ist sie der größte Containercharteranbieter weltweit. So verfügt die Reedereigruppe über insgesamt 103 Containerschiffe in der Größe von 1.500 TEU bis 14.000 TEU mit rund 550.000 TEU Stellplatzkapazität resp. 6.933.550 tdw.

Zur Reedereigruppe zählen darüber hinaus 16 Produkten- bzw. Chemikalientanker (704.240 tdw) sowie vier Massengutschiffe (720.000 tdw), was inklusive der Containerschiffe zu einer Gesamtkapazität von ca. 8,4 Mio. tdw führt.

IV. Einsatz der Schiffe

Die Containerflotte des Konzerns ist per 30. April 2012 wie folgt beschäftigt:

Die acht Produktentanker (36.000 tdw) fuhren bis zum 30. Juni 2011 mit rund 100 in etwa gleich großen Schiffen im Maersk Handytanker Pool. Danach waren die Schiffe in einem von ST Shipping (Glencore) gemanagten Befrachtungspool beschäftigt. Da Anfang 2012 ST Shipping sich aus diesem Marktsegment zurückgezogen hat, hat die Reederei mit Albis Shipping in Hamburg einen alternativen Beschäftigungspartner gewonnen, der die Schiffe direkt im Spotmarkt einsetzt.

Die acht 52.000 tdw Produktentanker befinden sich seit Indienststellung in einem von ST Shipping gemanagten Befrachtungspool mit einer fünfjährigen Vertragsdauer. In diesem, ebenfalls auf dem international tätigen Spotmarkt tätigen, Pool fahren neben den von der Reederei eingebrachten Schiffen auch Schiffe von ST Shipping.

Die vier Massengutfrachter sind bis mindestens 2020 an Hanjin, Korea, bzw. Shagang Shipping, China, verchartert.

V. Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Die Reederei pflegt seit ihrem Bestehen einen kontinuierlichen und guten Kontakt zu den Charterern der Containerschiffflotte, zu denen u.a. Maersk, MSC und CMA CGM gehören. Die Geschäftsbeziehungen im Tankerbereich zu den internationalen Oil Multies und Tradern werden auch mit Hilfe unserer Befrachter, ST Shipping und Albis Shipping kontinuierlich gepflegt und intensiviert.

Ebenso positiv gestalten sich die langfristigen Beziehungen zwischen der Reederei und den Bauwerften in Asien sowie den Reparaturwerften weltweit.

Die Akquisition qualifizierten Land- und Seepersonals sowie die kontinuierliche Aus- und Weiterbildung ist ein wesentlicher Bestandteil zur Sicherung des laufenden Geschäftsbetriebes der Reedereigruppe. Im Rahmen des Ausbaus der Flotte ist es erforderlich, den See- und Landmitarbeiterstamm weiter auszubauen.

In der Verwaltung der Reedereigruppe Claus-Peter Offen betrug die Mitarbeiterzahl im Geschäftsjahr durchschnittlich 147 Personen (davon 21 Personen im Konzern). An Bord der Schiffe der gesamten Reederei-Gruppe waren im Jahresdurchschnitt 2011 rund 3.600 Mitarbeiter beschäftigt.

Zur Sicherung des Offiziersnachwuchses unternimmt die Reederei eine Reihe von Ausbildungsmaßnahmen. So werden laufend rund 80 Anstellungsverhältnisse mit deutschen Schiffsmechaniker-Auszubildenden, nautischen und technischen Offiziersanwärtern und Praxissemesterstudenten unterhalten, um diese nach Abschluss ihrer Ausbildung in der Reederei fest anzustellen. In Polen wird der Offiziersnachwuchs durch ein mehrjährig angelegtes Kadettenprogramm gefördert und damit mittelfristig an die Reederei gebunden. Ein ähnliches Programm wurde auf den Philippinen initiiert, so dass in einigen Jahren Leitungspositionen vermehrt auch aus diesem Land besetzt werden können.

Der Landbetrieb der Reedereien und die Schiffe sind ferner gemäß Flaggenstaats- und SOLAS-Vorschriften ISM-zertifiziert. Weiterhin sind alle Schiffe per Ablieferung nach dem Sicherheitssystem ISPS (International Ship and Port Facility Security Code) zertifiziert, welches dem Schutz der Schiffe gegen Piraterie und terroristische Anschläge dient. Entsprechend verfügen alle Schiffe über das International Ship Security Certificate (ISSC). Der technische Zustand der Container- und Bulkschiffe wird regelmäßig durch die Klassifikationsgesellschaft Germanischer Lloyd im Rahmen eines Continuous Survey überprüft, der der Tankschiffe durch die Klassifikationsgesellschaft Lloyd's Register. Die Tanker werden darüber hinaus regelmäßig durch sogenannte Vettings von den Oil Majors inspiziert und bewertet. Diese führen regelmäßig zu positiven Bewertungen für die Schiffe und die Organisation an Land.

VI. Geschäftsverlauf

Der Geschäftsverlauf des Jahres 2011 für den Konzern war trotz der schwierigen Lage auf den Chartermärkten relativ stabil in Bezug auf die Container- und Bulkschiffe, die in mittel- bis langfristigen Chartern mit auskömmlichen Raten beschäftigt waren. Die Charterraten der Tankschiffe waren nicht auskömmlich, entsprechend ergaben sich auch für die Tankschiffreederei niedrigere Einkünfte aus Bereederung. Das anhaltend schlechte Niveau der Charterraten für Tankschiffe im Jahr 2011 spiegelt sich auch im negativen Ergebnis der assoziierten Unternehmen sowie den Abschreibungen auf diese Beteiligungen wider.

Kursbedingt ergaben sich insbesondere durch die für den Konzern negative Entwicklung des JPY-Kurses hohe Belastungen durch den Kapitaldienst der Schiffe sowie die Bewertung der Fremdwährungsverbindlichkeiten zum Bilanzstichtag.

Das Eigenkapital der Tank- und Bulkschiffneubauten konnte nicht wie geplant durch Emissionshäuser über den Kapitalmarkt im Bereich geschlossener Schiffsfonds eingeworben werden. Bereits im Geschäftsjahr 2010 wurde mit den finanzierenden Banken ein Restrukturierungskonzept erarbeitet, das eine Finanzierung der im Berichtsjahr abgenommenen Schiffsneubauten durch die Werften und die beteiligten Banken vorsieht. Gleichzeitig regeln die Vereinbarungen ein Stillhalten der Banken bezüglich der sich aus der JPY-Entwicklung ergebenden Ansprüche.

Die Erwartungen für die Geschäftsentwicklung 2011 haben sich bezüglich des operativen Ergebnisses im Wesentlichen bestätigt. Abweichungen zur Planung resultieren aus den währungsbedingten Mehraufwendungen im Zusammenhang mit der JPY-Kursentwicklung sowie aus nicht liquiditätswirksamen Abschreibungen.

Insgesamt ergeben sich für das Geschäftsjahr 2011 ein Betriebsergebnis (Schiffsbetrieb) von TEUR 86.967 (Vorjahr: TEUR 49.492) und ein negatives handelsrechtliches Konzernjahresergebnis von TEUR -31.848 (Vorjahr: TEUR -79.406), das von wesentlichen Sondereffekten belastet ist.

Zur weiteren Erläuterung der Entwicklung des Geschäftsergebnisses verweisen wir auf unsere Ausführungen zur Ertragslage.

B. LAGE DES KONZERNS

I. Vermögenslage

Das Anlagevermögen betrifft im Wesentlichen die von den einzelnen Tochterunternehmen betriebenen Seeschiffe. Die Entwicklung des Anlagevermögens ist im Anhang dargestellt. Die Zugänge betreffen insbesondere die Anschaffungskosten der in 2011 abgelieferten vier Tanker und ein Bulker (TEUR 116.170). Die Abgänge betreffen zwei im Jahr 2011 veräußerte Containerschiffe. Die Zugänge aufgrund der Veränderung des Konsolidierungskreises resultieren aus der Vollkonsolidierung (Vorjahr: Quotenkonsolidierung) der vier Bulker. Aufgrund der Entwicklung der Charterraten auf dem Tankermarkt sind im Geschäftsjahr 2011 die Geschäftswerte Tanker in voller Höhe abgeschrieben worden.

Im Finanzanlagevermögen waren Abgänge wegen der Veräußerung von Schiffen (TEUR 4.885), der Ergebnisanteil der assoziierten Unternehmen 2011 (TEUR 1.830) sowie die Abschreibungen (TEUR 1.056) zu berücksichtigen.

Die Entwicklung des Eigenkapitals ist in einer gesonderten Anlage dargestellt.

Die langfristigen Verbindlichkeiten aus Schiffshypothekendarlehen belaufen sich einschließlich der fälligen Tilgungsraten auf TEUR 892.320 (Vorjahr: TEUR 732.875), wobei im Geschäftsjahr liquiditätsneutrale Kursanpassungen in Höhe von insgesamt TEUR 48.467 (Vorjahr: TEUR 40.024) vorgenommen wurden.

Die Finanzierung der Flotte ist aufgrund von Werftdarlehen und aufgrund des mit den beteiligten Banken unterzeichneten Restrukturierungskonzepts grundsätzlich gesichert. So konnten für den Konzern langfristige Werftdarlehen in USD abgeschlossen werden, die zum Bilanzstichtag umgerechnet TEUR 129.347 betrugen. In der Vermögenslage spiegelt sich diese Position in den sonstigen Verbindlichkeiten wider.

II. Ertragslage

*) ohne Umlage von Personalkosten

Aus Chartererlösen sowie Erträgen aus der Bereederung werden wiederkehrende Umsätze generiert. Demgegenüber stehen regelmäßige Betriebsaufwendungen, bestehend im Wesentlichen aus Personalkosten (TEUR 16.262; Vorjahr: TEUR 11.913) sowie Schiffsbetriebskosten (TEUR 16.739; Vorjahr: TEUR 11.203). Nach Abzug von Verwaltungskosten und sonstigen Betriebskosten beträgt das Konzernbetriebsergebnis (Schiffsbetrieb) vor Abschreibungen TEUR 86.967 (Vorjahr: TEUR 49.492). Die planmäßigen Abschreibungen auf die Schiffe belaufen sich auf TEUR 45.130 (Vorjahr: TEUR 33.993). Die Veränderungen resultieren im Wesentlichen aus der Infahrtsetzung von sechs Schiffen im Jahr 2010 bzw. fünf Schiffen im Jahr 2011, die im Jahr 2011 erstmalig ganzjährig bzw. teilweise zu den Erträgen und Aufwendungen beigetragen haben.

Die höhere Anzahl der fahrenden Schiffe spiegelt sich teilweise auch im Finanzergebnis wider, dasim Wesentlichen Zinsaufwendungen zur Finanzierung (TEUR 39.683; Vorjahr: TEUR 20.820) beinhaltet. Die hohen Kursdifferenzen des Vorjahres (TEUR -17.398) sind im Geschäftsjahr nicht in vergleichbarer Höhe angefallen.

Die liquiditätsneutralen und außerordentlichen Posten beinhalten neben den Abschreibungen auf die Schiffe insbesondere auch die Bewertung der Fremdwährungsdarlehen zum Bilanzstichtag (TEUR -52.302; Vorjahr: TEUR -40.024) und Ergebniseffekte aus Konsolidierungskreisveränderungen (TEUR 9.066). Im Vorjahr fielen unter anderem Abschreibungen auf Finanzanlagen (TEUR 6.293) sowie Zuführungen zu Drohverlustrückstellungen aus Devisentermingeschäften (TEUR 10.807) an.

Zu beachten ist, dass das Jahresergebnis 2011 durch die folgenden einmaligen Ergebniseffekte wesentlich belastet ist:

Somit hat sich das bereinigte Konzernergebnis des Geschäftsjahres 2011 von TEUR 4.861 gegenüber dem Vorjahr (TEUR 1.411) leicht erhöht.

III. Finanzlage

Das Finanzmanagement des Konzerns hat das Ziel, die finanzielle Stabilität und Flexibilität zu sichern. Freie Liquidität wird im Rahmen des Finanzmanagements angelegt, wobei wir weitgehend kurzfristige Anlageformen wie Tages- oder Termingelder wählen. Die erwirtschafteten Liquiditätsüberschüsse werden in den kommenden Jahren für die planmäßige Entschuldung der fahrenden Schiffe verwendet werden.

Der Konzern hat im Geschäftsjahr 2011 unter Berücksichtigung der vereinbarten Tilgungsaussetzungen im Wesentlichen die finanziellen Verpflichtungen nach Kapitaldienst innerhalb der Fälligkeit erfüllt. Die Tilgung der aufgenommenen Darlehen erfolgte für die zu auskömmlichen Raten beschäftigten Schiffe planmäßig. Aufgrund des niedrigen Charterniveaus wurden für einzelne Gesellschaften mit kurzfristigen oder endenden Charterverträgen Tilgungsaussetzungen beantragt. Die Zustimmung der Banken ist erfolgt. Hinsichtlich der Planung für die Jahre 2012 und 2013 verweisen wir auf den Prognose- und den Risikobericht.

Die Schiffe der Reedereigruppe werden jeweils von Ein-Schiffs-Gesellschaften in der Rechtsform der GmbH & Co. KG betrieben. In der Vergangenheit wurde das Eigenkapital für die Neubauprojekte am Kapitalmarkt durch Emissionshäuser im Bereich geschlossener Schiffsfonds platziert. Aufgrund der momentanen Marktsituation ist eine Einwerbung nicht möglich. Die Finanzierung der Fonds-Schiffe erfolgte bislang mit einer Eigenkapitalquote von rund 40% bei einer Laufzeit der Schiffshypothekendarlehen von grundsätzlich zwölf Jahren. Für die neueren Schiffe wurde der Eigenkapitalanteil auf meist 30% fixiert und Laufzeiten bei den Schiffskrediten von 14 bis 18 Jahren vereinbart. Bei reedereieigenen Konzernschiffen wurden auch höhere Fremdfinanzierungen in Anspruch genommen.

Der Liquiditätsbedarf der fahrenden Flotte sowie der Neubauten konnte über Werftdarlehen und Zwischenfinanzierungen, die mit den Banken im Rahmen der Restrukturierung geordnet wurden, gedeckt werden. Die Gesellschaft hat im Zusammenhang mit der Restrukturierung der Reedereigruppe Offen Sicherheiten in Form von Bürgschaften und Schuldmitübernahmen gegeben. Aufgrund der getroffenen Vereinbarungen wird mit einer Inanspruchnahme nicht gerechnet.

Durch den Einsatz von Zinsswaps und Währungsgeschäften werden die Zinssätze und der Kapitaldienst der Schiffshypothekendarlehen größtenteils gegen Zinssteigerungen und Währungsschwankungen gesichert.

Die Verzinsung der Darlehen bestimmt sich nach dem EURIBOR bzw. dem LIBOR zuzüglich einer Marge von 0,9% bis 4,5% p.a. bzw. beträgt fest 6% bzw. 6,5% p. a.

VI. Gesamtaussage

Die wirtschaftliche Lage des Konzerns war in Bezug auf die Chartereinnahmen für das Geschäftsjahr 2011 trotz des schwierigen Marktumfeldes durch die bestehenden überwiegend langfristigen Charterverträge mit Linienreedereien guter Bonität und unterstützt durch die Vergrößerung der Flotte relativ sicher, wobei die kurzfristig beschäftigten Tankschiffe keine auskömmlichen Raten erzielen konnten und hierfür teilweise Tilgungsaussetzungen der Darlehen beantragt wurden.

Aufgrund der derzeit nicht erfolgreichen Einwerbung des erforderlichen Kapitals und aufgrund der dargestellten Marktsituation benötigten einzelne Konzerngesellschaften Genehmigungen für Tilgungsaussetzungen sowie Darlehen zur Zwischenfinanzierung, um den Fortbestand aller Gesellschaften sicherzustellen. Die Finanzierung der fahrenden Flotte ist durch die Werftdarlehen und das mit den beteiligten Banken unterzeichnete Restrukturierungskonzept grundsätzlich gesichert, jedoch mit wesentlichen Risiken behaftet.

C. NACHTRAGSBERICHT

Bezüglich der Entwicklung der Branche vor dem Hintergrund der Finanz- und Wirtschaftskrise verweisen wir auf A.II. dieser Anlage.

Aktuell bestehen Verzögerungen bei den Zahlungen von zwei Charterern mit langfristigen Verträgen. Die Geschäftsführung geht davon aus, dass der Bestand an fälligen Forderungen kurzfristig wieder sinken wird.

Derzeit werden Kapitalkonzepte für finanziell angeschlagene Schifffahrtsfonds erarbeitet. Wir verweisen diesbezüglich auf die Ausführungen zu den Marktrisiken im Risikobericht.

Weitere Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Abschlussstichtag eingetreten sind und einen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des abgelaufenen Geschäftsjahres hätten, sind nicht bekannt.

D. BERICHT ÜBER DIE VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG MIT IHREN WESENTLICHEN CHANCEN UND RISIKEN

I. Prognosebericht

Im April/Mai 2012 lagen weltweit ca. 250 Schiffe auf, jedoch kein Schiff der Reedereigruppe Claus-Peter Offen, auch wenn es zwischen einzelnen Beschäftigungen teilweise zu kurzen Wartezeiten kommt. Vor diesem Hintergrund erwartet die Geschäftsleitung im Jahr 2012 steigende Charterraten und korrespondierend steigende Einnahmen aus der Bereederung der Containerschiffe.

Die Raten für die am Spotmarkt beschäftigten Tankschiffe sind unverändert unter Druck, wobei die Geschäftsführung in 2012/2013 eine positive Entwicklung und damit verbesserte Ergebnisse erwartet.

Liquiditätszuflüsse aus Ausschüttungen der Beteiligungen werden bei unverändertem JPY/USD-Kurs wegen der 105%-Klauseln mittelfristig nur eingeschränkt erfolgen.

Die Geschäftsleitung erwartet ein Betriebsergebnis von EUR 84 Mio. für 2012 und EUR 98 Mio. für 2013. Hierbei wurde ein Kurs von USD/EUR 1,35 unterstellt sowie Betriebskostensteigerungen von rd. 4% p.a. Im Weiteren wird das Finanzergebnis von voraussichtlich EUR -39 Mio. für 2012 und EUR -35 Mio. für 2013 durch die Finanzierung des Neubauprogramms belastet sein. Hierbei kalkuliert die Geschäftsführung mit einem Kurs von JPY/USD 80,00 für 2012 und JPY/USD 90,00 für 2013.

II. Chancenbericht

Für das Jahr 2012 wird weiterhin mit einem stärker wachsenden Ladungsvolumen als einem Zuwachs der Tonnage gerechnet. Da die Container- und Bulkschiffe des Konzerns bis mindestens Oktober 2013, zumeist aber im Rahmen langfristiger Zeitchartern beschäftigt sind, ist das Konzernergebnis diesbezüglich unabhängig von der kurzfristigen Entwicklung der Chartermärkte. Aus heutiger Sicht sind die mittels langfristiger Verträge gesicherten Charter- und Bereederungseinnahmen überwiegend als positiv für den Konzern zu bewerten. Durch die langen Laufzeiten der Verträge ergeben sich hieraus insbesondere bei anhaltend schwachen Chartermärkten Chancen aus diesen Verträgen.

In der Produktentankerfahrt stehen die Raten für am Spotmarkt beschäftigte Schiffe noch immer unter Druck. Die Ratenerholung Anfang 2012 war nicht dauerhaft, trotzdem erwartet die Geschäftsführung, dass sich die Spotmarkt-Raten in 2012/2013 dem positiven Trend entsprechend entwickeln und somit Chancen auf auskömmliche Ergebnisse bestehen.

Dreizehn im Mehrheitseigentum der Reedereigruppe Claus-Peter Offen (davon acht seitens der Claus-Peter Offen Holding (GmbH & Co.) KG) stehende Schiffsgesellschaften haben nach Auffassung der jeweiligen Geschäftsführung Ansprüche aus Platzierungsgarantien gegen das begleitende Emissionshaus in Höhe von insgesamt ca. USD 230 Mio. Die Ansprüche sind teilweise an die finanzierenden Banken abgetreten. Teilweise besteht die Möglichkeit der Inanspruchnahme erst ab dem Oktober 2013. Eine Bilanzierung der Ansprüche zum 31. Dezember 2011 ist unterblieben.

E. RISIKOBERICHT

Risikomanagementziele und -methoden

Das Risikomanagementsystem der Claus- Peter Holding (GmbH & Co.) KG zur Früherkennung und zur Vermeidung von Risiken ist Bestandteil der Geschäfts-, Planungs- und Kontrollprozesse. Dieses wird den Anforderungen entsprechend stetig weiterentwickelt.

Ziel des Risikomanagements ist es, unter effektiver Nutzung der bestehenden Chancen mögliche Risiken zu vermeiden und bestehende Risiken zu kontrollieren. Hierfür wurden Regelungen getroffen und Kontrollsysteme eingerichtet.

Ausgehend von der jährlich überarbeiteten strategischen Planung erfolgt eine kurz- und mittelfristige Planung für die Reedereigruppe, die laufend aktualisiert wird. Ein systematisches Controlling sämtlicher Geschäftsbereiche wurde implementiert; dieses wird kontinuierlich ausgebaut. Das Risikomanagement wird vervollständigt durch ein Reporting an die Geschäftsführung. Auf Ebene der Geschäftsleitung werden potenzielle Risiken und risikobehaftete Entwicklungen analysiert und zielgerichtet Schritte zu ihrer Begrenzung und Bewältigung eingeleitet.

Marktrisiken

Die Umsätze des Konzerns sind abhängig von der Höhe der Chartereinnahmen der Schiffe. Wenngleich die überwiegende Anzahl der Schiffe langfristig verchartert ist, besteht das Risiko, dass bei den auslaufenden Charterverträgen kurzfristig keine neuen Verträge zu auskömmlichen Raten zu schließen sind.

Auch bei den Tankern sind die Umsätze aus der Bereederung der Flotte wesentlich abhängig von der Höhe der Chartereinnahmen der Schiffe. Durch die Entwicklung der Chartermärkte und die aktuell fast ausschließliche Spotmarkt-Beschäftigung der Schiffe besteht das Risiko, dass die Charterraten wegen des augenblicklichen Überangebots an Tonnage länger auf niedrigem Niveau bleiben. Somit würden auch hier Liquiditätszuflüsse nicht wie erwartet erzielt werden können.

Derzeit werden Kapitalkonzepte für finanziell angeschlagene Schifffahrtsfonds erarbeitet, wobei die Erfolgsaussichten je nach Schiffstyp und Schiffsgröße unterschiedlich beurteilt werden. Die Reedereigruppe Claus-Peter Offen ist bei diesen wie auch bei anderen Schiffsgesellschaften wesentliche Haftungsverhältnisse eingegangen. Des Weiteren liegt der Marktwert von den seitens der Reedereigruppe Claus-Peter Offen besicherten 20 Schiffen unterhalb der Restvaluta des jeweiligen Schiffsdarlehens. Unter Berücksichtigung der Longterm Asset Values dieser Schiffe und den im Einzelnen gewährten Sicherheiten besteht für die Reedereigruppe Claus-Peter Offen bei diesen Schiffen ein rechnerisches Risiko von USD 113,2 Mio. bzw. EUR 87,6 Mio. aus einer möglichen Inanspruchnahme.

Sollten die Kapitalmaßnahmen nicht erfolgreich durchgeführt werden können und die betroffenen Gesellschaften keine anderweitigen Regelungen mit den finanzierenden Banken treffen, können sich aus den für die betroffenen Gesellschaften eingegangenen Haftungsverhältnissen für die Reedereigruppe Claus-Peter Offen Zahlungsverpflichtungen ergeben. Sollten die Banken zu diesem Zeitpunkt vorhandene rechtlich durchsetzbare Ansprüche tatsächlich fällig stellen, würde dieses die Gesellschaft erheblich belasten. Aufgrund der mit den finanzierenden Banken geschlossenen Vereinbarungen und der für die Gesellschaften bestehenden Fortführungsprognosen wird eine Inanspruchnahme aus den Haftungsverhältnissen von der Geschäftsführung der Gesellschaft aktuell als nicht wahrscheinlich angesehen. Eine Rückstellungsbildung ist daher unterblieben.

Weiterhin besteht das Risiko, dass insbesondere Terroranschläge oder Kriege politische oder ökonomische Unsicherheiten verursachen, welche die Weltwirtschaft und die Containerschifffahrt erheblich beeinträchtigen. Ferner würde ein weiterer Abschwung der Schifffahrtsmärkte die Einnahmen des Konzerns negativ beeinflussen. Darüber hinaus besteht das Risiko, dass Charterer ihren Verpflichtungen nicht oder nicht in voller Höhe nachkommen können. Insoweit besteht das Risiko geringerer Einnahmen und für längerfristig geschlossene Verträge das Risiko, dass neue Charterraten auf zurzeit niedrigerem Marktniveau geschlossen werden müssen.

Zur Verminderung der Risiken, die sich aus den Schwankungen der Frachtmärkte ergeben, werden für die Containerschiffe Charterabschlüsse mit unterschiedlichen Laufzeiten geschlossen. Um Ausfallrisiken bei den Chartereinnahmen zu minimieren, wird bei der Auswahl der Charterer auf gute Bonität geachtet. Für die Tanker werden Reisechartern/Contract of Affraighments (CoAs) mit unterschiedlichen Laufzeiten geschlossen, diese fahren außerdem in Einnahmepools. Derzeit kommt es bei den Zahlungen von zwei Charterern zu Verzögerungen. Die Geschäftsführung geht davon aus, dass der Bestand an fälligen Forderungen kurzfristig wieder sinken wird.

Währungs- und finanzwirtschaftliche Risiken

Die Einnahmesituation des Konzerns ist ferner geprägt durch Währungsrisiken insbesondere im Bereich der Haupteinnahmewährung USD. Kursbewegungen des JPY wirken sich als wesentliche Darlehenswährungen beim Kapitaldienst der Konzerngesellschaften aus. Zur Einschränkung der Risiken aus Währungszinsschwankungen wurden teilweise Devisentermingeschäfte und Zins- und Währungsswaps eingesetzt, wenngleich diese Risiken nicht vollständig vermieden werden können.

Der Abschluss von Finanzinstrumenten erfolgt zur Verringerung der Risiken aus Veränderungen von Währungsrelationen für Zahlungsströme in Fremdwährungen und zur Vermeidung von Zinsschwankungen. Durch den Abschluss von Zinssicherungsgeschäften werden variabel verzinsliche Mittelaufnahmen gegen Zinsänderungsrisiken abgesichert.

Es werden keine Geschäfte zu spekulativen Zwecken abgeschlossen, die Sicherungen werden grundsätzlich als Micro-Hedges abgeschlossen.

Währungsgeschäfte sind stets durch ein entsprechendes Grundgeschäft unterlegt. Im Einzelnen handelt es sich bei den Grundgeschäften um Chartereinnahmen sowie den Kapitaldienst der Schiffshypotheken- und Werftdarlehen. Der Umfang der geschlossenen Geschäfte ist im Konzernanhang dargestellt.

Die Geschäftsführung sichert die beabsichtigte Effektivität der Risikoabsicherung durch kontinuierliche Beobachtung auf Basis der gesetzten Risikogrenzen. Erforderlichenfalls wird der Sicherungsumfang angepasst.

Die Finanzierung der fahrenden Flotte und des Neubauprogramms ist aufgrund von Werftdarlehen und aufgrund des mit den beteiligten Banken unterzeichneten Restrukturierungskonzepts grundsätzlich gesichert.

Für die Finanzierung des Neubauprogramms ist die Reedereigruppe umfangreiche Haftungsverhältnisse eingegangen, dabei im Einzelnen Bürgschaften, Gewährleistungen, Schuldmitübernahmen, Verpflichtungen in Bezug auf vereinbarte Beleihungsgrenzen, Eigenkapitalplatzierungsgarantien und Haftungsverhältnisse aus der Bestellung von Sicherheiten für fremde Verbindlichkeiten. Hieraus resultieren insbesondere angesichts der Finanz- und Wirtschaftskrise erhebliche finanzielle Risiken. Die Haftungsverhältnisse bestehen gleichfalls für die Schiffe, die an andere Reedereien per Ablieferung verkauft wurden. Kursbedingt bestanden zum Bilanzstichtag erhebliche Haftungen aus den Verpflichtungen im Zusammenhang mit der 105 %-Klausel von in JPY finanzierten Schiffen.

Die Verpflichtungen der Reedereigruppe aus Eigenkapitalplatzierungsgarantien konnten durch eine projektbezogene Finanzierung durch die Bauwerften geordnet werden mit Laufzeiten bis 2014, 2015 bzw. 2025.

Das mit den Banken vereinbarte Restrukturierungskonzept (Longterm Standstill Agreement, kurz: „LTSA“) sowie die vereinbarten Werftdarlehen sichern die bestehende Flotte bis zum 31. Dezember 2013 bzw. teilweise bis Ende 2015 grundsätzlich ab. So wurde beispielsweise bezüglich der Ansprüche der finanzierenden Banken auf Sondertilgungen aus der Verletzung der sogenannten 105%-Klausel ein Stillhalten vereinbart. Aufgrund dieser Vereinbarungen wird trotz der negativen JPY/USD-Kursentwicklung und der für die Schiffe nicht auskömmlichen Chartereinnahmen eine Inanspruchnahme aus den gewährten Sicherheiten bis zum Laufzeitende des LTSA voraussichtlich nicht erfolgen.

Das LTSA sieht eine Vielzahl von einzuhaltenden Pflichten seitens der Gesellschaft, der Schiffsgesellschaften und von nahestehenden Personen vor. So sieht das LTSA weitreichende Informationspflichten vor sowie wesentliche Einschränkungen hinsichtlich der Bestellung von Sicherheiten an Vermögensgegenständen, der Veräußerung von Vermögensgegenständen, dem Eingehen von Finanzverbindlichkeiten oder Gewährung von Garantien. Jede Verletzung der eingegangenen Vertragspflichten löst (teilweise nach Ablauf einer Heilungsfrist) ein außerordentliches Kündigungsrecht der Kreditgeber aus.

Sollten den Banken nach Ablauf des LTSA am 31. Dezember 2013 beispielsweise aufgrund einer nicht ausreichenden Schwächung des JPY zum USD oder einer nicht ausreichenden Erholung von Schiffswerten Ansprüche auf Sondertilgungen aus einer Verletzung der sogenannten 105%-Klausel oder der Loan to Value-Klausel zustehen und sollten die Banken zu diesem Zeitpunkt vorhandene rechtlich durchsetzbare Ansprüche tatsächlich fällig stellen, wovon die Geschäftsführung der Gesellschaft derzeit nicht ausgeht, würde dieses die Gesellschaft erheblich belasten. In diesem Fall müssten fehlende Zahlungsmittel durch anderweitige Maßnahmen, insbesondere auch durch Liquiditätszuschüsse von Eigen- und Fremdkapitalgebern eingeholt werden.

Personalrisiken

Um die erfolgreiche Bereederung der Schiffsflotte sicherzustellen, bedarf es qualifizierter Mitarbeiter in sämtlichen Geschäftsbereichen. Der rapide Ausbau der Flotte erhöht den Bedarf, insbesondere an Seeleuten sowie an Arbeitskräften im Bereich der Inspektion und des Personalmanagements. Der Konzern begegnet diesem Bedarf durch einen kontinuierlichen Ausbau des Personalbestands, durch Personalentwicklung und -ausbildung sowie durch längerfristige Bindung der Leistungsträger an das Unternehmen. Vor dem Hintergrund eines steigenden Wettbewerbs um qualifizierte leitende Kapitäne, Offiziere und Ingenieure gibt es keine Gewähr dafür, dass dieser Bedarf regelmäßig gedeckt wird.

Sonstige Risiken

Um möglichen Risiken aus den vielfältigen steuerlichen, umweltrechtlichen und sonstigen Regelungen und Gesetzen zu begegnen, wird auf die strikte Einhaltung von Gesetzen und Vorschriften sowie auf eine umfassende rechtliche Beratung geachtet. Für den Konzern wurden Versicherungsprogramme abgeschlossen. Der Umfang des Versicherungsschutzes wird regelmäßig überprüft und bei Bedarf angepasst.

Nach unserer Überzeugung weisen die vorstehenden identifizierten Risiken weder einzeln noch in ihrer Gesamtheit bestandsgefährdenden Charakter für die Reederei auf, sofern hinsichtlich einer Inanspruchnahme wegen der gewährten Sicherheiten Einvernehmen mit den beteiligten Banken erlangt werden kann.

Wir sind zuversichtlich, den künftigen Herausforderungen aufgrund der strukturierten Prozesse, des Mitarbeiterpotentials sowie des Risikomanagements auch zukünftig begegnen zu können.

Bestätigungsvermerk

Wir haben den von der Claus-Peter Offen Holding (GmbH & Co.) KG, Hamburg, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Kapitalflussrechnung, Eigenkapitalspiegel und Anhang - und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2011 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften sowie den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und über den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften sowie den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.